Girişim sermayesi sektörü, tarihindeki en büyük getirilerin eşiğine çok yakın. SpaceX, rekor kıracak bir halka arz yönünde ilerliyor ve bu halka arza sadece birkaç hafta kaldı. OpenAI ve Anthropic ise gelir ve kullanıcı büyümesi konusunda önceki tüm ölçütleri altüst etmeye devam ediyor, her iki şirketin de bu yıl içinde halka arz planları bulunuyor. Arkalarında benzeri görülmemiş miktarda sermaye ve özel startup’lar için daha önce duyulmamış değerlemeler bulunan bu üç şirket, bu yılın en iyi 100 girişim sermayesi yatırımcısının sıralandığı Forbes Midas Listesi’nin itici gücü konumunda.
OpenAI'a ilk kurumsal yatırımı yaptı
TrueBridge Capital Partners iş birliğiyle hazırlanan Midas Listesi, bu yıl 2001’deki lansmanından bu yana 25. yılını kutluyor. İlk listede, o dönem Kleiner Perkins ortağı olan Vinod Khosla, internetin ilk dönem altyapısını oluşturan startup’lara yaptığı erken yatırımlarla zirveye yerleşmişti. Şimdi kendi fonunu yöneten Khosla başka bir bahsi sayesinde yeniden dünyanın en iyi yatırımcısı oldu: 2019’da henüz kâr amacı gütmeyen bir araştırma laboratuvarı olan OpenAI’a yapılan ilk kurumsal yatırımı gerçekleştirdi.
SpaceX, OpenAI ve Anthropic’in halka arz öncesindeki baş döndürücü değerleme artışları, bu yılın listesine rekor düzeyde 25 yeni ismin girmesini sağladı. Erken dönem ve uzun vadeli destekçiler sıralamada hızla yükseldi. Bunlar arasında, bu yıl 13. sıradan giriş yapan en yüksek sıradaki yeni katılımcı olan Spark Capital ortağı Yasmin Ravazi de bulunuyor. Ravazi, Claude’un geliştiricisi Anthropic’in yalnızca 5 milyar dolar değerlemeye sahip olduğu 2023 yatırım turuna liderlik etmişti. Şirket şimdi 900 milyar doların üzerinde bir değerleme ile yeni yatırım görüşmeleri yürütüyor.
SpaceX’in xAI ile birleşmesi ve değerlemesinin 1,5 trilyon dolara sıçraması yönetim kurulu üyeleri Luke Nosek (18. sıra), Antonio Gracias (32. sıra) ve Steve Jurvetson’ın (62. sıra) listeye girmesini sağladı. Aynı zamanda DFJ Growth’ten Randy Glein (23. sıra) ve Sequoia Capital’den Shaun Maguire’ın (22. sıra) konumlarını güçlendirdi. Ayrıca, Founders Fund aracılığıyla 22 yıl önce eski PayPal çalışma arkadaşı Elon Musk’a yatırım yapan Peter Thiel’i de 5. sıraya taşıdı.
Cerebras halka arzı etkisi
Bu yılın listesi ayrıca yılın şimdiye kadarki en büyük halka arzından da beslendi: Yapay zeka çip üreticisi Cerebras, mayıs ayındaki halka arzında 56 milyar dolarlık devasa bir değerlemeye ulaştı. Bu bir yarı iletken şirketi için tarihteki en büyük halka arz değerlemesi oldu. Bu başarı, Benchmark’tan Eric Vishria’yı Midas’ın ilk üçüne taşıdı ve Foundation Capital’den Vassallo’ya (17. sıra) ve Eclipse’ten Lior Susan’a (20. sıra) yüksek sıralarda yeni girişler kazandırdı.
Bu rakamlar öylesine büyük ki tarihin en büyük yazılım satın alması artık daha mütevazı görünüyor. Ancak Google’ın Wiz’i 32 milyar dolara satın alması, Cyberstarts’tan Gili Raanan, Index’ten Shardul Shah ve Sequoia’dan Doug Leone gibi destekçiler için büyük bir kazanç oldu. Bu çıkış, Leone için çifte kutlama anlamına geliyor çünkü artık eski Sequoia eş yöneticisi Mike Moritz ile birlikte Midas Listesi’nde en çok yer alma rekorunu paylaşıyor. 2026’da Leone, efsanevi fonun başkanı olarak yeniden yeni yatırımlar yapmaya başladı.
Forbes'un Midas listesi her yılyüzlerce VC firmasındaki yatırımcıların başvuruları, Forbes araştırmaları ve kamuya açık verilere dayanan veri odaklı bir yöntemle hazırlanıyor. Bu yıl liste ayrıca yatırım verisi sunmayan ancak sektörde büyük isimler olan Coatue kurucu ortağı Thomas Laffont ve Thrive Capital kurucusu Josh Kushner gibi isimleri de kapsayacak şekilde genişletildi.
Listeye girebilmek için yatırımcıların, son beş yıl içinde halka açılan veya en az 200 milyon dolara satın alınan şirketlere yatırım yapmış olması ya da aynı dönemde özel piyasa değerlemesini en az iki katına çıkararak 400 milyon doların üzerine taşıyan şirketleri desteklemiş olması gerekiyor. Midas listesi, üçüncü taraf sınırlı ortaklar adına yatırım yapan girişim sermayesi fonlarının aktif ortaklarını takip ediyor. Kurumsal bilançolardan yapılan yatırımlar ve bireysel melek yatırımcı yatırımları listeye dahil edilmiyor.
Bir yatırım anlaşması en fazla iki yatırımcıya atfediliyor. Yatırılan sermayeden yüksek katlı getiri sağlayan erken aşama yatırımcılar da, önemli miktarda nakit geri dönüşü sağlayan geç aşama yatırımcılar da listeye girme şansı elde ediyor Midas listesinin zirvesindeki yatırımcılar genellikle her iki alanda da üstün performans gösteriyor ve onlarca nitelikli yatırım anlaşmasını kapsayan bir geçmişe sahip oluyor.
Forbes Midas listesi ilk 10
1. Vinod Khosla
Şirket: Khosla Ventures
Ülke: ABD
Dikkat çeken anlaşması: OpenAI
2. Neil Shen
Şirket: HSD
Ülke: Çin
Dikkat çeken anlaşması: ByteDance
3. Eric Vishria
Şirket: Benchmark Capital
Ülke: ABD
Dikkat çeken anlaşması: Cerebras
4. Gili Raaan
Şirket: Cyberstarts
Ülke: İsrail
Dikkat çeken anlaşması: Wiz
5. Peter Thiel
Şirket: Founders Found
Ülke: ABD
Dikkat çeken anlaşması: SpaceX
6. Elad Gil
Şirket: Gil Capital
Ülke: ABD
Dikkat çeken anlaşması: OpenAI
7. Trae Stephens
Şirket: Founders Fund
Ülke: ABD
Dikkat çeken anlaşması: Anduril
8. Douglas Leone
Şirket: Sequoia Capital
Ülke: ABD
Dikkat çeken anlaşması: Wiz
9. Martin Mignot
Şirket: Index Ventures
Ülke: ABD
Dikkat çeken anlaşması: Revolut
10. Shardul Shah
Şirket: Index Ventures
Ülke: ABD
Dikkat çeken anlaşması: Wiz