CNBC'nin aktardığına göre Japonya daha önce de döviz piyasalarına tek taraflı müdahalelerde bulunmuştu. Ancak son operasyon, kapsamı ve ABD'nin doğrudan desteği nedeniyle geçmiş örneklerden belirgin şekilde ayrıştı.
Operasyonun dolar/yen paritesi yerine euro/yen çaprazı üzerinden yürütüldüğü, böylece piyasalara daha stratejik bir mesaj verildiği belirtiliyor. Analistler, koordineli hamlenin spekülatif işlemler üzerinde güçlü bir caydırıcılık oluşturmayı amaçladığını ifade ediyor.
Uzmanlar: Piyasa psikolojisi hedef alındı
Monex Group Uzman Direktörü Jesper Koll, iki ülkenin ortak müdahalesinin klasik döviz politikalarının ötesine geçtiğini belirtti.
Koll'a göre Japonya Maliye Bakanlığı ile ABD Hazine Bakanlığı, kamu bilançolarını aynı hedef doğrultusunda kullanarak piyasa psikolojisini doğrudan etkilemeyi amaçladı. Bu sayede Yen'in değer kaybına karşı pozisyon alan yatırımcıların risk maliyetinin önemli ölçüde artırıldığına dikkat çekti.
Koll ayrıca, ulusal finansal kaynakların iki büyük ekonomi tarafından eş zamanlı kullanılmasının piyasalarda güçlü bir etki yarattığını ve yatırımcıların bu koordinasyonu göz ardı edemeyeceğini söyledi.
1998'den bu yana ilk ortak operasyon
Söz konusu müdahale, ABD ve Japonya'nın Japon yenini desteklemek amacıyla 1998'den beri birlikte gerçekleştirdiği ilk döviz operasyonu olarak kayıtlara geçti.
Aynı zamanda bu hamle, iki ülkenin 2011 yılında G7 koordinasyonunda deprem sonrası Yen'i zayıflatmak amacıyla yaptığı ortak müdahalenin ardından gerçekleştirdiği ilk koordineli döviz işlemi olma özelliğini de taşıyor.
Jeopolitik mesaj öne çıkıyor
Cornell Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Eswar Prasad ise operasyonun savunma amaçlı bir müdahale niteliği taşıdığını ancak döviz politikalarının artık jeopolitik hesaplardan bağımsız değerlendirilemeyeceğini söyledi.
Prasad, Donald Trump yönetiminin ABD'nin stratejik öncelikleriyle uyumlu ülkelerin merkez bankalarına destek verme konusunda daha istekli bir yaklaşım sergilediğini ifade etti.
Arjantin örneğiyle benzerlik kuruluyor
Bazı piyasa uzmanları, Japonya'ya verilen desteği Trump yönetiminin daha önce Arjantin'e sağladığı finansal destekle karşılaştırıyor.
2025'in eylül ve ekim aylarında ABD Hazine Bakanlığı'nın Döviz İstikrar Fonu (ESF) aracılığıyla Arjantin Merkez Bankası ile 20 milyar dolarlık swap anlaşması yaptığı ve açık piyasadan Peso alımları gerçekleştirdiği hatırlatılıyor.
Tactical Rotation Management Baş Yatırım Stratejisti Michael Gayed, her iki süreçte de ortak noktanın ABD Hazine Bakanı Scott Bessent olduğunu belirterek, yabancı para operasyonlarının artık yalnızca ekonomik değil, devlet politikalarının da bir aracı olarak kullanıldığını dile getirdi.
Quantum Strategy Stratejisti David Roche ise Washington'ın motivasyonunun finansal istikrarın ötesine geçtiğini savundu. Roche, Trump'ın Japonya Başbakanı Sanae Takaichi'ye siyasi destek vermek istemiş olabileceğini ifade etti.