İsviçreli çikolata üreticisi Lindt & Spruengli'nin yatırımcıları, fiyatlandırma hatalarının hisse değerini sert biçimde düşürmesi ve geçen ay CEO'nun görevden alınmasına yol açmasının ardından, Lindor çikolatalarının üreticisi şirkette yönetim kurulunda kapsamlı değişiklikler yapılması çağrısında bulundu.
Aralarında şirketin en büyük 20 hissedarı arasında yer alan üç yatırımcının da bulunduğu beş yatırımcının eleştirileri yeni bir CEO arayışını sürdüren Lindt üzerindeki baskıyı artırıyor. Şirketin hisseleri, finansal görünüme ilişkin tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesi ve Avrupa'daki zayıf performansın ardından bu yıl yaklaşık dörtte bir oranında değer kaybetti.
Yetki sınırlandırılması talebi
Lindt'in bu yıl iki kez satış beklentilerini düşürmesinin ardından CEO Adalbert Lechner'i görevden alması üzerine hissedarlar, yönetim kurulunun yenilenmesini ve 80 yaşındaki Yönetim Kurulu Başkanı Ernst Tanner'ın yetkilerinin sınırlandırılmasını istediklerini belirtti. Tanner, 32 yıldır yönetim kurulu başkanlığı görevini yürütüyor.
Lindt yatırımcısı Deka'dan Ingo Speich, İsviçreli şirketin "yeni bir düşünce tarzı" gerektiren yapısal sorunlarla karşı karşıya olduğunu belirterek, "Yenilenme yalnızca üst yönetimle sınırlı kalmamalı. Yönetim kurulunda da gerçekleşmeli. Mevcut güç yoğunlaşmasına son verilmeli” dedi. Reuters'ın görüştüğü beş yatırımcıdan yalnızca biri şirketin mevcut yönetim kurulunu destekledi.
Bu açıklamalar, geçen ay Lechner'in görevden alınmasından bu yana Lindt yönetim kuruluna yönelik ilk büyük eleştiri niteliğini taşıyor. Tanner daha önce de muhalefetle karşılaşmış, bazı hissedarlar son yıllardaki genel kurul toplantılarında yeniden seçilmesine karşı oy kullanmıştı. Lindt, yönetim kurulunun yeni bir CEO bulmak için arama sürecini başlattığını ve halefin 2027'nin ikinci çeyreğinde atanmasının beklendiğini açıkladı. Bir Lindt sözcüsü, "Yönetim kurulu, kendi yapısını da düzenli olarak gözden geçiriyor. Halefiyet planlaması, çalışmalarının değişmez bir parçasıdır" dedi.
Fiyat artışları ters tepti
Lindt, hızla yükselen kakao maliyetlerine karşılık fiyatlarını artırmasının ardından bu yıl zorluklarla karşılaştı. Tüketicilerin harcamalarını kısmaya başlaması, satış hacimlerini olumsuz etkiledi. Tanner, geçen ay yaptığı açıklamada, Lindt'in 2025 yılında fiyatları yüzde 19, 2026'nın ilk yarısında ise ilave yüzde 12 artırmasının ardından tüketicilerin ödeme istekliliğini yanlış değerlendirdiğini kabul etti.
Şirket, organik büyüme tahminini yüzde 0 ile yüzde 2 arasına düşürdü. Bu oran, son beş yılın yüzde 10,9'luk ortalamasının oldukça altında. Almanya operasyonlarının başındaki Michal Spiller de Lechner ile birlikte görevinden ayrıldı. Eski CEO Dieter Weisskopf ise geçici CEO olarak yeniden göreve döndü.
“Dünya değişti”
İsviçre'nin önde gelen hissedar danışmanlık kuruluşu Ethos'un CEO'su Vincent Kaufmann, Lindt'in denetim kurulunda yeterli denge ve denetim mekanizmalarının bulunmamasından kaynaklanan sorunlar yaşadığını söyledi. Kaufmann, "Yeni bir CEO arayışı ilk adım niteliğinde ancak yalnızca CEO'nun değişmesi, Ethos'un gündeme getirdiği ve doğrudan yönetim kurulunu ilgilendiren kurumsal yönetim sorunlarını çözmeyecektir" dedi. Kaufmann ayrıca, kendi kriterlerine göre yönetim kurulunun sekiz üyesinden yalnızca üçünün bağımsız olduğunu ve şirketin emeklilik fonlarının yönetim kurulunda gereğinden fazla temsil edildiğini belirtti.
Şirketin en büyük 20 hissedarı arasında yer alan ve isminin açıklanmaması koşuluyla konuşan bir yatırımcı, fiyatlandırma hatalarında yönetim kurulunun da sorumluluğu bulunduğunu ve kurula yeni isimlerin katılması gerektiğini söyledi. Yatırımcı, yönetim kurulunun sekiz üyesinden altısının en az 70 yaşında olduğuna ve Tanner'ın 1994'ten bu yana başkanlık görevini yürüttüğüne dikkat çekti. Yatırımcı, Lindt'in Tanner'a çok şey borçlu olduğunu ancak "son 30 yılda dünyanın büyük ölçüde değiştiğini" ifade etti.