The Big Short yatırımcısı Michael Burry fon kaydını sildirdi
ABD konut piyasasına karşı 2008’de aldığı pozisyonla tanınan “Büyük Açık” yatırımcısı Michael Burry, hedge fonu Scion Asset Management’ın kaydını sildirdi. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) veri tabanı, Scion’ın kayıt durumunu 10 Kasım itibarıyla “sonlandırıldı” olarak gösterdi. Kayıt sildirme, fonun artık düzenleyici kuruma veya herhangi bir eyalete rapor sunma zorunluluğu bulunmadığına işaret ediyor.
Mart ayı itibarıyla 155 milyon dolar varlık yöneten Scion’ın pozisyonları, uzun süredir piyasalarda balon oluşumu veya aşırı değerlemelere dair ipuçları için yakından izleniyordu.
Burry, çarşamba günü sosyal medya platformu X’te yaptığı paylaşımda, “25 Kasım’da çok daha iyi şeylere geçiyorum” ifadesini kullandı.
Finansal şişirme suçlaması
Burry, son haftalarda Nvidia ve Palantir Technologies gibi büyük teknoloji şirketlerine yönelik eleştirilerini artırdı. Bulut altyapısındaki hızlı büyümeyi sorgulayan Burry, söz konusu şirketleri büyük ölçekli donanım yatırımlarından elde edilen kârları agresif muhasebe yöntemleriyle şişirmekle suçladı.
Erlen Capital Management yönetici direktörü Bruno Schneller, Burry’nin kararına ilişkin değerlendirmesinde, bu adımın “pes etmekten çok, temel olarak hileli olduğuna inandığı bir oyundan uzaklaşmak” şeklinde okunabileceğini belirtti.
Burry, Microsoft, Alphabet'e bağlı Google, Oracle ve Meta gibi şirketlerin Nvidia çiplerine ve sunucularına milyarlarca dolar yatırırken amortisman sürelerini uzatarak bilançolarını daha olumlu gösterdiklerini öne sürüyor. Bu yaklaşımın 2026–2028 döneminde amortisman kalemini yaklaşık 176 milyar dolar olduğundan düşük gösterebileceğini ve sektör genelinde kârların gerçekte olduğundan daha yüksek raporlanmasına yol açabileceğini savunuyor.
S&P 500'deki büyümenin tek sebebi yapay zeka
J.P. Morgan Asset Management'ın eylül ayında yayımladığı bilgi notunda, yapay zeka bağlantılı hisselerin Kasım 2022’den bu yana S&P 500 endeksinin getirilerinin yüzde 75’ini oluşturduğu belirtilmişti.
Schneller, Burry'nin fon kaydını sildirmesinin yatırım dünyasından çekildiği anlamına gelmediğini, yatırımcının bir süre “sistemin dışında” hareket edebileceğini dile getirdi. Schneller’e göre Burry, bir family office yapısına geçerek sadece kendi sermayesini yönetmeyi tercih edebilir.
Burry’nin 2008 konut piyasası çöküşü sırasında subprime mortgage menkul kıymetlerine karşı aldığı pozisyon, Michael Lewis’in “The Big Short” kitabı ve onun sinema uyarlamasında geniş yer bulmuştu.
Haklı ama dinlenmiyor
Burry’nin X platformundaki “Cassandra Unchained” başlıklı profili, kehanetleri doğru çıktığı halde kimsenin inanmadığı mitolojik figür Cassandra’ya bir göndermeyle anılıyor.
ABD’de yönetimi altındaki varlıkları 100 milyon doların üzerinde olan yatırım danışmanlarının SEC’e kayıt yaptırması gerekiyor. Bu düzeydeki kuruluşlar, eyalet bazlı düzenlemeler yerine federal düzenlemelere tabi tutuluyor.
Son dönemde Burry, piyasalarda düşüş beklentisine dayalı pozisyonlar alan yatırımcıların karşılaştığı zorluklara işaret eden isimler arasına katılıyor. Teknoloji şirketlerine yönelik iyimserlik ve bireysel yatırımcı ilgisi, ayı yönünde pozisyon alan yatırımcılar için ortamı giderek zorlaştırıyor.
Hindenburg Research, Hindistan’ın Adani Group’u ve ABD’li elektrikli kamyon üreticisi Nikola’ya yönelik analizleriyle adından söz ettikten sonra bu yıl faaliyetlerini sonlandırmıştı. Kısa pozisyonlarıyla bilinen diğer bir isim olan Jim Chanos da daha önce enerji ticareti şirketi Enron’un çöküşünden aylar önce yaptığı öngörü ile tanınmıştı ve son dönemde MicroStrategy’nin değerlemesine ilişkin eleştirileriyle gündeme gelmişti.
