Küresel finans piyasaları, hem artan jeopolitik gerilimlerin hem de banka dışı kredi sektöründeki likidite endişelerinin baskısı altında yön bulmaya çalışıyor. Dolar, İran ve ABD'den gelen karışık sinyallerin etkisiyle pazartesi günü on ayın zirvesine yaklaştı.
Para birimi, geçen temmuz ayından bu yana en büyük aylık kazancına doğru ilerliyor. ABD Başkanı Donald Trump, bölgeye daha fazla ABD askeri ulaşırken İran'ın yeni liderlerinin çok makul olduğunu söyledi. Tahran ise aşağılanmayı kabul etmeyeceği konusunda uyarıda bulundu.
İran savaşının etkisiyle küresel petrol ve gaz akışının beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanması piyasaları sarstı. Bu durum Brent petrolü rekor bir aylık artışa itti. Yüksek petrol fiyatları Japonya ve Euro Bölgesi'ne zarar verirken, net ham petrol ihracatçısı ABD'yi koruyor.
ABD dolar endeksi kabaca değişmeyerek 100,19 seviyesinde kaldı. Endeks mart ortasında 100,54 ile Mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini görmüştü. Barclays, dolar duyarlılığının kendi endeksinde maksimum yükseliş seviyelerine yaklaştığını bildirdi.
Pepperstone Araştırma Başkanı Chris Weston, "Oyun planı, riskli varlıklardaki yükselişleri satmak ve volatilite korumalarını sürdürmektir." dedi. BNY Piyasalar Makro Strateji Başkanı Bob Savage ise, "Fırtınanın merkezinde, bu hafta ABD iş gücü piyasası verilerinden oluşan çok önemli bir akış var." ifadesini kullandı. Savage, şubat ayındaki zayıf istihdam raporunun ardından istihdam durumunun çatışmalara nasıl tepki verdiğini öğrenmeye hevesli olduklarını ekledi.
Asya ve Avrupa para birimlerinde gerileme
Japon yeni, Asya seansında dolar başına 160,47'yi test ederek Temmuz 2024'ten bu yana en zayıf seviyesini gördü. Ardından yüzde 0,40 değer kazanarak 159,65 seviyesine geldi. Japonya'nın yen müdahalesi tehdidini artırması ve faiz artırımı sinyali vermesi bu dönüşü sağladı.
Euro ise 1,15 dolar civarında işlem görüyor. Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırımı beklentileri euroya bir miktar destek sağladı. Commerzbank Döviz ve Emtia Araştırma Başkanı Thu Lan Nguyen, "Piyasa Avrupa Merkez Bankası'nın bu kadar aktif olacağını öngörmeseydi euro çok daha sert düşerdi." değerlendirmesini yaptı. Nguyen, bu tablo bozulmadığı sürece euronun düşüş potansiyelinin sınırlı kalacağını belirtti.
Avustralya doları yüzde 0,3 zayıflayarak 0,6851 dolara düştü. Yeni Zelanda doları ise yüzde 0,4 zayıflayarak 0,57275 dolar seviyesinden işlem gördü.
ABD Hazine Bakanlığı'ndan özel kredi hamlesi
Döviz piyasalarındaki bu hareketliliğin yanı sıra, ABD Hazine Bakanlığı iç piyasadaki risklere odaklanıyor. Bakanlığın özel kredi piyasalarındaki gelişmeleri görüşmek üzere sigorta düzenleyicileriyle bir dizi toplantı yapması bekleniyor.
İki trilyon dolarlık banka dışı kredi sektöründeki likidite ve şeffaflık endişeleri yatırımcı duyarlılığını sarstı. Kaynaklar, Hazine Bakanı Scott Bessent'in ocak ayından bu yana sigorta düzenleyicileriyle istişarelere başlamayı planladığını belirtti. İlk toplantının çarşamba günü duyurulabileceği ifade edildi.
Hazine'nin sigorta sektörü üzerinde doğrudan düzenleyici otoritesi bulunmuyor. Ancak Bessent, bakanlığı tüm eyalet sigorta düzenleyicileri için bir kaynak ve forum haline getirmeye çalışacak. Yetkililer, fon düzeyinde kaldıracın artan kullanımı gibi konularda düzenleyicilerin geri bildirimlerini duymaya hevesli olduklarını kaydetti.
Emeklilik fonları ve bulaşıcılık riski
Eski bir risk sermayesi fonu yöneticisi olan Bakan Bessent, şubat ayında Dallas Ekonomi Kulübü'nde önemli uyarılar yapmıştı. Bessent, özel kredi borç verenlerin kredi portföylerinde ihtiyatlı olduklarından emin olmak istediğini söyledi.
Bessent, varlıkların emeklilik fonları veya bankalar gibi düzenlenmiş finansal kurumlara geçmesi durumunda Hazine'nin devreye girdiğini ifade etti. Bakan Bessent, "Bunun düzenlenmiş finansal sisteme nasıl ulaştığını izlemekten endişe duyuyorum." dedi.
Özel kredilerin şu ana kadar ekonomiye çok katkı sağladığını belirten Bessent, genel ekonomi üzerindeki etkileri ölçmek ve bulaşıcılığı önlemek istediklerini kaydetti. Bessent, çalışan Amerikalıların tasarruf ve yatırım hesaplarının çürük varlıklar için bir çöplük haline gelmesine izin vermeyeceklerini vurguladı.