Arçelik, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde piyasa beklentilerinin üzerinde 6,21 milyar lira net zarar açıkladı. Şirketin satış gelirleri yıllık yüzde 14 azalarak 138,9 milyar liraya geriledi. Aynı dönemde FAVÖK ise yüzde 47 düşüşle 5,87 milyar lira seviyesinde gerçekleşti.
İş Yatırım, faaliyet kârındaki sert düşüşün net zarardaki genişlemenin ana nedeni olduğu değerlendirmesini yaptı. Şirket Taşdelen arsa satışından 1,17 milyar lira ve Koç Finansman pay satışından 847 milyon lira tek seferlik gelir elde etti. Ancak artan finansman giderleri ve ertelenmiş vergi giderleri tabloyu olumsuz etkiledi. İş Yatırım raporunda, şirketin düzeltilmiş net borcunun 211,7 milyar liraya ulaştığı bilgisi yer aldı.
Aracı kurumlar hedef fiyatlarını güncelledi
Finansal sonuçların ardından kurumlar Arçelik için değerlendirme raporlarını yayımladı. Ak Yatırım, şirketin 12 aylık hedef fiyatını 133 liradan 90 liraya indirerek "Nötr" önerisini koruduğunu açıkladı. Analistler, artan faiz giderleri ve kur farkı zararlarının etkisiyle şirketin 2028 yılı öncesinde yeniden net kâra geçmesini beklemediklerini ifade etti.
İş Yatırım da marj beklentisindeki aşağı yönlü revizyon nedeniyle hedef fiyatını 130 liradan 108,44 liraya çekti ve "Tut" tavsiyesini sürdürdü. Yapı Kredi Yatırım ise bilançonun ana endişe kaynağı olmaya devam ettiğini vurgulayarak 154 lira hedef fiyat ile "Al" tavsiyesini koruduğunu belirtti. Gedik Yatırım hedef fiyatını 135,9 lira, Vakıf Yatırım ise 160 lira olarak hesaplayıp "Endekse Paralel Getiri" tavsiyesinde bulundu.
Yıl sonu hedefleri aşağı çekildi
İntegral Yatırım, şirketin 2026 beklentilerindeki aşağı yönlü revizyona dikkat çekti. Şirket yönetimi düzeltilmiş FAVÖK marjı hedefini yüzde 6,25-6,50 aralığından yüzde 5,75-6,00 bandına indirdi. Uluslararası gelirlerde beklenen daralma ise tek haneli rakamlardan düşük çift haneli seviyelere çekildi.
İntegral Yatırım, yatırım harcaması beklentisinin 250 milyon eurodan 200-225 milyon euroya düşürülmesinin nakit çıkışını sınırlayabileceği tespitini yaptı. Öte yandan Yapı Kredi Yatırım raporunda, Hitachi satışının tamamlanmasıyla elde edilecek yaklaşık 200 milyon dolarlık nakit ödemenin borç azaltımını destekleyeceği belirtildi.