eBay, GameStop CEO’su Ryan Cohen tarafından yapılan 56 milyar dolarlık satın alma teklifini reddetti ve bu istenmeyen teklifi “ne güvenilir ne de cazip” olarak nitelendirdi. eBay yönetim kurulu, finansman planına ilişkin belirsizlikleri, operasyonel riskleri ve GameStop’un kurumsal yönetim yapısını dikkate aldıktan sonra teklifi geri çevirdi. Yönetim Kurulu Başkanı Paul Pressler, Cohen’e hitaben yazdığı mektupta GameStop’un yönetici teşviklerini ve olası bir satın almanın eBay’in uzun vadeli büyümesi üzerindeki etkilerini de gerekçe gösterdi.
Ret açıklamasının ardından GameStop, hisseleri piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık yüzde 4 düştü ancak daha önceki kayıplarının bir kısmını telafi etti. eBay hisseleri ise yaklaşık yüzde 1 geriledi. Bu ret kararı, eBay yönetim kurulunu anlaşmaya daha sıcak bakacak isimlerle değiştirmeyi amaçlayan olası bir vekalet savaşının önünü açtı. Cohen daha önce, yönetim kurulunun teklifini reddetmesi halinde planını doğrudan hissedarlara götürmeye hazır olduğunu söylemişti.
Yatırımcılar teklife şüpheyle yaklaştı
Cohen geçen hafta eBay hissedarlarına hisse başına 125 dolar teklif etmişti. Bu teklifin yüzde 50’si nakit, yüzde 50’si ise GameStop hisselerinden oluşuyordu. Cohen’in planı yatırımcılar tarafından şüpheyle karşılandı. GameStop’un piyasa değeri yaklaşık 10 milyar dolar seviyesinde; bu da eBay’in değerinin dörtte birinden daha az. Şirket, satın almayı finanse etmek için 20 milyar dolar borçlanmayı planladığını açıkladı. Cohen ayrıca, anlaşmanın tamamlanmasından sonraki 12 ay içinde 2 milyar dolarlık maliyet tasarrufu sağlayacağını taahhüt etti ve eBay CEO’su Jamie Iannone’nin pazarlama harcamalarının israf niteliğinde olduğunu öne sürdü.
Ocak ayında GameStop, Cohen için yeni bir ücret paketi açıkladı. Buna göre Cohen, GameStop’un piyasa değerini 100 milyar dolara çıkarması halinde 171 milyondan fazla hisse opsiyonu ile ödüllendirilecek. Cohen ise birleşik şirketin başına geçeceğini ancak yalnızca şirket performansına bağlı olarak ücret alacağını söyledi. eBay’in çevrimiçi pazaryerinin 136 milyon kullanıcısı bulunuyor ve kullanıcılar platformda yılda yaklaşık 80 milyar dolar harcıyor. Şirketin 2025 yılı geliri çoğunlukla komisyonlardan olmak üzere toplam 11,6 milyar dolar oldu. Ayrıca reklam satışı yapıyor ve ödeme işlemlerinden gelir elde ediyor.
GameStop ise geçen yıl 227 mağazasını kapattıktan sonra ABD, Fransa ve Avustralya’da yaklaşık 2 bin 200 perakende mağazası işletiyor. Perakendeci, 31 Ocak’ta sona eren 12 aylık dönemde çoğunluğu oyun donanımları ve koleksiyon ürünleri satışlarından olmak üzere 3,6 milyar dolar gelir elde etti. Cohen, satın alma teklifinde GameStop’un ABD’deki 1.600 mağazasının, eBay’de satılan koleksiyon ürünlerinin doğrulanmasında ve e-ticaret platformunda satılan ürünler için sevkiyat merkezi olarak kullanılabileceğini söyledi.