Küresel çip hisselerinde 500 milyar dolarlık değer kaybı
Yapay zeka patlamasının en büyük kazananlarından bazılarının yüksek değerlemeleri konusundaki endişeler nedeniyle, yarı iletken hisselerindeki küresel satış dalgası hız kazandı. Bellek üreticileri Samsung Electronics ve SK Hynix, Güney Kore’nin gösterge endeksi Kospi’yi yüzde 6,2’ye kadar düşürdü, ardından kayıpların bir kısmı telafi edildi. Japonya’nın Advantest hisseleri yüzde 10’a kadar gerilerken, Asya’nın en büyük borsasında işlem gören Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) yüzde 3’ten fazla düştü. Bu şirketlerin tamamı Nvidia’nın tedarikçileri. Bu hareketler, salı günü Philadelphia Yarı İletken Endeksi’nden ve çarşamba günü Asya çip hisselerini izleyen bir Bloomberg göstergesinden toplamda yaklaşık 500 milyar dolarlık piyasa değeri sildi.
Artan rahatsızlığı yansıtıyor
Bu satış dalgası, yapay zeka destekli yarı iletken hissesi rallisinin rekor seviyelere ulaştıktan sonra ne kadar aşırıya kaçtığını gözler önüne seriyor. Nisan ayındaki dip noktasından bu yana, yatırımcıların yapay zeka hesaplama gücüne yönelik artan talebe oynamasıyla çip üreticileri trilyonlarca dolar piyasa değeri ekledi. Ancak bu son geri çekilme, sektörün kazanç potansiyeline ve aşırı yüksek hisse değerlemelerine dair artan rahatsızlığı yansıtıyor. Singapur merkezli çok stratejili hedge fonu GAO Capital’in CEO’su Chauwei Yak, “Şu anda düşüşte alım yapın demem. Çünkü rallinin büyük kısmı temellere dayanmıyordu, dolayısıyla şimdi ‘değer alımı’ demenin anlamı yok. Ama bazı büyük teknoloji hisseleri yüzde 15-20 düşerse, o zaman düşünebiliriz” dedi.
Bu hafta Wall Street yöneticilerinin “gecikmiş bir düzeltme” uyarıları, sektör üzerinde baskı yarattı. Buna ek olarak, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine yönelik beklentilerin azalması ve uzayan ABD hükümeti kapanması da etkili oldu. Hedge fon yöneticisi Michael Burry, Palantir Technologies ve Nvidia hisselerine yönelik düşüş yönlü pozisyonlarını açıklayarak satış dalgasını körükledi.
“Moral bozucu bir tablo sunuyor”
Palantir, yatırımcıları etkilemeyen tahminiyle Wall Street’teki çöküşü tetikleyen şirketlerden biri oldu. Advanced Micro Devices’ın (AMD) piyasa sonrası sonuçları ve görünümüne verilen benzer tepki, çarşamba günü Asya’daki işlem seansında etkisini artırdı. Pepperstone Group araştırma müdürü Chris Weston, “Piyasalar genelinde kırmızı bir deniz var; riskin kasvetli ve moral bozucu bir tablosunu sunuyor. Bu hareketin daha da büyüme olasılığına açık fikirli yaklaşmamız gerekiyor. Basitçe söylemek gerekirse, şu anda alım yapmak için çok az neden var” ifadelerini kullandı.
Hisselerin pahalı hale geldiğine dair endişeler artıyor. Philadelphia SOX endeksi, tahmini ileriye dönük kazançların yaklaşık 28 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu da beş yıllık ortalaması olan 22 katın oldukça üzerinde. Bazı analistler, bu geri çekilmeyi olumlu bir gelişme olarak görüyor; çünkü aşırı ısınan ralliden bir miktar havanın çıkmasını sağlıyor ve hisseleri biraz daha ucuz hale getiriyor. Amazon ve Meta Platforms gibi küresel hiper ölçekleyiciler yapay zekaya giderek daha fazla para akıttıkça, çip üreticileri ve diğer teknoloji firmalarının hem sonuçlarında hem de hisse fiyatlarında bundan daha fazla fayda sağlaması bekleniyor. Şimdilik hem kurumsal hem bireysel yatırımcılar günlük dalgalanmalarla başa çıkmak zorunda. Goldman Sachs’ın Perakende Favorileri Endeksi salı günü yüzde 3,6 düştü. Bu S&P 500 Endeksi’ndeki kaybın yaklaşık üç katı.
