HSBC'nin analizine göre, sektörde yaşanan geçici aksaklıklar uzun vadeli görünümü bozmasa da rekabet koşullarını yeniden şekillendiriyor. Havayolu şirketlerinin artan maliyetleri dengelemek amacıyla yakıt riskinden korunma (hedging), bilet fiyatlarında düzenleme, kapasite optimizasyonu ve uçuş ağlarını yeniden yapılandırma gibi yöntemlere ağırlık verdiği ifade edildi.
Raporda, bu adımların etkisiyle özellikle 2026'nın üçüncü çeyreğinden itibaren sektörde kârlılık görünümünün güçlenmesinin beklendiği vurgulandı.
İstanbul'un stratejik rolü öne çıkıyor
HSBC, Ortadoğu'daki jeopolitik gelişmelerin İstanbul'u uluslararası hava ulaşımında daha güçlü bir merkez haline getirdiğini belirtti. Değerlendirmede, İstanbul'un Körfez'deki aktarma merkezlerine alternatif olarak öne çıktığı, bu durumun özellikle Türk Hava Yolları için önemli bir avantaj oluşturduğu kaydedildi.
Rapora göre THY, geniş uluslararası uçuş ağı ve güçlü kargo operasyonları sayesinde bu süreçten görece olumlu etkilenen şirketler arasında yer alıyor.
Pegasus ve TAV için de değerlendirme yapıldı
HSBC, Pegasus Hava Yolları'nın düşük maliyetli iş modeli ve devam eden filo büyüme planlarının kısa vadeli baskılara rağmen şirketi desteklediğini ifade etti.
TAV Havalimanları'nın ise bölgesel havalimanı yatırımları ve altyapı projeleri sayesinde uzun vadeli büyüme potansiyelini koruduğu değerlendirmesinde bulunuldu.
THY hedef fiyatı yükseltildi
Aracı kurum, Türk Hava Yolları için "al" tavsiyesini korurken, şirketi havacılık sektöründe en çok tercih ettiği hisse olarak göstermeye devam etti. Bu kapsamda THYAO hissesi için hedef fiyat 460 TL'ye yükseltildi.
Buna karşılık, Pegasus Hava Yolları için hedef fiyat 240 TL'ye, TAV Havalimanları için ise 380 TL'ye indirildi. HSBC, söz konusu revizyonlara rağmen her iki şirketin de uzun vadeli büyüme potansiyelini koruduğuna işaret etti.