Euro/dolar paritesi 1 seviyesini test edebilir

Wall Street'in dolarla ilgili yakın vadeye ilişkin pozitif yorumlarıyla birlikte euro tarafında daha karamsar beklentiler piyasada iki para birimi arasında parite beklentisini de destekliyor.

Euro tarafında net kısa pozisyonlar salgın yılından bu yana en yüksek seviyede. Bloomberg'in analizine göre piyasanın aldığı pozisyonlanma euro/dolar paritesinin en son 1 seviyesinin altını test ettiği 2022 sonlarına göre euro için daha karamsar bir görünüme işaret ediyor.

Piyasada Avrupa'da zorlu ekonomik görünümün Avrupa Merkez Bankası'nı muhtemelen daha fazla faiz oranı indirimine sevk etmesi beklenirken Almanya ve Fransa'daki siyasi krizler de dikkatle izleniyor.

Almanya için Bundesbank'ın 2025 büyüme tahminini sıfırın biraz üzerine düşürmesine neden olan durgun bir görünüm söz konusu.

Özellikle sanayi sektöründeki kalıcı dezavantajlar yapısal sorunlar ve ABD ticaret tarifeleri temel riskler arasında sayılıyor.

Bu arada euro/dolar tarafında oynaklığın da arttığı görülüyor.

Trump'ın politikaları Avrupalı ihracatçıları etkileyecek

Cumhuriyetçi Parti'nin hem Temsilciler Meclisi'nde hem de Senato'da kontrolü ele geçirmesiyle birlikte Trump'ın ikinci dönemi küresel döviz piyasaları için önemli sonuçlar doğurabilecek agresif ekonomik politikalar uygulama yetkisiyle geliyor.

Trump, Çin'den ithal edilen ürünlere yüzde 60, diğer ülkelerden ithal edilen ürünlere ise yüzde 10-20 oranında gümrük vergisi artışı getirmeyi teklif etti ki bu stratejinin özellikle makine ve ilaç sektörlerinde faaliyet gösteren Avrupalı ihracatçıları da derinden etkilemesi bekleniyor.

Buna ek olarak Trump'ın kurumlar vergisi oranını yüzde 15'e düşürme niyeti doların daha da güç kazanması şeklinde yorumlanıyor.

Analistler euronun daha da zayıflayacağını düşünüyor

Bank of America Küresel Fon Yöneticileri tarafından yapılan son anket Trump'ın seçim zaferinin ardından yatırımcılar arasında önemli bir duygu değişimi yaşandığını ortaya koydu. Katılımcıların yüzde 45'i artık 2025'te en iyi performans gösterecek para biriminin dolar olacağını düşünüyor. Ekim ayındaki oran yüzde 20'ydi.

Goldman Sachs ekonomistleri, Trump'ın politikalarından kaynaklanan belirsizlik ve ticaretle ilgili yayılmalara ilişkin endişeleri gerekçe göstererek euro bölgesi için büyüme tahminlerini düşürdü.

"Sunulan politika önerileri ABD'ye ithalatın maliyetini yükseltecek, yurt içinde iş yapmayı daha cazip hale getirecek ve yabancı kurumlar üzerinde baskı yaratacaktır. Goldman Sachs ekonomistleri, bunun dolar üzerinde doğrudan ve güçlü etkileri olacağını düşünüyor" denildi.

Aynı metinde, gümrük vergileri ile vergi indirimlerinin planlandığı gibi ilerlemesi halinde, euronun dolar paritesinin altına inebileceği belirtildi - ki bu yirmi yılı aşkın bir süredir görülmemiş bir senaryo.

BBVA Baş Stratejisti Alejandro Cuadrado, Avrupa'nın en büyük ekonomisi için uyarıda bulunarak, "ABD'nin olası yeni tarifeleri endişe verici ve en çok etkilenen ülkelerden biri de Almanya olacak" dedi.

Cuadrado, enflasyonun kontrol altına alınmasıyla birlikte Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) euroyu desteklemek için müdahale etme konusunda çok fazla baskı hissetmeyebileceğini de sözlerine ekledi.

Intesa Sanpaolo piyasa stratejisti Luca Cigognini ise şu ifadeleri kullandı: "Dolar piyasayı vurmaya devam ediyor, tüm önemli para birimlerini aşağı yönlü eziyor. Euro, '1,05' hayaletinin yaklaştığını görüyor. Bu psikolojik desteğin nihai olarak kırılması, 1,0440'a doğru bir çöküşü destekleyebilecek daha geniş bir düşüş cephesi açacaktır."

Euroda aşağı yönlü baskı beklentisi

Saxo Bank'ın baş yatırım stratejisti Charu Chanana, euro için daha fazla düşüş öngörüyor ve şöyle diyor: "Doların hala kaçacak yeri var. Avrupa'daki siyasi istikrarsızlık, zaten kırılgan olan ekonomik toparlanma ve yaklaşan tarife tehdidiyle birleşince euro savunmasız kalıyor."

Euro konusunda daha temkinli bir bakış açısı ise ING Forex analisti Francesco Pesole'den geldi. Pesole, Trump'ın politikalarının kendi partisi içinde engellerle karşılaşabileceğini belirtti.

Pesole, bir serbest ticaret savunucusu olan Cumhuriyetçi Senato lideri John Thune'un Trump'ın agresif tarife planlarından bazılarına karşı çıkabileceğine dikkat çekti.

Ayrıca, uzun pozisyonların gergin olması ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın Perşembe günü ilerleyen saatlerde Dallas'ta yapacağı konuşmada olası ılımlı açıklamalar nedeniyle dolar için aşağı yönlü risklere dikkat çekti.