Claude sohbet robotunun geliştiricisi Anthropic ve bazı yatırımcıları, halka arz ve özel hisse satışı yoluyla toplam 90,4 milyar dolara kadar kaynak sağlamayı amaçlıyor. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan başvuruya göre temel halka arz kapsamında 64,4 milyar dolara kadar kaynak sağlanması planlanıyor. Hisseler 70 ila 78 dolar arasında bir fiyatla satışa sunulacak. Anthropic 801,4 milyon hisse arz ederken, mevcut yatırımcılar 23,6 milyon hisse satacak.
Başvuruda yer alan bilgilere göre bu tutara, toplam 26 milyar dolarlık kaynak sağlaması beklenen bir özel hisse satışı da dahil. Bu satışın Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom, Alphabet'in Google'ı, Micron Technology, Microsoft, Nvidia ve Taiwan Semiconductor Manufacturing'e yapılması planlanıyor.
Fiyat aralığının üst sınırı esas alındığında, başvuruda belirtilen dolaşımdaki hisse sayısına göre Anthropic'in piyasa değeri yaklaşık 1 trilyon dolar olacak. Çalışan hisse senedi opsiyonları, kısıtlı hisseler ve şirketin hayırsever bağış eşleştirme programı için ayrılan hisseler de hesaba katıldığında Anthropic'in tamamen seyreltilmiş değeri yaklaşık 1,4 trilyon dolara ulaşacak.
SpaceX’i geçecek
Bloomberg’in hesaplamalarına göre özel hisse satışı da dahil olmak üzere Anthropic'in iddialı hedefi, ek hisse tahsis seçeneği de hesaba katıldığında yaklaşık 100 milyar dolara ulaşacak. Bu rakam, SpaceX'in 75 milyar dolarlık temel halka arz tutarını veya ek hisse seçeneğiyle birlikte elde ettiği 86,2 milyar doları aşacak.
Bu hedef, geçen hafta yapay zeka bağlantılı hisselerde yaşanan sert satış dalgasının yarattığı endişelere rağmen ortaya konuyor. Söz konusu düşüşte, veri merkezleri ve ilgili altyapıya yönelik daha sıkı düzenlemeler vaat eden siyasetçilerin bu teknolojinin maliyetlerini artıracağı ve gelişimini sınırlayacağı beklentisi etkili oldu.
Yatırımcılar, yapay zeka şirketlerinin değerlemelerinin, birçok kişinin ekonomiyi ve toplumu bir bütün olarak dönüştürmesini beklediği bu teknoloji için makul bir büyüme patikasını mı yansıttığı, yoksa henüz kalıcılığını kanıtlamamış bir yatırım temasına yönelik aşırı iyimserliği mi temsil ettiği konusunda karar vermek zorunda.
Yazılım geliştiricileri arasında Claude Code ve rakip araçların yaygın biçimde benimsenmesi yeni ve çığır açıcı ilaçların keşfinden karmaşık hukuk ve muhasebe kurallarının yönetilmesine, fabrikaların işletilmesine kadar çok çeşitli profesyonel faaliyetlerin dönüşme potansiyeline işaret ediyor. Başvuruda yer alan bilgilere göre Anthropic'in kod tabanına yapılan katkıların yüzde 90'ından fazlası halihazırda Claude tarafından yazılmış durumda. Anthropic, özellikle sağlık hizmetleri ve yaşam bilimlerine ağırlık vererek bu alanlarda dikey sektöre yönelik çözümler geliştirdi. Şirketin yönetim kurulu üyeleri arasında Novartis CEO'su Vas Narasimhan da bulunuyor. Bloomberg'in incelediği anlaşma koşullarına göre halka arz fiyatının 18 Kasım Çarşamba günü belirlenmesi planlanıyor.
Üçüncü çeyrek geliri 17 milyar dolar
Şirketin satışları hızla artıyor. Başvuruya göre Anthropic, 30 Eylül itibarıyla sona eren üçüncü çeyrekte yaklaşık 17 milyar dolar gelir elde etti. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemindeki 1,4 milyar dolarlık gelirin oldukça üzerinde. Anthropic pazartesi günü, güçlü Mythos ve Fable modellerinin yeni sürümlerini tanıttı. Her iki model de önceki sürümlerinden daha hızlı çalışırken Fable daha düşük maliyetli. Bu gelişme, bazı şirketlerin söz konusu teknolojiye yönelik harcamalarını kısmaya başladığı bir dönemde yaşandı.
Geliştirme faaliyetlerini bu olağanüstü hızda sürdürmek, Anthropic'in yapay zeka altyapısına yaptığı harcamalardan daha hızlı gelir artışı sağlamasını gerektirecek. Başvuruda, şirketin toplam 895 milyar dolarlık taahhüdü bulunduğu ve bunların büyük bölümünün bilgi işlem gücü ve çiplerle ilgili olduğu belirtiliyor. Yaklaşık 70 milyar dolarlık kısmın ise yalnızca Eylül 2027'ye kadar olan bir yıllık dönemde ödenmesi gerekiyor. Bu tutar, S&P 500 şirketlerinin yaklaşık üçte ikisinin tek tek piyasa değerinden daha büyük.
Reklam gibi alternatif gelir kaynaklarına sahip diğer teknoloji şirketlerinin aksine Anthropic, yalnızca yapay zekaya odaklanmasının, teknolojinin hızla artan maliyetlerinin çok ötesinde kar yaratabileceğine yatırımcıları ikna etmek zorunda. SpaceX, halka arzını yatırımcılara sunarken hedeflerini yapay zekaya bağlamış olabilir; ancak o dönemde elde ettiği gelirin büyük bölümü diğer iş kollarından geliyordu.
Buna rağmen varlık yönetim şirketleri, girişim sermayesi fonları ve dünyanın en büyük teknoloji şirketlerinden bazıları, Anthropic'e 10 milyarlarca dolarlık yatırım yapmaktan geri durmadı. Fidelity Investments, Capital Group ve BlackRock gibi yatırım kuruluşlarının yanı sıra Iconiq, Spark Capital ve Sequoia Capital gibi girişim sermayesi şirketlerinin yönettiği fonlar, halka arz öncesinde Anthropic hisselerine sahip. Google, Amazon ve Microsoft da hem yatırımcı hem müşteri hem de önemli bilgi işlem gücü tedarikçileri arasında yer alıyor.