Banka, mevcut küresel konjonktürde gelişmekte olan ülke kurlarına daha kapsamlı şekilde yatırım yapılmasını destekleyen güçlü temeller oluştuğunu belirtti. Bloomberg News’un aktardığına göre kurum, bu çerçevede yeni bir işlem stratejisini devreye aldı.
Strateji kapsamında dolar karşısında Türk lirası, Nijerya nairası, Gana sedisi ve Kazakistan tengesinden oluşan eşit ağırlıklı bir sepette uzun pozisyon alınması tavsiye edildi. 18 Şubat tarihli değerlendirme notunda Stratejist Victor Engel, söz konusu işlem için toplam getiri hedefini yüzde 7,5, zarar kes seviyesini yüzde -3,5 olarak belirlediklerini açıkladı. Engel ayrıca 12 aylık nominal getiri beklentisinin yaklaşık yüzde 14 seviyesinde olduğunu kaydetti.
Makro temeller güçleniyor
Raporda, gelişmekte olan ekonomilerde makroekonomik zeminin belirgin biçimde iyileştiğine dikkat çekildi. Uluslararası rezervlerin tarihi yüksek seviyelere ulaşmasının döviz piyasasında istikrarı desteklediği ifade edilirken, enflasyondaki genele yayılan gerilemenin yerel faiz oranları açısından alan açtığı vurgulandı.
Bu gelişmelerin, ülke bazlı politika farklılıklarından kaynaklanan oynaklığa rağmen, gelişmekte olan ülke para birimlerini küresel piyasalardaki dalgalanmalara karşı daha dayanıklı kıldığı belirtildi.
Likidite riski uyarısı
Öte yandan banka, döviz pozisyonlanmasında temel risk unsurlarından birinin düşük likiditeye sahip piyasalarda artan yatırımcı yoğunlaşması olduğuna işaret etti. Bu tür piyasalarda yaşanabilecek olası bir dış şokun sert fiyat hareketlerini tetikleyebileceği uyarısı yapıldı.
Özellikle Mısır, Türkiye ve Nijerya gibi ülkelerin borçlanma piyasalarına yabancı yatırımcı ilgisinin artmasının bu kırılganlığa işaret ettiği belirtilirken, güçlü rezerv tamponları ve uygulanan politika setleri sayesinde söz konusu hassasiyetin dengelenebileceği değerlendirmesinde bulunuldu.