OpenAI’ın yatırımcıları ve ortaklarının hisseleri, Wall Street Journal’ın yapay zeka devinin iç gelir ve kullanıcı büyüme tahminlerini tutturamadığını yazmasının ardından geriledi. Bu durum, yöneticiler arasında OpenAI’ın gelecekteki sözleşmeleri ödeyemeyebileceğine dair endişeleri artırdı.
Öne çıkanlar
• Wall Street Journal’ın konuya yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre OpenAI, 2025 sonuna kadar ChatGPT için haftalık bir milyar aktif kullanıcı hedefini tutturamadı. Ayrıca şirket, bu yılın başlarında Anthropic’e pazar payının bir kısmını kaptırmasının ardından birkaç aylık gelir hedefini de kaçırdı.
Halka arz hazırlığındaki OpenAI gelir ve kullanıcı hedeflerini tutturamadı
• OpenAI’ın CFO'su Sarah Friar’ın, gelir büyümesi hızlanmazsa şirketin gelecekteki bilişim sözleşmelerini ödeyemeyebileceğine dair endişelerini diğer şirket yöneticilerine ilettiği belirtildi.
• WSJ'ye göre Friar, yıl sonuna kadar halka arz planları konusunda da temkinli davranarak, şirketin halka açık bir şirketin gerektirdiği raporlama standartlarını karşılayamayabileceği uyarısında bulundu. Buna karşın CEO Sam Altman daha hızlı bir takvimi takip etmekten yana.
• Vital Knowledge analisti Adam Crisafulli salı günü yayınladığı notta, “Bu durum, OpenAI’ın devasa altyapı yükümlülüklerini yerine getirip getiremeyeceği konusunda soru işaretleri yaratıyor” diye yazdı.
• Haberin ardından OpenAI’ın en büyük yatırımcı ve ortaklarından bazılarının hisseleri geriledi; Nvidia yüzde 3, Microsoft yüzde 1, Broadcom yüzde 4, CoreWeave yüzde 7,1, Oracle yüzde 6,5 ve SoftBank yüzde 11,9 düşüş yaşadı.
• OpenAI sözcüsü Steve Sharpe Forbes’a yaptığı açıklamada Journal’ın haberini “tık tuzağı” olarak nitelendirdi. Sharpe, OpenAI’ın işlerinin “tam kapasiteyle ilerlediğini” belirterek, tüketici tarafındaki gücün gelirlere yansımaya başladığını ve kurumsal iş kolunun “şimdiye kadarki en iyi durumda” olduğunu söyledi.
• Mart ayında gerçekleşen 122 milyar dolarlık yatırım turunun ardından, bir ay önceki 110 milyar dolarlık yatırımın da katkısıyla OpenAI’ın değerlemesi 852 milyar dolara ulaştı. Şirketin 2030’a kadar bilişim harcamalarına yaklaşık 600 milyar dolar ayırmayı planladığı, bunun Altman’ın daha önce tahmin ettiği 1,4 trilyon dolardan daha düşük olduğu ve gelirlerin 280 milyar doları aşmasının beklendiği öngörülüyor.
• OpenAI’ın uzun süredir beklenen halka arz başvurusu hakkında Friar, bu ayın başlarında bireysel yatırımcılardan “gerçekten güçlü talep” olduğunu belirtti. Şirket halka açıldığında hisselerin bir kısmını perakende yatırımcılar için ayırmayı planlıyor. Reuters’ın ekim ayında bildirdiğine göre OpenAI, değerlemesini 1 trilyon doların üzerine çıkaracak bir halka arz hazırlığında ve bu, tarihin en büyük borsa açılışlarından biri olabilir.
Arka plan
Daha geniş yapay zeka pazarı son bir yılda hızla büyüdü; birçok mega şirket artan talebi karşılamak için altyapıya yüz milyarlarca dolar harcamayı planlıyor. Geçen yıl, birçok şirket OpenAI ile milyarlarca dolarlık anlaşmalar ve ortaklıklar duyurdu. OpenAI, SoftBank ve Oracle arasındaki 500 milyar dolarlık Stargate anlaşması en büyükler arasında yer alıyor. Diğer anlaşmalar arasında OpenAI ile Oracle arasında 300 milyar dolarlık sözleşme, OpenAI ile Nvidia arasında 100 milyar dolarlık ortaklık, CoreWeave ile OpenAI arasında 22 milyar doları aşan bir anlaşma ve Amazon ile OpenAI arasında 38 milyar dolarlık bir ortaklık bulunuyor.