Wall Street bankacıları, SpaceX'İn rekor kıran halka arzı ve Google'ın çatı şirketi Alphabet’in hisse satışlarının ardından büyük bir iyimserlik içinde. Bu gelişmeler, 2026'nın geri kalanında da işlem hacimlerinin güçlü seyredeceği beklentisini artırıyor. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre ABD'de halka arzlar ve hisse satışları bu yıl 26 Haziran itibarıyla toplam 251 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, verilere göre 2021'deki ihraç çılgınlığı sırasında bir yılın ilk yarısında görülen önceki rekoru geride bıraktı.
Gelecek haftalarda düzenli bir ilk halka arz akışı ve Anthropic’in ekim ayı gibi gerçekleşebilecek potansiyel dev işlemi de dahil olmak üzere daha birçok anlaşma yolda. Dönüştürülebilir tahvil gibi diğer sermaye artırımı yöntemlerinde de ivmenin sürmesi bekleniyor. Bunun başlıca nedeni, yapay zeka alanındaki dev altyapı sağlayıcılarının veri merkezleri ve teknoloji patlamasını destekleyen diğer altyapı yatırımlarını finanse etmek için yatırımcılara yönelmeye devam etmesi.
“SpaceX olmasa bile işlem hacmi artıyor”
SpaceX'in 86,2 milyar dolarlık halka arzı, tarihin en büyük halka arzı olarak rekor kırdı. Ancak hikaye bununla sınırlı değil. Goldman Sachs’ta Amerika kıtası hisse sermaye piyasaları eş başkanı ve SpaceX'in halka arz izahnamesinde lider banka olarak yer alan Will Connolly, "SpaceX'in halka arzını denklemden çıkarsanız bile işlem hacimleri hızla artıyor” dedi.
Connolly'ye göre sermaye piyasalarında bir paradigma değişimi yaşanıyor. Yapay zeka altyapısını finanse etmek için gereken özkaynak sermayesi ihtiyacı, şu ana kadar hisse senedi fiyatlarının dirençli kalması ve yatırımcıların bu planları finanse etme konusundaki güçlü istekliliğiyle karşılanıyor. Connolly bir röportajında, "Ekosistemin tamamında ve farklı ürünler arasında yoğun bir faaliyet var. Bunu 2021'den bu yana ilk kez söyleyebilirsiniz" ifadelerini kullandı.
Bugünkü hareketliliği tetikleyen en önemli unsur yapay zekaya yönelik iyimserlik olsa da (buna yılın halka arz dışındaki en büyük hisse işlemi olan Alphabet'in 85 milyar dolarlık sermaye artırımı da dahil) yılın son aylarına ilişkin kötümser beklentiler de şirketleri daha erken işlem yapmaya teşvik edebilir.
“Yoğun bir üçüncü çeyreğe hazırlanıyoruz”
Wall Street, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bir sonraki adımına ilişkin beklentileri dikkatle izliyor. Yatırımcılar önümüzdeki aylarda olası bir faiz artışına hazırlanırken, bu yıl için faiz indirimi ihtimali gündemden düşmüş durumda. Fed'e yönelik belirsizlik ve kasım ayında seçmenlerin yeni ABD kongresini belirlemek üzere sandık başına gidecek olması, işlem takvimini şekillendirecek başlıca unsurlar arasında yer alıyor.
Morgan Stanley küresel hisse sermaye piyasaları eş başkanı ve SpaceX halka arzında lider bankalardan biri olan Arnaud Blanchard, "Faaliyetlerin yaz boyunca yüksek tempoda devam etmesi muhtemel, bu nedenle yoğun bir üçüncü çeyreğe hazırlanıyoruz" dedi. Blanchard, "Dördüncü çeyrek genellikle işlemler açısından elverişli bir dönem olsa da ara seçimler nedeniyle bir miktar oynaklık görebiliriz. Bu nedenle yılın ikinci yarısındaki işlemlerin önemli kısmının üçüncü çeyreğe kayması muhtemel" değerlendirmesinde bulundu.
Güçlü performans
SpaceX gibi dev halka arzlar, Elon Musk liderliğindeki şirkette yaşanan dalgalanmalara rağmen hisselerin halka arz fiyatının oldukça üzerinde kalması sayesinde yeni halka açılan şirketlerin güçlü performans göstermesine katkı sağladı. Bloomberg verilerine göre yatırımcılar, yapay zekaya yönelik trilyonlarca dolarlık harcamalardan faydalanacağı düşünülen şirketlerin halka arzlarına yoğun ilgi gösterdi. Yeni kote olan ABD şirketlerinin ağırlıklı ortalama getirisi yaklaşık yüzde 16 seviyesine ulaştı. Bu oran, S&P 500 Endeksi'nin bu yılki getirisinin neredeyse iki katına denk geliyor.
Büyük ölçekli halka arzlar gözde olmaya devam ediyor. Verilere göre SpaceX'in borsaya açılması, bu yıl ABD'de 1 milyar doların üzerinde fon toplayan yalnızca 11 halka arzdan biri oldu. JPMorgan Chase’in küresel özel sermaye danışmanlığı ve çözümleri biriminin başkanı Keith Canton'a göre yılın son altı ayında da benzer sayıda büyük halka arz gerçekleşebilir. Canton, "Yılın ikinci yarısında 1 milyar doların üzerinde fon toplayabilecek yaklaşık bir düzine daha dev halka arz görebiliriz" dedi. Ayrıca özel sermaye fonları tarafından desteklenen şirketlerde de faaliyetlerin hızlanmasını beklediğini ifade etti.