Teknoloji devleri Amazon, Alphabet, Microsoft ve Meta birinci çeyrek kazanç sonuçları sonrasında bu yılki harcamaların 725 milyar dolara kadar ulaşacağını öngördü. Bu harcamaların büyük çoğunluğu yapay zeka çipleri, sunucular ve veri merkezlerine ayrılacak.
Öne çıkanlar
• Geçen hafta bildirilen Tesla’nın revize edilmiş 2026 bütçesi de (üç ay önceki 20 milyar dolardan 25 milyar dolara yükseltildi) eklendiğinde, bu beş şirketin bu yıl toplamda 750 milyar dolara kadar harcama yapması bekleniyor. Bu rakam, geçen yılın harcamalarının iki katından fazla.
• Alphabet, sermaye harcaması tahminini 175-185 milyar dolar aralığından 180–190 milyar dolar aralığına yükseltti; bu da 5 milyar dolarlık bir artış anlamına geliyor.
• Meta da harcama tahminini 115-135 milyar dolardan 125-145 milyar dolara çıkararak 10 milyar dolarlık bir artış yaptı.
• Microsoft, daha önce bu yılki harcamalar için bir tahmin sunmamışken, yaklaşık 150 milyar dolar olan analist beklentilerinin üzerinde, 190 milyar dolarlık bir harcama öngördü. Bu da geçen yılın neredeyse üç katı.
• Amazon, birinci çeyrek kazançlarında harcama tahminini artırmadı ancak 200 milyar dolarlık öngörüsü, son on yılda herhangi bir ABD şirketinin tek bir yıl için yaptığı en büyük sermaye harcaması taahhüdü olarak listenin başında yer alıyor. Şirket, harcamaların çoğunun yapay zekaya, ayrıca uydu işine gideceğini belirtti.
• 22 Nisan’daki kazanç çağrısında Tesla, şirketin otonom sürüş yazılımları, insansı robotlar ve şirket içi çip üretimi gibi alanlarda yapay zekaya daha fazla yönelmesiyle birlikte tahminini 20 milyar dolardan 25 milyar dolara yükseltti.
• Alphabet hisseleri yüzde 7 yükselirken, Amazon’un hisseleri yüzde 2 düştü, Microsoft yüzde 5 geriledi ve Meta yüzde 10 değer kaybetti.
• Elon Musk 22 Nisan’daki kazanç çağrısında Tesla’nın 25 milyar dolarlık harcamasını Amazon’un 200 milyar dolarlık ve Alphabet’in 175-185 milyar dolarlık tahminleriyle karşılaştırarak Tesla’nın da aynı yarışın parçası olduğunu vurguladı. Bu bütçe, yapay zeka altyapısını, Intel ile ortaklaşa yürütülen 3 milyar dolarlık bir yapay zeka çip araştırma tesisini ve Tesla’nın Optimus insansı robotunun bu yaz başlayacak üretimini kapsıyor. 5 milyar dolarlık bu artış, Tesla’nın son güncellemesinden yalnızca üç ay sonra geldi ve kazanç sonrası hisse artışlarını da sildi.
Arka plan
Yapay zeka sektörünün büyük kısmının üzerinde çalıştığı altyapıyı elinde bulunduran dört büyük teknoloji şirketinin birinci çeyrek sonuçları, iyi finansal sonuçların tek başına yeterli olmadığını açıkça gösterdi. Gelir ve büyüme dahil birçok ölçütte Wall Street beklentilerini aşmalarına rağmen Amazon, Microsoft ve Meta’nın hisseleri düşüş gösterdi; en sert kaybı ise Meta yaşadı. Alphabet ise bu yılki harcama tahminini 190 milyar dolara kadar artırmasına rağmen piyasadan olumlu tepki alan tek şirket oldu. Alphabet CEO’su Sundar Pichai, çarşamba günü analistlere şirketin “hesaplama kapasitesi açısından kısıtlı” olduğunu ve Google’ın bulut işinin yerine getirilmeyi bekleyen 460 milyar dolardan fazla imzalanmış sözleşmeye sahip olduğunu söyledi; bu da harcamalardaki artışı gerekçelendiriyor.
Yapay zeka için hesaplama gücüne olan talep, bu şirketlerin inşa edebileceğinden daha hızlı artıyor: müşteriler veri merkezlerinde yer kiralamak için sıraya girerken, çoğunlukla Nvidia tarafından üretilen özel yapay zeka çiplerinde de kıtlık yaşanıyor. Yapay zeka yarışında hiçbir şirket, bir rakip büyük bir müşteri kazanırken kapasitesinin yetersiz kalmasını istemiyor; bu da harcamalardaki artışı tetikliyor. Ancak Wall Street hala temkinli, çünkü yapay zekadan elde edilecek gelirlerin bu devasa harcamaları karşılayıp karşılamayacağı henüz bilinmiyor.