ABD’de haziran ayında bir cumartesi günü, yüzlerce protestocu Oregon’un Portland kentindeki Göçmenlik ve Gümrük Muhafaza (ICE) gözaltı tesisine yürüdü ve merkezin önünde toplandı. Ardından ekipmanlarla donatılmış güvenlik yetkilileri, kalabalığı dağıtmak için göz yaşartıcı gaz kullandı. Dört ay sonra ekim ayının sonlarında, Kaliforniya’nın Alameda kentinde benzer bir sahne yaşandı; bu kez San Francisco Körfez Bölgesi’ne sınır devriye görevlilerinin gelmesini protesto eden bir kalabalığa karşı sersemletici el bombaları kullanıldı.
Hükümetler harcamalarını artırıyor
Her iki olay da güç kullanımı ve ABD Başkanı Donald Trump tarafından yönlendirildiği iddia edilen yetki aşımı iddiaları ülkede tartışma yarattı. Ülke genelinde gerilimler arttıkça bu tür olaylar daha sık yaşanıyor. İster protestolar ve ayaklanmalar sırasında, ister askeri çatışmalarda ya da aktif saldırganlara müdahalede olsun; yerel, eyalet, federal ve uluslararası hükümetler, güçlerini donatmak için çelik zırhlar ve “kalabalık kontrolü” ürünlerine yaptıkları harcamaları artırıyor.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, özel sektör de bu ihtiyaca karşılık veriyor. Bu şirketlerden biri, merkezi Florida’da bulunan Cadre Holdings. Cadre, haziran ayında Portland’da kullanılan göz yaşartıcı gazı ve ekim ayında Alameda’da kullanılan sersemletici el bombalarını tedarik etti. Şirketin göz yaşartıcı gazı, Meksika’dan Filistin’e kadar pek çok yerde sivillere karşı da kullanıldı. Vücut zırhları ise Danimarka ordusundan Batı Virginia Ulusal Muhafızları’na kadar binlerce polis, asker ve federal ajan tarafından giyiliyor.
Tüm bunların arkasındaki isim Morgan Stanley’den eski bir bankacı olan Warren Kanders. Kanders, onlarca yıl boyunca bomba imha giysileri ve vücut zırhından kılıflara ve kauçuk mermiler dahil kalabalık kontrol ürünlerine kadar her şeyi satan savunma şirketlerinden oluşan bir cephanelik kurdu. Sektöre ilk yatırımını 1996’da yaptı ve Cadre’yi 2021’de halka arz etti. O tarihten bu yana, 2024’ün başından itibaren yapılan dört satın alma da dahil olmak üzere en az altı satın alma gerçekleştirdi. 68 yaşındaki Kanders, ekim ayında düzenlenen yatırımcı gününde şöyle dedi: “Günümüzde koruma, zırh ve giysilerin ötesine geçiyor. Savunma sistemlerini güçlendirmek, enerjiyi korumak ve kritik altyapının belkemiğini güvence altına almakla ilgili.”
Bu nedenle, cephe hatlarında kullanılan ürünler basında daha çok yer alsa da Cadre hızla diğer koruma alanlarına yöneliyor. Mart 2024’te, radyasyon koruma ürünleri üreticisi Alpha Safety’yi 107 milyon dolara satın aldı. Nisan ayında ise nükleer atık yönetimi ile nükleer tıp ve enerji alanları için robotlar, kullanılmış yakıt konteynerleri ve diğer ürünleri üreten Carr’s Engineering için 90 milyon dolar ödedi.
En hızlı büyüyen alanı nükleer güvenlik
White Plains merkezli araştırma şirketi CJS Securities’e göre nükleer güvenlik işi şu anda Cadre’nin en hızlı büyüyen alanı ve şirket gelirlerinin tahmini yüzde 17’sini oluşturuyor. Yatırımcıların nükleer hisselere yönelmesiyle bu durum, hissenin bu yıl yaklaşık yüzde 30 yükselmesinin de önemli bir nedeni oldu. Cadre’nin yüzde 28’ine sahip olan Kanders, bu yükselişle birlikte tahmini net serveti 1 milyar doların biraz üzerinde olan milyarderler arasına girdi.
CJS Securities analisti Larry Solow, “Nükleerle ilgili hisselerin çoğu bu yıl önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. Nükleer, Cadre’nin işinin azınlık bir kısmı ama güzel bir şekilde büyüyor ve daha fazla birleşme ve satın alma potansiyeli var” diyor.
“Nükleer taraf bizim için çok hızlı büyüyor”
Cadre, pazarın 3 milyar ile 6 milyar dolar arasında bir değere ulaşabileceğine inanıyor; bu, şu anda piyasa değeri 1,7 milyar dolar olan bir şirket için büyük bir ödül. Kanders, Forbes’a telefonla verdiği röportajda, “Nükleer taraf bizim için çok hızlı büyüyor” dedi. İngiltere’deki Sellafield nükleer sahasında yapılan çalışmalara ve ABD’deki nükleer atık temizleme projelerine işaret ederek şunları ekledi: “Sahip olduğumuz işletmeler iyileştirme, ölçüm cihazları ve nükleerle ilgili diğer alanlara odaklanıyor, biz de bunu geliştirmeye devam ediyoruz.”
Kanders, piyasalar konusunda iyi zamanlama yapma konusunda bir geçmişe sahip. 11 Eylül saldırılarından bir ay önce Humvee’ler için zırh üreten bir şirketi 54 milyon dolara satın almış, ardından Irak ve Afganistan savaşları sırasında ordunun bu araçlara ihtiyaç duymasıyla büyük kazanç sağlamıştı. Daha sonra, 2007’de kamuoyu savaşlardan yorulurken, kendisi ve ortakları savunma işinden 4,5 milyar dolara çıkış yaptı.
2024’te 36 milyon kar
Cadre’yi çeşitlendirme hamlesi şimdi meyvelerini veriyor. Şirket, 2024’te 568 milyon dolarlık satış üzerinden 36 milyon dolar kar açıkladı ve bu yılın ilk dokuz ayındaki gelirleri geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 13 arttı. Bu artışın yaklaşık yüzde 60’ı nükleer güvenlik satışlarından, geri kalanı ise zırh, kılıf ve göz yaşartıcı gaz gibi daha geleneksel ürünlere olan artan talepten kaynaklandı.
Ancak Kanders, hala satışlarının yüzde 80’inden fazlasını oluşturan ana ürünlerde yavaşlamıyor. Ekim ayının sonlarında şirket, özel operasyon birlikleri ve yabancı ordular için yelekler, kalkanlar ve zırhlar üreten TYR Tactical’i 175 milyon dolara satın alacağını duyurdu. Üç hafta sonra Cadre, ABD Savunma Bakanlığı’ndan eğitim operasyonlarında patlamalara maruz kalmayı ölçmek için kullanılan patlama sensörleri ve yazılımı içeren 50 milyon dolarlık bir sözleşme de kazandı.
Avrupa ülkelerine de tedarik sağlıyor
Kanders, Forbes’a verdiği demeçte, “Yabancı hükümetler için tüm kişisel zırh sistemlerini biz yapıyoruz” dedi ve TYR satın almasının Cadre’nin artık Danimarka, Hollanda ve İsveç ordularına da tedarik sağladığı anlamına geldiğini belirtti. “Avrupalılar artık savunma hazırlığına ve kabiliyetlerine daha fazla harcama yapıyor, bu yüzden bundan fayda sağlamayı bekliyoruz.”
Şirket ayrıca federal kurumlar ve kolluk kuvvetlerine yönelik artan devlet harcamalarından da yararlandı. Kanders, bunun Trump’ın savunma ve göç harcamalarındaki artışla bağlantılı olmadığını savunuyor. Trump’ın seçim zaferinden iki gün önce, Kasım 2024 kazanç açıklamasında, “Seçimi kimin kazandığından bağımsız olarak herhangi bir değişiklik öngörmüyoruz. Cumhuriyetçi ya da Demokrat olmanız fark etmeksizin, kolluk kuvvetleri ve bu alanlara yatırım yapma ihtiyacı konusunda birçok ders çıkarıldı” ifadelerini kullandı. Kanders, Cadre’nin devlet sözleşmeleri hakkında ayrıntı vermeyi reddetti. “ABD hükümetini her açıdan destekliyoruz” demekle yetindi.
Buna rağmen, federal, eyalet ve yerel yönetmelerle yapılan sözleşmeler Cadre gelirlerinin üçte ikisinden fazlasını oluşturuyor. Federal sözleşmelerden elde edilen satışlar, 2025’in ilk dokuz ayında yaklaşık yüzde 20 artarak 74 milyon dolara çıktı. Kasım ayındaki kazanç açıklamasında Cadre Başkanı Brad Williams, “devlet kurumlarına yapılan önemli federal yatırımları” şirket için olumlu bir piyasa trendi olarak vurguladı.
Cadre’nin dışında Kanders, açık hava ekipmanları üreticisi Clarus Corp’ta yüzde 16 hisseye, Jeff Koons ve Yayoi Kusama eserlerini de içeren geniş bir sanat koleksiyonuna ve Mountain Khakis ile Carve Designs gibi giyim markalarına yatırımlara sahip. Cadre dışındaki en büyük yatırımı ise ABD ordusu için antenler, elektromanyetik sistemler ve simülatörler üreten bir savunma ürünleri üreticisi olan Fisica’da. Kanders, Haziran 2024’te havacılık ve savunma devi L3Harris Technologies’ten üç şirketi satın almak için kişisel olarak 200 milyon dolar harcadı ve bunları birleştirerek Fisica’yı kurdu. Nisan ayında Fisica, aviyonik ve batarya sistemleri üreticisi Space Vector’ü de açıklanmayan bir bedelle satın aldı.