Analizde, faiz riski görece yüksek bankaların, düşük faiz riskine sahip bankalara kıyasla kredi hacmini daha sert biçimde daralttığı ve kredi vadelerini kısalttığı tespit edildi. Banka ve firma bilançoları ile kredi mikro verilerinin birlikte değerlendirildiği çalışmada, politika faizi artışlarının bu davranışı belirginleştirdiği ifade edildi.
Bu etkinin kamu bankalarında görülmediği, daha çok özel bankalar için geçerli olduğu kaydedildi. Ayrıca sermaye yapısı görece zayıf olan bankalarda söz konusu eğilimin daha güçlü olduğu belirtildi.
KOBİ’ler olumsuz etkileniyor, büyük firmalar denge kurabiliyor
Çalışmanın dikkat çeken bir diğer bulgusu ise kredi daralmasının firma ölçeğine göre farklılaşması oldu. Sonuçlara göre kredi azalışı ağırlıklı olarak küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ) için geçerli. Politika faizinin yükseldiği dönemlerde, faiz riski yüksek bankalarla çalışan büyük ölçekli firmalar, daha düşük faiz riskine sahip bankalara yönelerek kredi kaybını telafi edebiliyor.
Bu durum, KOBİ’lerin kredi koşullarının büyük firmalara kıyasla asimetrik biçimde kötüleştiğine işaret ediyor.
Reel sektör etkisi KOBİ’lerde daha belirgin
Notta, para politikasının reel ekonomi üzerindeki etkileri de incelendi. Bulgular, faiz riski yüksek bankalarla çalışan KOBİ’lerin, büyük firmalara kıyasla daha olumsuz bir tabloyla karşılaştığını ortaya koydu. Buna göre KOBİ’lerde ciro ve istihdamda düşüşler gözlenirken, büyük firmalarda bu etkinin daha sınırlı kaldığı ifade edildi.