Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından hazırlanan değerlendirmeye göre, bankaların yüzde 40 faizli özel gecelik fonlama imkanından çıkarılarak yüzde 37 düzeyindeki politika faizinden fonlanmaya başlaması, finansal koşullarda yaklaşık 0,3 puanlık gevşemeye yol açtı.
Mevduat faizleri geriledi
Stratejistler, Merkez Bankası’nın geçen haftaki Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini sabit tutmasına karşın finansal koşullardaki gevşemenin devam ettiğine dikkat çekti.
Değerlendirmede, bankacılık sisteminde oluşan likidite fazlasının TL mevduat faizleri üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğu belirtildi. 4 Eylül’de sona eren haftada TL mevduat faizleri yaklaşık yüzde 44 seviyesine geriledi.
Goldman Sachs, mevduat faizlerindeki bu seviyenin yıllıklandırılmış politika faiziyle büyük ölçüde uyumlu hale geldiğini kaydetti. Bununla birlikte tüketici ve ticari kredi faizlerinin halen mevduat faizlerinin belirgin şekilde üzerinde seyrettiği ifade edildi.
Kredi koşullarında da gevşeme sinyali
Grafe ve Edizgil, cuma günü yayımladıkları notta kredi piyasasında da gevşemeye işaret eden gelişmeler bulunduğunu belirtti.
Son verilerin TL cinsi kredi büyümesinde yavaşlamaya işaret ettiğini aktaran stratejistler, buna rağmen toplam kredi genişlemesinin 2024 yılının ortalarında görülen seviyelere yaklaştığını ifade etti.
Goldman Sachs’ın değerlendirmesine göre, politika faizinde değişiklik yapılmamasına rağmen bankacılık sistemindeki likidite koşulları ve fonlama yapısındaki değişimler, Türkiye’de finansal koşulların genel olarak daha gevşek bir görünüm kazanmasına neden oldu.