Ben Snider liderliğindeki strateji ekibi, halka arz tarafında son yıllarda görülen zayıf performansın ardından belirgin bir toparlanma bekliyor. Değerlendirmeye göre 2025 yılında gerçekleşen 61 halka arz işleminin ardından 2026’da işlem sayısında güçlü bir artış yaşanması öngörülüyor.
Rekor hacme rağmen piyasa içindeki pay sınırlı kalabilir
Goldman Sachs stratejistleri, halka arzların dolar bazında tarihi seviyelere ulaşabileceğini ancak toplam piyasa büyüklüğü içindeki ağırlığının sınırlı kalacağını ifade etti. Tahminlere göre halka arzların Russell 3000 toplam piyasa değerine oranı yaklaşık yüzde 0,2 seviyesinde olacak. Bu oran, 2021’de görülen yaklaşık yüzde 0,3’lük zirvenin altında kalacak.
En büyük riskler oynaklık ve temkinli şirketler
Analizde, görünümü bozabilecek temel faktörler arasında piyasalardaki oynaklığın artması ve şirketlerin temkinli hareket etmesi gösterildi. Ayrıca halka arz hazırlığında olan şirketler arasında yazılım firmalarının ağırlıkta olması, piyasa algısının bozulması durumunda halka arz performansında dalgalanmayı artırabilecek unsurlar arasında sayıldı.
Halka arz gelirleri için geniş senaryo aralığı
Goldman Sachs, borsaya açılmayı değerlendiren çok sayıda büyük özel şirket bulunduğunu hatırlatarak, gerçekleşebilecek toplam halka arz büyüklüğünün geniş bir aralıkta oluşabileceğini belirtti. Buna göre, zayıf senaryoda toplam büyüklük yaklaşık 80 milyar dolara gerileyebilirken, güçlü senaryoda 200 milyar dolara kadar çıkabilir.
Hisse senedi talebinde güçlü görünüm beklentisi
Stratejistler, piyasada hisse senedine yönelik talebin arzın üzerinde kalabileceğini öngörüyor. Buna göre brüt hisse geri alımlarının 1 trilyon doları aşması, birleşme ve devralmalar hariç net hisse talebinin ise yaklaşık 700 milyar doların üzerine çıkması bekleniyor.