Yapay zeka çiplerinin küresel lideri Nvidia, Çin pazarındaki belirsizlikler nedeniyle satış politikalarında olağanüstü bir değişikliğe gitti. Konuya yakın kaynaklardan alınan bilgilere göre şirket, en gelişmiş yapay zeka çipi H200’ü talep eden Çinli müşterilerinden, ödemenin tamamını sipariş anında peşin olarak yapmalarını talep etmeye başladı.
Bu hamlenin arkasında, Pekin yönetiminin söz konusu sevkiyatlara onay verip vermeyeceğine dair devam eden belirsizlik ve Nvidia’nın kendini olası bir iptal riskine karşı koruma isteği yatıyor.
İade ve iptal seçeneği yok
Kaynaklar, ABD'li çip üreticisinin getirdiği yeni ve sıkı şartlar kapsamında, sipariş verildikten sonra müşterilere iptal, para iadesi veya konfigürasyon değişikliği gibi seçeneklerin sunulmadığını belirtti.
Nvidia’nın Çinli müşteriler için uyguladığı standart prosedürlerde daha önce de ön ödeme şartı bulunuyordu; ancak müşterilerin tamamını peşin ödemek yerine kapora yatırmalarına izin veriliyordu. Kaynaklardan biri, H200 için bu esnekliğin kaldırıldığını, şirketin düzenleyici kurumların tavrının netleşmemesi nedeniyle şartları "özellikle katı" bir şekilde uyguladığını ifade etti.
Öte yandan, özel durumlarda müşterilerin nakit ödemeye alternatif olarak ticari sigorta veya varlık teminatı sunmasına izin verilebileceği de belirtildi.
Siparişler 2 milyon adedi aştı
Reuters'ın geçtiğimiz ay yayımladığı verilere göre, Çinli teknoloji şirketleri tanesi yaklaşık 27 bin dolar olan H200 çiplerinden 2 milyondan fazla sipariş verdi. Bu rakam, Nvidia’nın elindeki 700 bin adetlik stoku şimdiden aşmış durumda.
Huawei gibi yerel rakipler "Ascend 910C" gibi işlemciler geliştirse de, büyük ölçekli yapay zeka modellerinin eğitimi konusunda performanslarının hala Nvidia H200’ün gerisinde kaldığı ifade ediliyor.
Pekin'den "siparişleri durdurun" talimatı
Süreci karmaşıklaştıran bir diğer unsur ise Pekin yönetiminin tutumu. İkinci kaynağın aktardığına göre, Çinli düzenleyiciler yerli çip kullanımını teşvik etmek amacıyla bir kota çalışması yürütüyor. Bu kapsamda Pekin, son günlerde bazı teknoloji şirketlerinden H200 siparişlerini geçici olarak durdurmalarını istedi. Düzenleyicilerin, satın alınan her H200 siparişinin yanında ne kadar yerli üretim çip alınması gerektiğine karar vermeye çalıştığı belirtiliyor.
CEO Huang: Tedarik zincirini ateşledik
Nvidia CEO'su Jensen Huang ise Salı günü yaptığı açıklamada, H200 talebinin "oldukça yüksek" olduğunu ve üretimi artırmak için tedarik zincirini harekete geçirdiklerini söyledi. Çin hükümetinden resmi bir onay açıklaması beklemediğini belirten Huang, "Eğer satın alma siparişleri geliyorsa, bu sipariş verebildikleri içindir" yorumunda bulundu.
Geçmişten gelen 5,5 milyar dolarlık ders
Nvidia’nın bu katı tutumu, geçmişte yaşadığı mali kayıplara dayanıyor. Şirket geçen yıl, o dönem Çin pazarındaki en güçlü ürünü olan H20 çipinin satışının Trump yönetimi tarafından aniden yasaklanmasıyla 5,5 milyar dolarlık stokunu zarar (değer düşüklüğü) olarak yazmak zorunda kalmıştı.
ABD yönetimi daha sonra H200 satışına izin verse de, bu kez Çin H20 sevkiyatlarını yasakladı. Yeni ödeme yapısıyla Nvidia, finansal riski tamamen müşteriye transfer etmiş oluyor. Müşteriler, Pekin'in onayı olmadan veya teknolojiyi kullanıp kullanamayacakları kesinleşmeden büyük bir sermaye taahhüdü altına giriyor.
Trump yasağı kaldırdı, yüzde 25 ek ücret geldi
Biden yönetimi daha önce gelişmiş yapay zeka çiplerinin Çin’e ihracatını yasaklamıştı. Ancak Başkan Donald Trump, geçtiğimiz ay (Aralık 2025) bu politikayı değiştirerek, ABD hükümetine ödenecek yüzde 25'lik bir harç karşılığında H200 satışlarına izin verdi.
ByteDance gibi Çinli internet devleri, H200'ü kritik bir yükseltme olarak görüyor. Nvidia'nın en güçlü ikinci çipi olan H200, şirketin Çin pazarı için özel tasarladığı ancak şu an engelli olan H20'den yaklaşık altı kat daha yüksek performans sunuyor.
Üretim kapasitesi zorluğu ve TSMC faktörü
Nvidia, ilk siparişleri mevcut stoklardan karşılayarak ilk partiyi Şubat ayı ortasındaki "Ay Yeni Yılı" tatilinden önce teslim etmeyi planlıyor.
Öte yandan şirket, artan talebi karşılamak için Tayvanlı üretici TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co) ile temas halinde. Ek üretimin 2026'nın ikinci çeyreğinde başlaması bekleniyor. Ancak Nvidia için kapasite artırmak kolay değil; şirket hem en güçlü çipi Blackwell'den daha gelişmiş Rubin'e geçiş sürecini yönetiyor hem de TSMC'nin sınırlı kapasitesi için Google gibi devlerle rekabet ediyor.