Çarşamba günü açıklanan verilere göre, Fransa’da uyumlaştırılmış tüketici enflasyonu yıllık bazda ağustostaki yüzde 2,6 seviyesinden eylülde yüzde 3,4’e çıktı. İtalya’da enflasyon yüzde 3,2’den yüzde 4,1’e yükselerek ECB’nin yüzde 2’lik hedefinin oldukça üzerine çıktı.
İspanya’da ise yıllık enflasyon yüzde 4,6’dan yüzde 5’e yükseldi. Almanya’nın beş büyük eyaletinde de eylülde fiyat artışlarının hızlanması, ülke genelindeki enflasyonun da yükseliş gösterebileceğine işaret etti.
Euro Bölgesi enflasyonu yüzde 3,6’ya çıkabilir
Ülke bazında açıklanan veriler, Euro Bölgesi’nin cuma günü açıklanacak eylül enflasyonu öncesinde geldi. Reuters’ın ekonomistlerle yaptığı ankete göre, bölgede yıllık enflasyonun ağustostaki yüzde 3,2 seviyesinden yüzde 3,6’ya yükselmesi bekleniyor.
Enflasyondaki yükselişte enerji fiyatlarının önemli rol oynadığı belirtiliyor. ABD-İran savaşı nedeniyle doğal gaz ve akaryakıt fiyatlarında yaşanan artışın, tüketici fiyatları üzerindeki baskıyı önümüzdeki dönemde de sürdürmesi bekleniyor.
ECB’nin faiz politikasında beklentiler değişiyor
ECB, enflasyonun yılın üçüncü çeyreğindeki yüzde 3,3 seviyesinden son çeyrekte yüzde 3,6’ya yükselmesini öngörüyor. Ancak bazı ekonomistler, enerji maliyetlerindeki artışın etkisiyle enflasyonun yaklaşık yüzde 4 seviyesinde zirve yapabileceğini tahmin ediyor.
ECB bu yıl faiz oranlarını iki kez artırırken, enerji fiyatlarındaki yükseliş piyasaların gelecek dönemde daha fazla faiz artışı beklemesine yol açtı. Piyasalarda, yaz aylarında gerçekleştirilen iki artışın ardından gelecek yıl dört faiz artırımı daha yapılacağı fiyatlanıyor.
Enerji fiyatlarında düşüş beklentisi zayıf
Oxford Economics Avrupa Başekonomisti Rory Fennessy, Orta Doğu’daki gerilimin yakın zamanda sona ereceğine ilişkin güçlü bir işaret bulunmadığını belirtti. Kış aylarının yaklaşmasının da etkisiyle enerji fiyatlarında kısa vadede belirgin bir düşüş beklenmediğini söyledi.
ECB’nin hazırladığı olumsuz senaryoda ise enflasyonun 2026’nın son çeyreği ile 2027’nin ilk çeyreğinde yüzde 4 seviyesine ulaşabileceği öngörülüyor.
Ekonomistler, mevcut enerji fiyatlarının ECB’nin temel senaryosundan çok bu olumsuz senaryoda öngörülen tabloyla örtüştüğüne dikkat çekiyor.