Yapay zeka devi Anthropic, ABD'de halka açılmak için resmi başvurusunu yaptı ve yedi kurucu ortağının şirketteki hisse paylarını ilk kez açıkladı. Forbes’un hesaplamalarına göre her bir kurucu ortak, yaklaşık yüzde 1,4’lük bir hisseye sahip. Bu hisselerin değeri, baş mimar Sam McCandlish’in (36) hisseleri için 13,1 milyar dolar ile hesaplama altyapısından sorumlu üst düzey yönetici Tom Brown’ın (39) ve araştırma lideri Chris Olah’ın (34) hisseleri için 13,8 milyar dolar arasında değişiyor. Bu hesaplama, Anthropic’in mayıs ayında gerçekleştirdiği son özel finansman turunda belirlenen 965 milyar dolarlık şirket değerlemesine dayanıyor.
Forbes şirketin kamuoyunda en çok tanınan iki kurucu ortağının, 43 yaşındaki CEO Dario Amodei ile kız kardeşi, Anthropic’in başkanı ve yönetim kurulu başkanı 39 yaşındaki Daniela Amodei’nin hisse paylarının sırasıyla 13,6 milyar dolar ve 13,7 milyar dolar değerinde olduğunu tahmin ediyor. Diğer yöneticiler, çalışanlar ve yatırımcılarla birlikte Nisan 2026’da toplam 4,7 milyar dolarlık, Haziran 2025’te ise 157 milyon dolarlık hisse satışlarına katıldıkları açıklanan tek kurucu ortaklar bu ikisi. Amodei kardeşlerin söz konusu ikincil hisse satışlarında tam olarak ne kadar hisse sattıkları bilinmiyor. Hisse satan diğer önemli isimler arasında 2024’te şirkete katılan Finans Direktörü Krishna Rao ve Daniela Amodei’nin eşi Holden Karnofsky de bulunuyor.
Halka arz sonrası servetleri ne kadar oalcak?
Anthropic’in diğer iki kurucu ortağı olan, kamu yararından sorumlu birimin başındaki 38 yaşındaki Jack Clark ile 42 yaşındaki Bilim Direktörü Jared Kaplan’ın hisselerinin de kişi başına yaklaşık 13,7 milyar dolar değerinde olduğu tahmin ediliyor. Forbes daha önce, Anthropic’in yedi kurucu ortağının her birinin yüzde 1,6’lık hisseye sahip olduğunu ve bu hisselerin mayıs ayındaki özel finansman turunda belirlenen değerlemeye göre 15,5 milyar dolar değerinde olduğunu tahmin etmişti. Şirket, halka arz fiyatını henüz açıklamadı ancak bildirildiğine göre 1,5 trilyon ila 2 trilyon dolar arasında bir değerleme hedefliyor. Bu gerçekleşirse her bir kurucu ortağın net serveti 20 milyar doların üzerine çıkacak.
Anthropic’in kurucu ortaklarının her biri, “Anthropic’teki kişisel hisse varlıklarının yüzde 80’ini hayırseverlik amaçlarına tahsis etme” taahhüdünde bulundu. Ancak halka arz izahnamesinde, bu taahhütlerin geri alınabilir olduğu ve yasal olarak bağlayıcılık taşımadığı belirtiliyor. Bağışçıların yönlendirmesiyle çalışan fonlar olarak bilinen iki hayırseverlik fonu, şirketin mayıs ayındaki finansman turunda belirlenen değerlemeye göre şu anda yaklaşık 260 milyon dolar değerinde Anthropic hissesine sahip. Bu hisselerin ne kadarının hangi kurucu ortak tarafından bağışlandığı bilinmiyor. Bununla birlikte Dario Amodei, söz konusu bağışçı yönlendirmeli fonların (DAF) hisseleri üzerinde tek başına oy kullanma yetkisine sahip.
Anthropic’in yedi kurucu ortağı, şirket hisselerinin toplamda yalnızca yaklaşık yüzde 10’una sahip olmalarına rağmen, şirketin hissedar oylarının yüzde 50,1’ini kontrol eden, ekonomik hak sağlamayan tek bir hisse üzerinde ortak mülkiyete sahip. Anthropic’in “yapay zeka güvenliği, ulusal güvenlik, kamu politikası ve sosyal girişim alanlarında uzmanlığa sahip, mali çıkar gözetmeyen bağımsız bir mütevelli heyeti” olarak tanımladığı Long-Term Benefit Trust adlı kuruluş, Anthropic’in yönetim kurulu üyelerinin çoğunluğunu seçme ve görevden alma yetkisine sahip.
Anthropic, 2021 yılında OpenAI’ın yedi eski çalışanı tarafından kuruldu. Bu çalışanlar, aynı yıl milyarderler Sam Altman ve Greg Brockman’ın kurucu ortakları arasında yer aldığı yapay zeka devinden ayrılmıştı. Mart ayında gerçekleştirdiği son özel finansman turunda 852 milyar dolar değer biçilen OpenAI’ın, bildirildiğine göre 1,25 trilyon dolarlık bir değerleme üzerinden özel yatırımcılardan ek fon toplama sürecinde olduğu belirtiliyor. Şirketin yakın gelecekte halka arz edilmesi de bekleniyor.
Halka arz başvurusunda ortaya çıkan 10 sürpriz
335 sayfalık ilk halka arz dosyası şirketin iç işleyişine ilişkin çarpıcı açıklamalar ve müşteri tabanına dair yeni bilgilerle dolu. Claude’un geliştiricisi halka açılmaya hazırlanırken belge; yapay zeka güvenliği ve kötüye kullanımıyla ilgili uyarıların yanı sıra üst düzey yöneticilerin gelirlerini ve güvenlik harcamalarını da ortaya koydu.
1. Şirketin gelirinin kayda değer bir bölümü, kullanım koşullarını ihlal eden müşterilerden geliyor: Belgede, 30 Eylül 2026’da sona eren dokuz aylık dönemde Anthropic’in gelirinin yaklaşık yüzde 5 ila yüzde 7’sinin modellerini, platformunu ve uygulamalarını kullanım politikalarını veya ticari koşullarını ihlal ederek kullanan müşterilerden elde edildiği tahmin ediliyor.
2. Yöneticilerin kişisel güvenliği için milyonlarca dolar harcandı: Yönetim kurulu, 2025 yılında CEO Dario Amodei ve Başkan Daniela Amodei’nin güvenliğini ve korunmasını artırmak amacıyla “geliştirilmiş kişisel güvenlik hizmetlerinin gerekli” olduğuna karar verdi. Bunun üzerine şirket, Dario’nun kişisel güvenlik hizmetleri için yaklaşık 2,75 milyon dolar, özel hava ulaşımı için 97 bin dolar ve Daniela’nın kişisel koruması, ev güvenliği ve ulaşımı için 1,29 milyon dolar harcadığını açıkladı.
3. Anthropic, Claude’u şirket içinde kullanmak için çalışanlarına ödediğinden daha fazla harcıyor: Anthropic’in Claude’u şirket içi kullanım miktarı ocak ile eylül arasında 250 kattan fazla arttı. Nisan ayında ise Anthropic’in Claude’u şirket içinde kullanmasının aylık değeri, hisse bazlı ücretlendirme hariç tutulduğunda, aylık personel giderlerini aştı.
4. Bazı şirketler Claude için yılda 10 milyon dolardan fazla harcıyor: Belgeye göre şirketin yıllık 100 bin doların üzerinde harcama yapan 11 bin 900’den fazla, 1 milyon doların üzerinde harcama yapan bin 900’den fazla ve 10 milyon doların üzerinde harcama yapan yaklaşık 250 müşterisi bulunuyor.
5. Claude, Claude’u geliştiriyor: Belgeye göre Anthropic’in kod tabanına yapılan katkıların yüzde 90’ından fazlası Claude tarafından yazıldı. Ayrıca 30 Eylül 2026’da sona eren üç aylık dönemde mühendis başına eklenen kod miktarı, 31 Aralık 2024’te sona eren yılın günlük ortalamasının 45 katından fazlaydı.
6. “Güvenlik” kelimesi yüzlerce kez geçiyor: Anthropic’in yapay zekanın en büyük riskleri oluşturduğuna inandığı dört alanı açıkladığı belgede, “güvenlik” kelimesi 250 kez kullanılıyor.
7. Gelirinin dörtte biri yalnızca birkaç müşteriden geliyor: Belgeye göre Anthropic’in en büyük beş müşterisi, 30 Eylül 2026’da sona eren dokuz aylık dönemde şirket gelirinin yaklaşık yüzde 25’ini oluşturdu. Bununla birlikte hiçbir müşteri tek başına gelirin yüzde 10’undan fazlasını temsil etmedi. Ayrıca birçok müşteri ya uzun vadeli sözleşmelere tabi değil ya da sözleşmelerinin yakın zamanda sona ermesi söz konusu. Bu müşteriler, herhangi bir zamanda ve herhangi bir nedenle harcamalarını azaltma veya tamamen durdurma hakkına da sahip.
8. Dünyanın en büyük şirketleri, firmanın hizmetlerine altı haneli tutarlarda para harcıyor: Belgeye göre dünyanın en büyük halka açık şirketlerini sıralayan ve her yıl yayımlanan Forbes Global 2000 listesindeki şirketlerin yüzde 30’undan fazlası, 30 Eylül 2026 itibarıyla Anthropic’in hizmetlerine en az 100 bin dolar harcamıştı.
9. Olağanüstü gelir artışı ancak çok daha büyük zararlar: Anthropic’in geliri, bir önceki yılın aynı dönemindeki 1,2 milyar dolardan yılın ilk yarısında 16,3 milyar dolara yükseldi. Ancak şirketin zararı da bir önceki yılın aynı dönemindeki 13 milyar dolardan 80,7 milyar dolara çıktı.
10. Kamu kurumlarının harcamaları: Şirketin müşterileri arasında hem ABD’deki hem de diğer ülkelerdeki kamu kurumları bulunuyor. Ancak belgede ayrıntıları verilen dönemlerin her birinde bu sözleşmelerden elde edilen gelir, Anthropic’in toplam gelirinin yalnızca yaklaşık yüzde 1’ini oluşturdu.