Altında kısa vadeli fiyatlamalarda 4 bin 400 dolar kritik eşik olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcı bir hareket görülmesi halinde fiyatlarda 4 bin 500 dolar bölgesi yeniden gündeme gelebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 4 bin 290 ve 4.235 dolar seviyeleri önemli destek noktaları olarak takip ediliyor.
Fed beklentileri altın üzerinde baskı yaratıyor
Altının seyri açısından ABD Merkez Bankası’nın para politikası önemli bir belirleyici olmaya devam ediyor. Fed, geçen hafta politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltti. Piyasalarda şimdi bankanın ilave bir faiz artışına gidip gitmeyeceğine ilişkin beklentiler fiyatlanıyor.
ABD ekonomisinden gelecek güçlü istihdam, yüksek enflasyon ve canlı tüketim verileri, tahvil getirileriyle doları destekleyerek faiz getirisi bulunmayan altın üzerinde baskı oluşturabilir. Buna karşılık ekonomik aktivite veya istihdam piyasasında belirgin bir yavaşlama yaşanması, faiz artışı beklentilerini zayıflatabilir ve değerli metale yönelimi güçlendirebilir.
Yatırımcı ilgisi devam ediyor
Kısa vadede faiz ve dolar kaynaklı baskı devam etse de küresel yatırımcıların altına olan ilgisi sürüyor. Küresel altın fonlarına ağustosta 18 milyar dolarlık giriş gerçekleşirken, söz konusu fonların toplam fiziki altın varlığı 4 bin 189 tona ulaşarak rekor kırdı.
Kurumların altın beklentileri yüksek
Finans kuruluşlarının orta vadeli tahminleri de mevcut fiyat seviyelerinin üzerinde bulunuyor. Standard Chartered, 2026’nın son çeyreğinde ons altının ortalama 4.650 dolar seviyesinde olmasını bekliyor. UBS ise 12 aylık altın fiyat hedefini 5.400 dolar olarak koruyor.
ABD verileri yakından izlenecek
Altının yönü açısından bu hafta ve önümüzdeki günlerde açıklanacak ABD verileri belirleyici olacak. 24 Eylül’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve yeni konut satışları, 25 Eylül’de ise dayanıklı mal siparişleri takip edilecek.
29 Eylül’de JOLTS açık iş sayısı açıklanırken, 30 Eylül’de kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ile ikinci çeyrek büyümesine ilişkin üçüncü tahmin yayımlanacak. Fed’in enflasyon göstergelerinden çekirdek PCE verisi, faiz beklentileri ve dolayısıyla altın fiyatları açısından özellikle önem taşıyor.
Piyasalardaki veri takviminin en önemli başlıklarından biri ise 2 Ekim’de açıklanacak ABD tarım dışı istihdam raporu olacak. İstihdam ve ücret artışlarının güçlü seyretmesi, Fed’in sıkı para politikasını sürdürmesine yönelik beklentileri destekleyebilir. İstihdam piyasasında belirgin bir soğuma görülmesi ise faiz indirimi beklentilerini güçlendirerek altın üzerindeki baskının azalmasına yol açabilir.