Hartnett yayımladığı değerlendirmede, tahvil getirilerinin 20 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyelerinden geri çekilmesinin piyasalardaki baskının azalması açısından önemli olduğunu ifade etti.
Yatırımcıların daha riskli varlıklardaki pozisyonlarını azaltarak nakit ağırlığını artırması, doların da güçlenmesine destek verdi. Bloomberg Dolar Endeksi, eylül ayında gördüğü düşük seviyeden bu yana yaklaşık yüzde 3 yükseldi.
Tahvil getirileri ve jeopolitik riskler öne çıkıyor
Dolardaki yükselişe, tahvil getirilerindeki artış da eşlik etti. İran kaynaklı gerilimlerin enflasyon üzerindeki baskıyı artırması, piyasalarda gelecekte daha fazla parasal sıkılaştırma beklentisinin güçlenmesi ve şirket kârlarındaki artış, tahvil getirilerindeki yükselişin başlıca unsurları arasında yer aldı.
Hartnett, son fiyat hareketlerinin yatırımcıların kaldıraçlı işlemlerini ve riskli pozisyonlarını azalttığına işaret ettiğini söyledi. Ancak özellikle yükselen tahvil getirilerinin ABD'deki yapay zeka yatırımlarını olumsuz etkilemesi halinde piyasalardaki risklerin artabileceği uyarısında bulundu.
Yapay zeka yatırımları için tahvil getirisi riski
Hartnett'e göre ABD yönetimi, tahvil getirilerindeki yükselişin ekonomiyi ve piyasaları daha fazla baskılaması durumunda Hazine tahvili geri alımlarını daha agresif biçimde kullanabilir.
Başstratejist, yaklaşan ABD ara seçimleri öncesinde piyasalardaki gelişmelerin yönetim açısından daha önemli hale gelebileceğine dikkat çekti.
Hartnett ayrıca küçük ve orta ölçekli şirket hisselerinin de bankacılık sektöründeki sert düşüşlere eşlik etmesi halinde piyasalardaki aşağı yönlü risklerin daha belirgin hale geleceğini belirtti.