Warren Buffett, Nebraska, Omaha’daki CHI Sağlık Merkezi’nde 40 bin kişilik coşkulu bir izleyici kitlesinin önünde sahnede otururken, kimse bir dönemin sonunun geldiğini bilmiyordu. 94 yaşındaki yatırım efsanesi, 60 yıllık destansı bir dönemin ardından sahibi olduğu Berkshire Hathaway’in CEO’luğundan istifa edeceğini açıklayarak hissedarları şaşırttı.
Buffett, mayıs başında Berkshire Hathaway’in yıllık hissedarlar toplantısının kapanış konuşmasında “artık zamanı geldi” diyerek kararını açıklarken, binlerce kişinin ayağa kalkarak hararetle alkışlaması üzerine esprili bir dille, “Bu tepkinin gösterdiği coşkuyu iki şekilde yorumlamak mümkün. Ben olumlu düşünüyorum” dedi.
Forbes Milyarderler Listesi’ne göre, Mart 2025 itibarıyla 154 milyar dolar servetiyle dünyanın en zengin altıncı kişisi olan Warren Buffett, yıl sonunda CEO’luğu Başkan Yardımcısı Greg Abel’e devredecek ancak başkanlık görevini sürdürecek.
Buffett, bu kararının ipuçlarını yakın zamanda vermişti. Şubat ayındaki bir hissedar mektubunda bastonla yürümeye başladığını ve Abel’ın yıllık mektubu yazmayı devralmasının “uzun sürmeyeceğini” bildirmişti.
60 yıl önce iflas eden bir tekstil fabrikası olan Berkshire Hathaway’i 1,16 trilyon dolar piyasa değerine sahip bir yatırım devi haline getiren Buffett, tartışmasız dünyanın en başarılı yatırımcısı... Dümeni devraldığı 1965 ila 2024 sonu arasında Berkshire hisseleri yüzde 5,5 milyon arttı. S&P 500 endeksi aynı dönemde yüzde 39,054 toplam getiri sağladı.
Berkshire Hathaway, günümüzde aralarında sigorta şirketi Geico, pil üreticisi Duracell, demiryolu şirketi BNSF, restoran zinciri Dairy Queen’in bulunduğu 60 şirketin sahibi ve Apple, Coca Cola, Bank of America ve American Express dahil olmak üzere birçok şirkette büyük oranda hissesi var.
Altı yaşındayken ilk parasını kazanan, 11 yaşında ilk hisselerini satın alan ve 13 yaşında ilk vergi beyanını veren Buffett, milyarlarca dolarlık servetine rağmen 65 yıldan uzun süredir Nebraska, Omaha’daki mütevazı evde yaşıyor.
Buffett hem kendisini, hem hissedarlarını hem de birçok başka insanı olağanüstü zengin etti ve bunları yaparken de sıcakkanlı, adil ve iş hayatında insan odaklı bir yaklaşıma sahip olmasıyla tanındı. Yatırım efsanesi olmasının yanında Amerikan kapitalizminin vicdanı olarak tanımlanan Buffett, diğerleri sessiz kalırken sistemin kötülükleri hakkında rahatsız edici gerçekleri dile getirdi.
Buffett’ın ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergilerini eleştirmesi ve yatırımcılara ABD’nin “ticareti bir silah olarak” kullanmaması gerektiğini söylemesi bunun iyi bir örneği olarak kabul ediliyor. Buffett, Trump’ın Kanada, Meksika ve Çin’e yönelik gümrük vergileri uygulama kararını, “Gümrük vergileri, ki onlarla çok deneyimimiz oldu, bir dereceye kadar bir savaş eylemidir” diye eleştirdi.
Yılbaşından itibaren görevi devralacak 62 yaşındaki Greg Abel çeyrek asırdır şirkette ve 2018’den beri enerji, demiryolu ve perakende şirketlerini yönetiyor. Abel, patronunun titizlikle oluşturduğu kültürü korumaya çalışacağını söyledi. Ancak üstlendiği görev epey zor olacak. Sadece bir yatırım “kahini” olan Buffett’ın yerini doldurmaktan dolayı değil Berkshire’ın yatırım stratejisini uygulamak da giderek zorlaşacak.
Buffett geçen yıl, teknoloji devi Apple’daki hissesinin büyük bir kısmı da dahil olmak üzere hisse senetlerini agresif bir şekilde sattı. Şimdi, 20 yıldır ilk kez, halka açık hisse senetlerinden daha fazla nakde sahip. Mart ayının sonunda bilançosunda 348 milyar dolar nakit ve kısa vadeli Amerikan tahvili vardı. Bu 2023’ün sonundaki miktarın iki katından fazla. Portföydeki Hazine tahvilleri, piyasadaki toplamın yaklaşık yüzde 5’ini oluşturuyor.
Borsadan çekilme kararı şimdiye kadar işe yaradı. Şirketin hisseleri bu yıl yüzde 20 artarken, endeksler düştü. Buffett ve Abel’ın muazzam nakit yığınlarıyla ne yapacaklarını bulmaları gerekiyor.
Aslında Buffett bu konuda da o kadar karamsar değil; “Ülkenin birçok sağlam şirketinin uzun vadeli başarısıyla ilgili korkuların hiçbir anlamı yok. Bu işletmeler her zaman olduğu gibi kazanç düşüşleri yaşayacak. Ancak çoğu büyük şirket bundan beş, 10 ve 20 yıl sonra yeni kâr rekorları kıracak” diyor.
Buffett, son zamanlarda makul bir fiyata satın alınabilecek pek bir şey olmadığından yakınıyor. İstifa kararından sonra yaptığı bir açıklamada, “Piyasada panik yaşanırsa burada faydalı olacağım çünkü fiyatlar düştüğünde veya herkes korktuğunda korkmuyorum. Ve bu gerçekten yaşla ilgili bir işlev değil” dedi.
Küçük yatırımcıların Buffett’ın kararını açıkladığı hafta sonunun sonrasındaki pazartesi günü Berkshire hisselerine akın etmesi ise hem bir yatırım efsanesine selam duruşu hem de yeni CEO Greg Abel’a güvenoyu olarak yorumlandı. Perakende yatırımcılar bir günde Berkshire Hathaway’in B Sınıfı hissesine 24,4 milyon dolar para yatırdı. Bu, Berkshire’a 2016’dan bu yana en yüksek net para girişiydi.
Buffett, emekliliğini açıkladığı toplantıda şirketin liderliğinin Abel’a geçişi sürecinde 160 milyar doların üzerindeki kendi Berkshire hisselerinden tek bir hisse bile satmayacağına söz verdi.
“Her hisseyi tutma kararı ekonomik bir karardır, çünkü Berkshire’ın geleceğinin Greg’in yönetimi altında benimkinden daha iyi olacağını düşünüyorum” dedi. Abel’in şirketlerden çok iyi anladığını söyledi.
Warren Buffett’ın Berkshire Hathaway’ine 10 yıl önce 1.000 dolar yatırsaydınız, şu anda ne kadar paranız olurdu?
Bir yıl önce yatırım yaptıysanız
Değişim: %26,3
Toplam: 1.263 dolar
10 yıl önce yatırım yaptıysanız
Değişim: %246,1
Toplam: 3.461 dolar
20 yıl önce yatırım yaptıysanız
Değişim: %817,8
Toplam: 9.178 dolar
En iyi ve en kötü yatırımları
Warren Buffett, Berkshire Hathaway’in zirvesindeki on yıllar süren saltanatı boyunca hissedarlara dudak uçuklatan bir getiri sağladı. Ancak yanlış adımları da oldu ve başarısızlığını ilk dile getiren kişi olmayı da becerdi.
Kazananlar
Coca-Cola: 1988’de Coca-Cola’ya 1,3 milyar dolar yatırım yaptı. Bugün Berkshire şirketin 28 milyar dolar değerinde yüzde 9,3’üne sahip.
Apple: Apple hisselerini ilk olarak 2016’da satın aldı ve o zamandan beri Berkshire’ın en değerli hissesi oldu. Başlangıçtaki 35 milyar dolarlık hisse 2023’e gelindiğinde 173 milyar dolara çıktı. Geçen yıl hisselerin yaklaşık üçte ikisini sattı. 63,9 milyar dolar değerinde hisse kaldı. Buffett, son hissedarlar toplantısında, “Tim Cook’un benim kazandığımdan çok daha fazla para kazandırdığını söylemekten biraz utanıyorum” dedi.
GEICO: 1976’da başladığı otomobil sigortacısı Geico’nun hisselerinin alımını 1996’da tamamladı. Şirketi “en sevdiğim çocuğum” olarak adlandıran Buffett’ın şirkete olan ilgisi Columbia Üniversitesi’nde lisansüstü öğrencisi olduğu günlere dayanıyor.
BYD: 2008’de iş ortağı Charlie Munger’ın tavsiyesi üzerine Çinli otomobil üreticisi BYD’de 232 milyon dolara yüzde 10 hisse aldı. Daha fazlasını istemişti ama BYD kurucusu Wang Chuanfu bunu reddetti. Çarpıcı bir başarı oldu: 2021’de hisselerin değeri 7,7 milyar dolara çıktı.
Kaybedenler
Dexter Shoe: Bunu “en korkunç hatası” olarak adlandırır. 1993’te Dexter Shoe’ya 433 milyon dolar yatırdı ve şirket kısa bir süre sonra çöktü.
Tesco: İngiliz market zinciri Tesco’ya 444 milyon dolarlık yatırımı zararla sonuçlandı. Sorunların erken belirtileri ortaya çıksa da harekete geçmekte yavaş davrandı ve satmak için çok uzun süre beklediğini kabul etti.
Amazon: Amazon’da hiçbir zaman para kaybetmemiş olsa da Buffett şirkete daha önce yatırım yapmadığı için pişmanlığını defalarca dile getirdi. Yatırım yapmak için iş modelini yeterince anlamadığını söyledi.
ConocoPhillips: 2009’da, büyük ölçüde ConocoPhillips’teki hissesinin değer kaybetmesi nedeniyle Berkshire en büyük üç aylık zararını bildirdi. Fiyatlar zirveye yakınken yatırım yapmasının yanlış bir hesaplama olduğunu kabul etti.
US Air: 1980’lerin sonlarında 358 milyon dolar yatırım yaptı. Havayolu sektörünün yapısal zorluklarını hafife aldığını ve şirketin bunların üstesinden gelme yeteneğini abarttığını kabul etti. Yatırımın değeri 269 milyon dolara düştü.