2021’de girişim sermayedarları Anthropic’e pek sıcak bakmıyordu. Şu anda dev yapay zeka girişiminin değeri 380 milyar dolar ancak o dönemde ortada halka açık bir ürün yoktu, gelir yoktu ve şirket yüz milyonlarca dolar toplamaya çalışıyordu. Anthropic’in kurucu ortağı ve başkanı Daniela Amodei, “Yapay zeka, yatırım yapmak isteyeceğiniz süper çekici ve heyecan verici bir alan olarak görülmüyordu” diyor. Amodei, o yıl altı meslektaşıyla birlikte ayrılıp Anthropic’i kurmadan önce OpenAI’ın ilk çalışanlarından biriydi.
Kardeşi ve CEO Dario Amodei, Facebook’un eski çalışanı Dustin Moskovitz ve sonradan dolandırıcılıktan hapse giren kripto girişimcisi Sam Bankman-Fried gibi milyarder yatırımcıların da bulunduğu bir gruptan hızla 1,1 milyar dolarlık fon topladı. Bu para, Anthropic’in yapay zeka sohbet botu Claude’un ilk versiyonunu geliştirmeye yetti ancak Kasım 2022’de patlama yapan OpenAI’ın ChatGPT’siyle rekabet edecek düzeyde eğitmek için kesinlikle yeterli değildi. Görünürde geride kalacak bir projeye milyarlar yatırmaktan çekinen geleneksel yatırımcıların çoğu uzak durdu. Spark Capital ortağı Yasmin Razavi hariç.
Mayıs 2023’te Razavi, Anthropic’in değerini 5 milyar dolar olarak belirleyen 450 milyon dolarlık yatırım turuna liderlik etti. Razavi, “Bu şirket tarihimizde yazdığımız en büyük çekti yani şans eseri tuttuğumuz rastgele bir yatırım değildi” diyor. Spark’taki diğer ortakları ikna etmek için iki uzun yatırım notu yazdığını hatırlıyor. “Bu büyük bir sıçramaydı ama GPT-3’ü geliştiren ekip buydu” diye ekliyor.
Antropic'in olağanüstü başarsı
Şimdi Anthropic, 900 milyar dolarlık bir değerleme üzerinden yeni yatırım görüşmeleri yürütüyor. Bu rakam OpenAI’yi bile geride bırakabilir. Ayrıca yılın ilerleyen dönemlerinde halka arz söylentileri dolaşıyor. Anthropic’in olağanüstü başarısı, 37 yaşındaki Razavi’yi ilk kez en iyi 100 girişim yatırımcısını sıralayan Forbes Midas Listesi’ne taşıdı. Anthropic yönetim kurulunda koltuğu bulunan tek yatırımcı olan Razavi, bu yıl listenin en yüksek sıradan giren yeni ismi olarak 13. sıraya yerleşti. Spark’ın Amodei kardeşlerin şirketine yaptığı ilk 75 milyon dolarlık yatırım (ve sonraki yatırımlar), bugün en az 3 milyar dolar değerinde. OpenAI ve Anthropic’e yatırım yapan Altimeter Capital yatırımcısı Pauline Yang, “Bu yatırım bu neslin en iyi yatırımlarından biri olarak tarihe geçecek” diye yazdı.
Bu yıl 25’incisi yayımlanan 2026 Midas Listesi, onlarca yılın en büyük getirilerinin eşiğindeki bir sektörün anlık görüntüsünü sunuyor. Sadece Anthropic, OpenAI ve SpaceX yatırım yapanlar listede yoğun şekilde temsil ediliyor. Eğer bu üç şirket mevcut değerlemeleriyle halka açılırsa, toplamda tahmini 815 milyar dolarlık kâr yaratacaklar; bu da son on yıldaki diğer tüm girişim sermayesi anlaşmalarının toplamından daha fazla. Özellikle Anthropic son dönemde adeta fırtına estiriyor. İnsan seviyesine yakın yeteneklere sahip bir kod yazma aracının yaklaşık bir yıl önce piyasaya sürülmesi, teknoloji sektörüne atom bombası etkisi yaptı. Daniela Amodei’ye göre Razavi, perde arkasında kurucu ortakları programlamaya odaklanmaları için teşvik etmişti. Amodei, “Yasmin bizi kodlamayı başlı başına bir alan olarak düşünmeye çok zorladı. Claude Code’un bir gün ne olacağına dair ana hatlarımız vardı ama o bize, ‘Bu devasa bir pazar olacak ve tamamen sizin olabilir,’ diyordu" diye konuştu.
Haklı çıktı. Nisan ayında Anthropic, yalnızca Claude Code’un yıllıklandırılmış gelir hızının 2,5 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Sistem o kadar iyi ki yatırımcılar, hangi yazılım şirketlerinin yakında işlevsiz hale geleceğini anlamaya çalışıyor. Claude Code sunum hazırlama, veri ayıklama ve elektronik tablo oluşturma gibi beyaz yaka işlerini yapabilen yapay zeka ajanı Claude Cowork’u doğurdu; bu da şubat ayında yazılım hisselerinde 285 milyar dolarlık satış dalgasına neden oldu. Şirketin yeni modeli Mythos ise internete yayılmış çok sayıda hacklenebilir arka kapıyı buldu ve bunlar daha sonra kapatıldı.
İlk çeyrekte 80 kat büyüme
Dario Amodei artık şirketin yalnızca ilk çeyrekte 80 kat büyüdüğünü söylüyor. Forbes geçen yıl şirketin 4,5 milyar dolar gerçek gelir elde ettiğini bildirmişti. Wall Street Journal’a göre ikinci çeyrek için yıllıklandırılmış gelir projeksiyonları bunu aşmaya hazırlanıyor ve şirketin faaliyet kârına geçmesine yardımcı olacak. Nisan ayında Amodei, şirketin yıllıklandırılmış gelir hızının bu yıl 30 milyar dolara ulaşma yolunda olduğunu iddia etti.
Bu büyüme, devasa işlem gücü ve sermaye gerektiriyor. Şirket şimdiye kadar 62 milyar dolar topladı ve Elon Musk’ın veri merkezlerindeki çiplere erişmek için aylık 1,25 milyar dolar harcamayı öngören yeni bir anlaşma imzaladı. Buna kıyasla Spark’ın yatırımları, Google’ın 3 milyar doları ve Amazon’un 13 milyar doları yanında küçük kalıyor. Ancak geri dönüş katsayısı çok daha büyük olacak: Razavi’nin ilk çeki yazdığı 1,4 milyar dolarlık fonun değerini iki katından fazla artırdı bile.
Şu anda San Francisco ve New York arasında yaşayan Razavi, İran’ın Tahran kentinde, doktor bir anne ve kendi çelik üretim şirketini yöneten bir babanın çocuğu olarak doğdu. Lisede Kanada’da okuyan ağabeyini ziyarete gittiği bir gezide ani bir karar verdi: Eve dönmeyecekti. Razavi’ye göre bu karar, hem muhafazakar İran’dan kaçma isteğiyle hem de ülkenin meşhur zorlu üniversite sınavından kaçınma arzusuyla ilgiliydi. “Her zaman Batı’da yaşamak istediğimi biliyord,” diyor.
Bunun yerine Toronto Üniversitesi’ne kaydoldu. Ancak okuldayken ilgisi endüstri mühendisliği ve kodlama derslerinden uzaklaştı. Körfez Bölgesi’nde Instagram, Uber ve Shopify gibi girişimlerin öncülük ettiği yeni bir patlama yaşanıyordu ve o da bunun içinde olmak istiyordu. McKinsey’de sıkıcı arka ofis danışmanlık projelerinde kısa bir süre çalıştıktan sonra Index Ventures’ta bir pozisyon için görüşmeye girdi. Şirketin Londra ofisi, Nordik bölgesinde iş deneyimi olan bir oyun uzmanı arıyordu. Razavi’nin bunların hiçbiri yoktu. Yine de onu işe aldılar. O dönemki yöneticisi ve eski Index ortağı Ben Holmes, “Yasmin büyük fırsatlara ve en iyi girişimcilerle çalışmaya odaklanmıştı” diyor.
Razavi, Index’ten Harvard Business School’a geçti (orada Snap’in gelir yaratma ekibinde staj yaptı) ve ardından Spark Capital’e katıldı. Onu cezbeden şey, o dönem 12 yıllık olan fonun Plaid ve Palmer Luckey’nin VR girişimi Oculus’a yaptığı başarılı yatırımlar ile yatırımcıları kalıplara sokmaya çalışmayan “boş tuval” yaklaşımıydı.
"Yeni neslin en iyi yatırımcılarından biri"
Spark’taki ilk yıllarında fintek şirketlerinin para akışını nasıl değiştirdiğini araştırdı. Bu da onu 2019’da, değeri 1,9 milyar dolar olan maaş ödeme teknolojisi şirketi Marqeta’ya yatırım yapmaya yöneltti. Yalnızca iki yıl sonra şirket 15 milyar dolar değerlemeyle halka açıldı (gerçi piyasa değeri bugün 1,6 milyar dolara düşmüş durumda). Daha sonra uzaktan çalışmanın küreselleşeceğine bahis oynadı ve 2020’de, değeri 200 milyon dolar olan uzaktan işe alım platformu Deel’e yatırım yaptı. Şirket bugün 17 milyar dolar değerinde.
Anthropic etrafında geliştirdiği tez, onu daha geniş çaplı yapay zeka yatırımlarına yöneltti. Bunlar arasında veri merkezi geliştiricisi Crusoe (10 milyar dolar değerlemeye sahip), yapay zeka çip üreticisi MatX ve henüz açıklanmamış bir silikon litografi girişimi bulunuyor. Deel’in kurucu ortağı Alex Bouaziz, “Yasmin alışılmadık ama yüksek inançlı yatırımlar yapıyor. Yeni neslin en iyi yatırımcılarından biri" diyor.
Razavi 2023’te Anthropic yönetim kuruluna katıldığından beri şirket çalkantılı bir süreçten geçti. Sadece ezeli rakibi OpenAI ile değil, aynı zamanda ABD Savunma Bakanı Pete Hegseth ve Donald Trump yönetimiyle de Pentagon’un Claude’u yurtiçi kitlesel gözetim amacıyla kullanması konusunda çatıştı. Her ne kadar şu an için yapay zeka yarışında önde görünse de rakipleri liderliği geri almak için can atıyor. Elon Musk, kodlama aracı Cursor’u satın almanın Grok modelini güçlendirebileceği düşüncesiyle 60 milyar dolarlık bir bahis yaptı. OpenAI’ın Codex’i de rekabetçi durumda ve Google’ı da göz ardı etmemek gerekiyor. Ancak bunların hiçbiri Razavi’nin Amodei’ye olan güvenini azaltmış değil. “Her yıl çılgın rakamlar ortaya koyuyor ama bir şekilde hepsi gerçek oluyor. Dario asla ıskalamıyor" diye ekledi.