Los Angeles Lakers’ın rekor satışı piyasayı yeniden belirliyor

Milyarder girişim sermayedarı Josh Kushner ile Disney’in eski CEO’su Bob Iger’ın Los Angeles Lakers’ın kontrol hissesini, rekor kıran bir fiyat olan 12,5 milyar dolarlık değerleme üzerinden satın aldığı haberi  birden fazla açıdan şok etkisi yarattı. Anlaşma, Walter’ın profesyonel bir spor takımının satın alma bedeli konusundaki kendi rekorunu kırdı. Üstelik bu, Walter’ın geçen yıl Buss ailesinden Lakers’ın kontrol hissesini 10 milyar dolara satın almasının üzerinden henüz bir yıl bile geçmeden gerçekleşti. 46 yılın ardından takımı satan Buss ailesiyle yapılan anlaşma ekim ayında tamamlanmıştı. Bu satış, NBA’in geri kalanındaki takım değerlemelerini bir kez daha yeniden belirliyor. Bu yıl ABD’nin Amerikan Futbolu Ligi (NFL) ve Major Beyzbol Ligi’nde (MLB) de rekor kıran takım satış anlaşmaları gerçekleşti. Girişim sermayedarı Vinod Khosla’nın liderlik ettiği bir yatırımcı grubu, ağustos ayında Seattle Seahawks’ı 9,6 milyar dolara satın almak üzere anlaşmaya vardı. Özel sermaye yöneticisi José E. Feliciano’nun ailesi ise mayıs ayında San Diego Padres’i 3,9 milyar dolara satın almak için anlaşmaya ulaştı.

Tüm lig genelindeki değerlemeleri artırıyor

Spor takımlarının değerlerindeki onlarca yıllık yükseliş doğrusal bir seyir izlemedi. Walter’ın geçen yıl Lakers için ödediği 10 milyar dolarlık devasa bedelden önce spor takımlarındaki kontrol hisseleri için şimdiye kadar ödenmiş en yüksek fiyatlar, Bill Chisholm’ın geçen yıl Boston Celtics’i 6,1 milyar dolara satın alması ve Josh Harris’ın 2024’te Washington Commanders için yaptığı 6,05 milyar dolarlık anlaşmaydı. Spor takımları genel olarak elde ettikleri gelirin belirli bir katı üzerinden değerleniyor. Bir kişi önceki piyasa konsensüsünden çok daha yüksek bir prim ödemeye razı olduğunda, bu durum çoğu zaman tüm lig genelindeki değerlemeleri yukarı çekiyor.
 

Örneğin 2000 yılında Forbes verilerine göre NBA’deki ortalama takım değeri 207 milyon dolardı. Bu bir önceki sezon için tahmin edilen ortalama gelirin 2,6 katına denk geliyordu. 2013 yılına gelindiğinde, yıllarca süren istikrarlı gelir artışının ardından bu ortalama değer 634 milyon dolara yükselmişti ancak tipik çarpan hala gelirin yalnızca 4,2 katıydı. Bu, Los Angeles’ın diğer NBA takımının sistemi sarstığı olaydan önceydi. Hatta bu olay, sonrasında gerçekleşen satışların çoğundan daha büyük bir dönüm noktası olarak görülebilir. Clippers’ın sahibi Donald Sterling’in ırkçı ifadeler kullandığının ortaya çıktığı skandalın ardından takımı satmaya zorlanması ve Steve Ballmer’ın Ağustos 2014’te o dönem fahiş olduğu düşünülen 2 milyar dolarlık bir bedel ödemesi, piyasada büyük bir şok yarattı. Bu prim, NBA’deki ortalama takım değerini bir yılda yüzde 74 artırarak 634 milyon dolardan 1,1 milyar dolara çıkardı. Ballmer’ın yatırımı kendisi açısından oldukça başarılı oldu. Clippers’ın değeri ekim ayında 7,5 milyar dolar olarak hesaplandı.

Ancak görünen o ki gökyüzü sınır değil. Geçen yıl NBA takımlarının ortalama değerleme çarpanı, geride kalan sezonun gelirlerinin 12,9 katına ulaştı. Walter’ın Lakers için ödediği 10 milyar dolar ise takımın 2024-25 sezonunda tahmin edilen 551 milyon dolarlık gelirinin 18 katına denk geliyordu. Buna rağmen TWG Global’in CEO’su olan 66 yaşındaki Walter, bu yatırımdan yalnızca bir yılda yüzde 25 getiri elde etmeyi başardı. Bu oran, ligin tipik yıllık gelir artış hızının çok üzerinde ve yeni işlem için daha da yüksek bir çarpana işaret ediyor.

Son 15 yılda en çok el değiştiren takım oldu

Takım değerlemelerindeki büyük yükseliş, uzun vadeli takım sahiplerini büyük ölçüde ödüllendirdi. Ancak bu haftaya kadar bir spor takımının adeta bir gayrimenkul gibi kısa sürede el değiştirmesi emsalsizdi. Walter’ın kontrol sahibi olarak geçirdiği 10 aylık dönemden önce 2000 yılından bu yana NBA takımı satın alan hiçbir sahip, takımı beş yıldan daha kısa süre elinde tutmamıştı. Lakers ise artık son 15 yılda birden fazla kez el değiştiren tek takım konumunda.

Bloomberg, temmuz ayında Walter’ın TWG Global’in sahibi olduğu iki sigorta şirketinden, kontrolündeki diğer kuruluşlara verilen kredileri açıklamaması nedeniyle soruşturulduğunu yazdı. Söz konusu soruşturmanın, Guggenheim Partners’ın CEO’su olarak görevi ve spor yatırımlarıyla ilgisi bulunmuyor. Lakers’ın satışı 12 Ağustos’ta açıklandıktan sonra Bloomberg, Walter’ın bu kredilerin geri ödenmesini sağlamak amacıyla yatırımcılardan para toplamak için görüşmeler yürüttüğünü bildirdi.

“Anlaşma üç günde tamamlandı”

TWG Global geçen ay Bloomberg’e yaptığı açıklamada soruşturmanın farkında olduğunu ve soruşturmayla işbirliği yaptığını söyledi. Walter ESPN’e yaptığı açıklamada, “Los Angeles Lakers’ın sahibi olmak hayatımın en büyük onurlarından biri oldu. Olağanüstü bir yatırım ancak yanımda götüreceğim şey topluluk, taraftarlar ve bu takıma aileleri gibi davranan bir şehir olacak” dedi.

Iger, California Post’a yaptığı açıklamada takımı satın alma fırsatının kendisinin ve Kushner’ın hafta sonu dikkatini çektiğini ve ikilinin potansiyel bir NBA takımına Las Vegas’ta sahip olma konusundaki fikirlerinden hızla vazgeçtiğini söyledi. Iger, “Takımın değeri ve ikonik niteliği göz önüne alındığında, bunu takip etmenin bizim için gerçekten akıllıca olacağına hemen karar verdik. Anlaşma üç günde tamamlandı” dedi.

Walter, 2012 yılında o dönem Guggenheim’ın ortağı olan ve şu anda Chelsea’nin sahibi Todd Boehly’nin de bulunduğu bir yatırım grubuyla 2,15 milyar dolara satın aldığı MLB takımı Dodgers’ın kontrol sahibi olmaya devam ediyor. O dönemde bu bedel de bir beyzbol takımı için tüm zamanların rekoruydu. Son iki World Series şampiyonu olan Dodgers’ın değeri o zamandan bu yana 7,8 milyar dolara yükseldi. Ancak Walter’ın takım için teklif aradığına dair herhangi bir işaret bulunmuyor. Bununla birlikte, artık başka bir rekor teklifie açık olup olmayacağını merak eden potansiyel alıcıların sayısının arttığı kesin.