Değerli metaller açısından son derece dalgalı geçen bir haftanın ardından, altın da yükseliş kaydederken gümüş fiyatı 9 Şubat Pazartesi günü yaklaşık yüzde 7 arttı. Analistler, fiyatların yakında yeniden rekor seviyelere doğru sıçrayabileceğini öngörüyor.
Öne çıkanlar
• Gümüş pazartesi günü 83,47 dolarlık zirvesini kaybetti ancak yüzde 7 artış kaydetti. Ancak sonraki seansta yüzde 2,8 düşüşle ons başına 81,08 dolara geriledi. 29 Ocak'ta 121,64 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı.
• Altın da pazartesi günü yükselişinin ardından düşüş yaşadı ancak ons başına 5 bin dolar seviyesinin üzerinde kaldı. Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranı eğilimini ölçmeye yardımcı olabilecek ve bu hafta sonunda açıklanacak önemli ABD istihdam ve enflasyon verileri öncesinde temkinli davranmaya devam etti.
• Altın ve gümüş, şubat ayına dalgalı bir başlangıç yaptı. Değerli metaller kayıplarının bir kısmını telafi etmiş olsa da gümüş için 121 doların, altın için ise 5 bin 600 doların üzerindeki rekor seviyelerden hala oldukça uzaklar.
• Spartan Capital Securities’in baş piyasa ekonomisti Peter Cardillo, bir notunda altın ve gümüşün “bir konsolidasyon aşamasında olduğunu ve yeni rekor zirvelere doğru yenilenen bir boğa koşusu için zemin hazırlıyor olabileceğini” söyledi.
• Avustralya merkezli bir banka olan ANZ’deki analistler ise yatırımcıların değerli metallere yönelik “uzun vadeli yükseliş beklentilerini yeniden teyit ettiklerini” belirtti.
• Pepperstone’dan Dilin Wu, jeopolitik belirsizlikler ve haftanın ilerleyen günlerinde açıklanacak ekonomik verilerle birlikte bunun metallerin yükselişini sürdürebilecek faktörlerden biri olduğunu ifade etti.
• Tastylive'ın küresel makro ekonomiden sorumlu başkanı Ilya Spivak, “Altının genel olarak içsel bir yükseliş eğilimi olduğu bir durumdayız ve şu anda mesele, Fed'in kısa vadeli politika beklentilerinin ne kadar önemli olacağıdır” dedi. ABD doları keskin kayıplar yaşarken, Japonya Başbakanı Sanae Takaichi'nin seçimlerdeki ezici zaferinin ardından yen kazançlarını korudu.
• Spivak, altının hem üst hem de alt fiyat aralıklarından 5 bin dolar seviyesine geri çekildiğini, gümüşün ise spekülatif ticarette daha fazla volatilite gösterdiğini ekledi.
Altın ve gümüşteki dalgalanmanın nedeni ne?
Değerli metal fiyatları, altın ve gümüşün haftalar önce rekor bir seviyeden sert şekilde düşmesinin ardından her iki yönde de büyük dalgalanmalar yaşadı. Ocak ayının sonlarında, ABD Başkanı Donald Trump’ın Kevin Warsh’ı Fed başkanlığı için aday göstermesinin ardından altın ve gümüş son yılların en kötü gününü yaşadı ve tarihi bir ralliyi durdurdu. Warsh, Fed başkanlığı için diğer adaylara kıyasla faiz indirimlerine daha az sıcak bakmasıyla biliniyor; faiz indirimleri genellikle metal fiyatlarını yukarı taşır.
Metallerin fiyatları geçen haftanın başında bir miktar toparlandı ve altın yaklaşık yirmi yılın en büyük kazançlarını kaydetti. Ancak perşembe günü yeniden düştü; gümüş yüzde 10’dan fazla gerilerken altın yüzde 2’den fazla değer kaybetti. Metals Daily CEO’su Ross Norman, geçen haftanın sonundaki dalgalanmayı ‘aşırı ve coşkulu Çin spekülasyonuna’ bağladı ve bazı yatırımcıların “pazardan çok bir kumarhane gibi hissettiren” bir piyasadan uzaklaştığını belirtti. Saxo Bank analistleri ise “gümüşün her iki yönde de sert şekilde işlem görmeye devam etmesinin muhtemel olduğunu” öngördü.
Arka plan
Metaller, 2025 yılında tarihi bir ralli yaşadı ve bu yükseliş ocak ayının ilk haftaları boyunca devam etti. Geçen yıl altının fiyatı yüzde 65’ten fazla artarken, gümüşün değeri yüzde 150’ye kadar yükseldi. Analistler bu fiyat artışını, ABD’nin Venezuela Devlet Başkanı Nicolas Maduro’yu alıkoyması da dahil olmak üzere süregelen jeopolitik gerilimlere, İran ve Avrupa ülkeleriyle yaşanan tansiyonlara, ayrıca Fed’in bağımsızlığı ve faiz indirimlerine ilişkin endişelere bağlıyor. Elektrikli araç üretimi ve yapay zeka gibi, gümüşün temel bir bileşen olduğu teknolojik sektörlerdeki talep de önemli ölçüde artmış durumda.