The Motley Fool'un analizine göre Nvidia hisseleri 5 Ekim'de 238,90 dolardan kapanarak şimdiye kadarki en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükselişle şirketin toplam piyasa değeri yaklaşık 5,8 trilyon dolara çıktı. Nvidia'nın 6 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşması için hisselerinin yaklaşık yüzde 4 daha yükselmesi gerekiyor.
6 trilyon dolarlık eşik ilk kez aşılacak
Henüz hiçbir şirket 6 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşmış değil. ABD borsalarında ise yeni bir trilyon dolarlık seviyeyi ilk kez aşan şirket sayısı sınırlı.
Apple, 1, 2 ve 3 trilyon dolarlık piyasa değerlerine ulaşan ilk şirket olurken, Nvidia 4 ve 5 trilyon dolarlık eşikleri ilk aşan şirket oldu.
Ancak geçmişte bu seviyelerin görülmesi sonrasında hisse performansları birbirinden oldukça farklılaştı. Söz konusu trilyon dolarlık eşiklerin aşılmasını izleyen 12 aylık dönemlerde hisselerin getirileri yüzde 31'lik kayıp ile yüzde 27'lik yükseliş arasında değişti. Şirketler yalnızca iki örnekte S&P 500 endeksinin üzerinde performans gösterdi.
Apple'ın 3 trilyon dolarlık eşiği sonrası sert düşüş
Apple, 2 Ağustos 2018'de piyasa değeri 1 trilyon doları aşan ilk şirket oldu. Hisseler sonraki 12 ayda yaklaşık yüzde 2 gerilerken, S&P 500 yüzde 4 yükseldi.
Şirketin 2019'un başında Aralık çeyreğine yönelik gelir beklentisini yaklaşık 84 milyar dolara çekmesi ve iPhone yenileme talebinin öngörülerin altında kalması hisse üzerinde baskı yarattı.
Apple'ın 19 Ağustos 2020'de 2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşması ise güçlü bir büyüme döneminin başlangıcına denk geldi. Şirketin 2021 mali yılında hisse başına kârı yüzde 71 arttı. Buna karşın Apple hisseleri takip eden 12 ayda yüzde 27 yükseldi ve aynı dönemde yüzde 31 kazandıran S&P 500'ün gerisinde kaldı.
Şirket 3 Ocak 2022'de 3 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaştı. Apple'ın 2022 mali yılında hisse başına kârı yüzde 9 artmasına rağmen, fiyat/kazanç oranı yaklaşık 32'den 20'ye geriledi. Hisseler izleyen bir yılda yüzde 31 değer kaybederken, S&P 500'deki düşüş yüzde 20 ile sınırlı kaldı.
Nvidia'da kâr artışı değerlemeyi destekledi
Nvidia'nın 4 ve 5 trilyon dolarlık piyasa değerlerine ulaşmasının ardından ortaya çıkan tablo ise Apple örneğinden farklı oldu.
Nvidia, 9 Temmuz 2025'te 4 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşırken, hisseleri sonraki 12 ayda yaklaşık yüzde 25 yükseldi. S&P 500'ün aynı dönemdeki getirisi yüzde 20 oldu.
Şirket 29 Ekim 2025'te ilk kez 5 trilyon dolarlık piyasa değerini aşarken, hisseleri izleyen 11 ayda yaklaşık yüzde 15 değer kazandı. Böylece Nvidia bu dönemde de S&P 500'ün üzerinde getiri sağladı.
Bu performansta şirketin finansal sonuçlarındaki güçlü büyüme önemli rol oynadı. Nvidia'nın 26 Temmuz 2026'da sona eren 2027 mali yılı ikinci çeyreğinde geliri yıllık bazda yüzde 106 artarak 96,2 milyar dolara yükseldi. Şirketin bir önceki çeyrekteki gelir büyümesi ise yüzde 85 seviyesindeydi.
Düzeltilmiş hisse başına kâr da aynı dönemde yüzde 120 artışla 2,22 dolara çıktı.
Kritik gösterge kâr büyümesi
Bu tablo, Nvidia yatırımcılarının şirketin her 1 dolarlık kârı için ödediği bedelin zaman içinde gerilediğine işaret ediyor. Analizde incelenen beş trilyon dolarlık piyasa değeri eşiğinin tamamında, eşik aşıldıktan bir yıl sonra fiyat/kazanç oranının daha düşük seviyede olduğu görüldü.
Dolayısıyla yüksek piyasa değerlerinin ardından hisse performansını belirleyen temel unsur yalnızca değerleme değil, şirketin kârını ne hızda artırabildiği oldu. Nvidia örneğinde güçlü kâr büyümesi, değerleme çarpanındaki gerilemeyi telafi ederek hisse fiyatındaki yükselişin devam etmesine katkı sağladı.