2020 yılının sonlarında OpenAI’ın üst düzey çalışanlarından oluşan bir grup, şirketin yapay zeka etiğine ve güvenliğine yeterince öncelik vermediğini düşündükleri için istifa ederek Anthropic’i kurdu. Aradan yalnızca birkaç yıl geçmesine rağmen, daha genç olan bu şirket, tarihin en büyük halka arzlarından birini gerçekleştirmesi beklenen bir yapay zeka devine dönüştü.
Anthropic, halka arz sürecini başlatmak üzere 26 Ekim’de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) kamuya açık bir başvuruda bulundu. Şirket, bu belgede finansal bilgilerini ve stratejik planlarını açıkladı. Bir hafta sonra güncellenen başvurusunda ise finansal performansına ilişkin daha fazla ayrıntı paylaştı. Claude sohbet robotunun geliştiricisi olan şirketin bu ay içinde Nasdaq’ta işlem görmeye başlaması bekleniyor.
Yapay zeka sektörü açısından oldukça çalkantılı bir döneme girilmiş olmasına rağmen şirket, planladığı halka arzı gerçekleştirme konusunda kararlı. Son aylarda, yapay zeka modellerinin kontrolden çıkarak başka kuruluşlara saldırdığı çeşitli olaylar, teknolojinin insan kontrolünden çıkma potansiyeline ilişkin endişeleri artırdı. Aynı zamanda Anthropic de dahil olmak üzere yapay zeka şirketleri, büyük miktarlarda gelir elde etmeyi sürdürmelerine rağmen büyüme hızlarının yavaşlamaya başladığını görüyor.
Anthropic kısa sürede nasıl bu kadar öne çıktı?
Anthropic nispeten genç bir şirket olmasına rağmen, amiral gemisi ürünü Claude sohbet robotuyla yapay zeka patlamasının merkezindeki şirketlerden biri haline hızla geldi. Şirket, daha sonra özellikle kurumsal kullanıcılara yönelik bir sistem olan Claude Code sayesinde gelirlerini katlayarak artırdı. Kod yazma ve hata ayıklama süreçlerini kolaylaştırmak amacıyla tasarlanan Claude Code, yapay zeka hizmetleri açısından yüksek kârlılık vadeden erken dönem bir pazarda yazılım geliştiriciler arasında büyük ilgi gördü.
Şirket aynı zamanda, OpenAI gibi rakiplerinin gündem oluşturmasını sağlayan ancak oldukça yüksek maliyetlere de yol açan video oluşturma araçları gibi gösterişli yapay zeka ürünlerinden büyük ölçüde uzak durdu. Anthropic, erken dönemde elde ettiği başarıyı hukuk ve finansal hizmetler de dahil olmak üzere daha geniş bir sektör yelpazesine açılarak büyütmeye çalıştı. 2026 yılının başlarında, daha geniş kapsamlı profesyonel görevleri yerine getirmek üzere tasarlanmış, genel amaçlı bir yapay zeka ajanı olan Claude Cowork'ü tanıttı. Daha yakın zamanda ise gelişmiş siber güvenlik yeteneklerine sahip modeller geliştirdi.
Anthropic'in mali durumuna ilişkin hangi veriler kamuya açıklandı?
Anthropic'in halka arz sürecini başlatan başvuru belgesi, şirketin mali durumuna ilişkin sınırlı bilgi içeriyordu. 2 Kasım'da yayımlanan güncellenmiş belge ise hem gelecekteki büyüme hedeflerinin hem de hızla artan maliyetlerinin boyutunu ortaya koyan daha fazla ayrıntı sundu. Anthropic'in halka arzın potansiyel büyüklüğü de dahil olmak üzere yakından takip edilen diğer bilgileri, borsada işlem görmeye başlamasına daha yakın bir tarihte açıklaması bekleniyordu.
Anthropic, yapay zeka yazılımlarını kurumsal müşterilere satarak önemli miktarda gelir elde ediyor. 30 Eylül'de sona eren üç aylık dönemde şirketin geliri yaklaşık 17 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine kıyasla 12 katlık bir artış anlamına geliyor. Bununla birlikte, yapay zeka sektöründeki fiyatlandırma baskıları Anthropic'in gelirlerini etkilemeye başladı. Başvuru belgesine göre bazı yeni modellerin daha düşük fiyatlarla sunulması ve belirli müşterilere sağlanan sözleşmeye dayalı indirimler, şirketin üçüncü çeyrekteki gelir artışını yaklaşık 600 milyon dolar azalttı.
Anthropic, yapay zeka modellerini eğitmek ve çalıştırmak için gereken devasa bilgi işlem gücü ve altyapının finansmanını karşılamak amacıyla gelecek yıllarda 895 milyar dolarlık harcama taahhüdünde bulunduğunu belirtti. Bu tutarın yaklaşık 448 milyar dolarının 2030 yılının sonuna kadar harcanması bekleniyor. Yapay zeka geliştirme çalışmalarını finanse etmek için gereken devasa sermaye ihtiyacı, şirketleri tek seferde onlarca milyar dolar toplamaya yöneltti. Yatırımcıların yapay zeka patlamasının nihayetinde sektörün yoğun borçlanmasını haklı çıkaracak kadar büyük getiriler sağlayıp sağlayamayacağını sorgulamasıyla birlikte, teknoloji hisseleri son dönemde değer kaybetti.
Anthropic değerleme hedefi ne kadar?
Anthropic'in ve bazı yatırımcılarının halka arz kapsamında ne kadar fon toplamayı hedeflediği ve kaç adet hisse satacağına ilişkin rakamların açıklanması için piyasaların biraz daha beklemesi gerekecek. Bloomberg'in haberine göre yatırımcılar, halka arz sürecinde görev alan bankacılara makul şirket değerlemesine ilişkin tahminlerinin 1,4 trilyon ila 1,5 trilyon dolar aralığına kaydığını iletti. Bununla birlikte 1,75 trilyon dolara daha yakın bir değerlemenin de potansiyel olarak mümkün olduğu belirtiliyor. Wall Street Anthropic'in halka arzının, Elon Musk'ın sahibi olduğu SpaceX'in haziran ayındaki halka arzında elde ettiği 86,2 milyar dolarlık rekor tutarı aşıp aşmayacağını yakından takip edecek.
Anthropic neden şimdi halka açılmak istiyor?
Anthropic hisselerine yoğun talep olması bekleniyor. Şirket de faaliyetlerini finanse edebilmek için mümkün olduğunca fazla kaynak toplamaya istekli. Halka açık piyasalara girmesi, yüksek nakit ihtiyacı bulunan veri merkezlerini finanse etmek amacıyla daha ucuz ve daha hızlı borç ve öz sermaye finansmanına erişmesinin önünü açacak. Anthropic açısından rakibi OpenAI ile arasındaki rekabet duygusu da muhtemelen bu kararda etkili oldu. Çünkü halka ilk açılan şirket, Wall Street tarafından yapay zeka yarışında önde olan taraf olarak algılanabilir.
Anthropic, insanların yapay zeka üzerindeki kontrolünü kaybetme tehlikesine ilişkin endişeler giderek artarken halka açık piyasalara adım atıyor. Şirket halka arz belgelerinde, teknolojilerinin yeterli güvenlik önlemleri ve denetim mekanizmaları olmadan geliştirilmesi halinde yapay zekanın "insanlık için yıkıcı ve varoluşsal riskler" oluşturabileceği uyarısında bulundu.
Anthropic'in CEO'su Dario Amodei, daha önce yapay zeka geliştirme çalışmalarının sektör genelinde yavaşlatılması çağrısında bulunmuştu. Amodei, eylül ayında yayımlanan 3 bin 800 kelimelik makalesinde, yapay zekanın insan kontrolünden çıkmasını önlemek için en gelişmiş sistemlerin geliştirilme sürecinin yavaşlatılması gerektiğini söyledi. Ancak Anthropic'in başarılı bir halka arz gerçekleştirebilmesi için yapay zeka teknolojisini geliştirmeyi sürdürürken bu teknolojinin beraberinde getirdiği tehlikeleri de azaltmanın bir yolunu bulması gerekecek.