Tesla, bir zamanlar dönüm noktası niteliğindeki bir tedarik anlaşmasıyla Güney Koreli, pek tanınmayan bir aileyi ultra zenginler arasına taşıdı. Ancak söz konusu sözleşme beklentilerin gerisinde kalınca, zaten baskı altında olan servet için bir yük haline geldi ve bunun sonuçları ancak şimdi netleşiyor.
Elektrikli araç bataryalarında kullanılan yüksek nikel içerikli katotların üreticisi L&F Co.’nun hisseleri, 2023’teki zirvesinden bu yana yüzde 70’ten fazla değer kaybetti. Bu zirve, o dönemde değeri 2,9 milyar dolar olarak hesaplanan dev bir Tesla siparişiyle desteklendi. Şirket yaptığı açıklamada, sözleşme değerinin yalnızca 7 bin 386 dolara yeniden düzenlendiğini duyurdu. Bu da yüzde 99’luk bir düşüş anlamına geliyor.
Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Hur Jae-hong ile ailesi için bu revizyon, küresel çapta yavaşlayan elektrikli araç talebine bağlı olarak kişisel servetlerinde uzun süredir devam eden düşüş sürecinin son halkası oldu. Tesla anlaşması, L&F’yi elektrikli araç devine doğrudan tedarikçi olarak konumlandıran dönüştürücü bir güç olarak kutlanmıştı. Ancak sipariş hacmi, tedarik edilmesi planlanan Cybertruck’ın tekrar eden gecikmelerle karşılaşması ve tüketicilerin diğer seçeneklere yönelmesiyle buharlaştı.
Tesla ile bağları kopmadı
Hisse senedi, küresel elektrikli araç talebinin soğuması ve yatırımcıların L&F’nin ana müşterisi LG Energy Solution’a olan yüksek bağımlılığı konusunda temkinli hale gelmesiyle zaten zirvesinden geri çekiliyordu. Tesla anlaşmasının küçültülmüş ölçeği, yeni araç modellerine bağlı belirsizlikleri gözler önüne sererken, bazı analistler bu bildirimin Elon Musk’ın şirketiyle bağların tamamen kopması olarak görülmemesi gerektiği uyarısında bulunuyor.
Aralarında Changmin Lee’nin de bulunduğu KB Securities analistleri bir notta, siparişin bazı Cybertruck modelleri için planlanmış olması ve bu modellerin zayıf taleple karşılaşması nedeniyle L&F’nin geçen yıldan bu yana Tesla’ya katot tedarik etmemiş olabileceğini yazdı. Piyasa bu anlaşmayı zaten kazanç tahminlerinden çıkardığı için açıklamanın gelecekteki performans üzerindeki etkisinin “muhtemelen son derece sınırlı” olacağını belirtti.
Analistler, L&F’nin temel iş faaliyetlerinin sağlam kaldığını söyledi. Şirketin ana gelir kaynağı, toplam satışların yaklaşık yüzde 80’ini oluşturan ve LG Energy Solution aracılığıyla Tesla’ya tedarik edilen yüksek nikel içerikli katotlar. Model Y gibi yüksek hacimli modelleri besleyen bu dolaylı tedarik zinciri, Lee’ye göre şirketin bu haftaki açıklamasından bağımsız olarak sorunsuz biçimde ilerliyor gibi görünüyor.
Bununla birlikte, 2023 Tesla sözleşmesinden gelir elde edilememesi, L&F için çeşitlendirme stratejisi açısından bir gerileme anlamına geliyor. 2021 yılında L&F, Tesla’nın eski teknoloji direktörü JB Straubel tarafından yönetilen ABD’li batarya geri dönüşüm şirketi Redwood Materials ile bir anlaşma imzalamıştı. Bu ortaklık ve ardından gelen Tesla siparişi, LG Energy Solution’a olan bağımlılığı 2025’e kadar yüzde 50’ye düşürmenin bir yolu olarak görülüyordu ancak bu hedef şimdi yeniden mercek altında.