Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 23 Temmuz 2026 tarihli Para Politikası Kurulu toplantı özetini kamuoyu ile paylaştı. Kurul, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37 seviyesinde sabit tutma kararı almıştı. Gecelik borç verme faizi yüzde 40, gecelik borçlanma faizi ise yüzde 35,5 olarak belirlendi. Kararların enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak şekilde alınacağı ifade edildi.
Sıkı para politikası duruşunun dezenflasyon sürecini güçlendireceği belirtildi. Kurul, "Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır." değerlendirmesini yaptı.
Küresel piyasalar ve enerji fiyatları
Jeopolitik belirsizlikler nedeniyle enerji fiyatları yeniden yükseliş eğilimine girdi. Küresel büyüme endeksinin 2026 yılı için yüzde 1,7 oranında artması öngörüldü. Bu oranın 2027 yılı için yüzde 2,5 olacağı tahmin edildi. Emtia fiyatlarındaki oynaklığın küresel enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu vurguladı. Brent petrol fiyatlarının temmuz ayının üçüncü haftasında 92 ABD doları seviyesine ulaştığı belirtildi.
Kredi faizleri ve zorunlu karşılık adımları
Bireysel kredilerin büyüme oranı yüzde 2,7 seviyesine yükseldi. Türk lirası ticari krediler yüzde 2,4 oranında yatay seyretti. Yabancı para ticari kredilerdeki büyüme ise yüzde 0,7 oldu. Türk lirası mevduat faiz oranları 81 baz puan azalarak yüzde 46,7 düzeyine indi. Ticari kredi faizleri 339 baz puan azalışla yüzde 48,9 seviyesinde oluştu.
İhtiyaç kredisi faiz oranları 104 baz puanlık artışla yüzde 65,0 seviyesine yükseldi. Konut kredisi faiz oranları 151 baz puan artarak yüzde 41,2 oldu. Taşıt kredisi faizleri 190 baz puan azalarak yüzde 47,3 seviyesinde gerçekleşti.
Merkez Bankası zorunlu karşılıklarda sadeleşmeye gitti. Yüzde 2,5 oranında uygulanan Türk lirası cinsinden ilave zorunlu karşılık uygulaması yürürlükten kaldırıldı. Yabancı para mevduatlarına uygulanan zorunlu karşılık oranları 2 yüzde puan artırıldı. Bu oranlar vade türlerine göre sırasıyla yüzde 32 ve yüzde 28 olarak değiştirildi.
Rezervler ve sermaye piyasaları
TCMB brüt uluslararası rezervleri 8,4 milyar ABD doları artarak 160,5 milyar ABD dolarına ulaştı. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi 240 baz puan seviyesine geriledi. Türk lirasının bir ay vadeli kur oynaklığı yüzde 5,7 seviyesine indi. On iki ay vadeli kur oynaklığı ise 18,6 seviyesine düştü.
Devlet İç Borçlanma Senetleri piyasasına 3,2 milyar ABD doları giriş sağlandı. Hisse senedi piyasasına ise 0,6 milyar ABD doları girdi. Toplam net portföy girişi 3,8 milyar ABD doları olarak gerçekleşti.
Üretim, perakende ve cari açık
Mayıs ayında perakende satış hacim endeksi aylık yüzde 2,4, çeyreklik yüzde 1,3 arttı. Altın hariç perakende satışlar aylık yüzde 1,9 ve çeyreklik yüzde 1,8 yükseldi. Ticaret satış hacim endeksi aylık yüzde 0,7 artarken çeyreklik yüzde 1,1 azaldı. Hizmet üretim endeksi aylık yüzde 0,4 ve çeyreklik yüzde 0,1 düştü.
Sanayi üretim endeksi aylık bazda yüzde 2,9 oranında azaldı. Sanayi üretimi ikinci çeyrekte ise yüzde 2,6 oranında artış kaydetti. İnşaat üretim endeksi çeyreklik bazda yüzde 3,8, yıllık bazda yüzde 2,6 azaldı. Mayıs ayında istihdam 32,5 milyon kişi seviyesinde gerçekleşti. İşgücüne katılım oranı çeyreklik olarak 0,1 puan düştü. İşsizlik oranı çeyreklik olarak yüzde 8,2 seviyesinde yatay seyretti.
Mayıs ayında cari işlemler dengesi 1,5 milyar ABD doları açık verdi. On iki aylık birikimli cari açık 0,4 milyar ABD doları artarak 37,3 milyar ABD doları oldu. Seyahat gelirleri aylık 4,9 milyar ABD doları, birikimli olarak 60,1 milyar ABD doları düzeyinde gerçekleşti. Hizmetler dengesi fazlası 62,5 milyar ABD doları seviyesine ulaştı.
Haziran ayında altın ithalatı 1,4 milyar ABD doları oldu. Birikimli altın ithalatı ise 20,9 milyar ABD dolarına geriledi. Bankacılık sektörünün uzun vadeli borç çevirme oranı yüzde 152,6 olarak gerçekleşti. Bu oran diğer firmalarda yüzde 222,1 oldu.
Enflasyon görünümü ve beklentiler
Haziran ayında tüketici fiyatları yüzde 0,99 oranında arttı. Yıllık enflasyon 0,50 puan düşerek yüzde 32,11 seviyesine indi. B endeksinin yıllık değişim oranı 0,12 puan azalışla yüzde 31,18 oldu. C endeksinin yıllık değişim oranı ise 0,60 puan düşüşle yüzde 29,84 olarak kaydedildi. Enerji ve hizmet gruplarının yıllık enflasyona katkıları sırasıyla 0,37 ve 0,21 puan azaldı. Alkol-tütün-altın ve temel malların katkıları sırasıyla 0,06 ve 0,02 puan arttı.
Yıllık mal enflasyonu yüzde 28, hizmet enflasyonu ise yüzde 40 civarında seyretti. Ulaştırma hizmetleri fiyatları yüzde 0,58 oranında yükseldi. Kira aylık enflasyonu yüzde 2,66 olarak gerçekleşti. Bu grupta yıllık enflasyon 1,90 puan düşüşle yüzde 47,87 oldu. Lokanta ve otel grubunda aylık enflasyon yüzde 2,11 düzeyinde ölçüldü. Haberleşme grubunda enflasyon yüzde 1,60 seviyesinde kaldı.
Yurt içi üretici fiyatları haziran ayında yüzde 1,80 oranında yükseldi. Yıllık üretici enflasyonu 0,84 puan düşerek yüzde 28,09 seviyesine geriledi. Kurul, SGK muayene düzenlemesinin temmuz enflasyonunu 0,22 puan artıracağını öngördü.
Piyasa katılımcılarının 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi 0,1 puan artışla yüzde 29,2 olarak ölçüldü. Bu oran 2027 yıl sonu için 0,1 puan artışla yüzde 21,5 düzeyinde gerçekleşti. On iki ay sonrası beklenti 0,2 puan yükselerek yüzde 24,0 oldu. Yirmi dört ay sonrası beklenti 0,5 puan azalışla yüzde 17,8 düzeyine indi. Beş yıl sonrası beklenti ise 0,4 puanlık düşüşle yüzde 11,5 olarak kaydedildi. Firmaların on iki ay sonrası beklentisi yüzde 33,1 seviyesinde ölçüldü. Hane halkının beklentisi ise 3,4 puan düşüşle yüzde 46,1 seviyesine geriledi.