Raporda, enflasyonun yıl sonunda yüzde 30 seviyesine gerilemesi beklenirken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın politika faizini yıl sonuna kadar yüzde 37 seviyesinde koruyacağı öngörüldü.
Küresel riskler büyüme beklentisini aşağı çekti
"Should I Stay or Should I Go" başlıklı raporda, yapay zeka yatırımları ve güçlü şirket kârlılıklarının küresel risk iştahını desteklemeye devam ettiği belirtildi. Ancak jeopolitik gerilimler, yüksek enerji maliyetleri ve enflasyon baskılarının piyasalar üzerindeki riskleri artırdığı vurgulandı.
Garanti BBVA Yatırım, 2026 yılı yatırım temasını "Türk lirası varlıklarda fırsatlar ön plana çıkacak" yaklaşımı üzerine kurarken, küresel piyasalarda rekor seviyelerin ardından yatırımcıların daha seçici ve temkinli hareket edeceğini değerlendirdi.
Enflasyon ve kur beklentileri açıklandı
Kurumun tahminlerine göre yıl sonunda dolar/TL kurunun 52 seviyesine ulaşması bekleniyor. Türkiye ekonomisinin büyüklüğünün 1,8 trilyon dolara, kişi başına gelirin ise 20 bin 195 dolara yükselmesi öngörülüyor.
Yüksek enerji maliyetlerinin etkisiyle cari açığın 63 milyar dolara ulaşarak milli gelirin yüzde 3,5'ine denk geleceği tahmin edildi.
Raporda ayrıca Türk lirasının 2026 yılında dolar karşısında reel olarak yaklaşık yüzde 6,9 değer kazanabileceği ve yatırımcıların reel bazda yüzde 5,4 getiri elde edebileceği hesaplandı.
Tahvil piyasasında fırsat görüyor
Garanti BBVA Yatırım, iki yıllık gösterge tahvil faizinin mart ayındaki yükselişin ardından yüzde 41 seviyelerine gerilediğini belirterek mevcut seviyelerin yatırımcılar açısından cazip olduğunu değerlendirdi.
Türkiye'nin 5 yıllık CDS risk priminin de yılın kalan bölümünde 200 baz puanın altına inebileceği öngörüsüne yer verildi.
BIST 100 için 19 bin 500 puan hedefi
Raporda, yıl başında BIST 100 için açıklanan 16 bin 500 puanlık hedef hatırlatılırken, endeksin 14 bin puanın altına gerilemesi halinde bunun alım fırsatı oluşturabileceği ifade edildi.
Garanti BBVA Yatırım, BIST 100 için 12 aylık hedef seviyesini 19 bin 500 puan olarak belirledi. Bu hedef, 23 Haziran kapanışına göre yaklaşık yüzde 34'lük yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Kurum, hisse senedi piyasasının sunduğu getiri potansiyelinin faiz getirili enstrümanlarla benzer seviyelere geldiğini, buna rağmen olası geri çekilmelerin yeni pozisyonlar için fırsat yaratabileceğini belirtti.
Model portföyde dokuz hisse yer aldı
Garanti BBVA Yatırım'ın Türkiye model portföyünde Akbank, BİM, Emlak Konut GYO, Galata Wind, TAV Havalimanları, Türk Hava Yolları, Tüpraş, Türkiye Sigorta ve Yapı Kredi hisseleri yer aldı.
Portföy seçimlerinde operasyonel dayanıklılık, nakit üretme kapasitesi ve fiyatlama gücü ön plana çıktı. Bankacılık tarafında Akbank ve Yapı Kredi, yüksek kârlılık potansiyeliyle öne çıkarılırken, BİM'in güçlü özel markalı ürün yapısının rekabet avantajı sağladığı belirtildi.
Türk Hava Yolları'nın dengeli gelir yapısı ve Tüpraş'ın güçlü rafineri marjları da olumlu görüşü destekleyen unsurlar arasında gösterildi.
S&P 500 hedefi yukarı revize edildi
Garanti BBVA Yatırım, ABD piyasalarına ilişkin beklentilerini de güncelledi. Kurum, S&P 500 endeksi için yıl sonu hedefini 7 bin 500 puandan 7 bin 750 puana yükseltti.
Raporda, yapay zeka ve teknoloji şirketlerinin portföy içindeki ağırlığının artırıldığı belirtilirken, güçlü tüketici harcamaları, düşük işsizlik oranı ve yapay zeka yatırımlarının gelir artışına dönüşmesinin bu beklentiyi desteklediği ifade edildi.
Enerji tarafında ise Brent petrol fiyatlarının ABD ile İran arasındaki diplomatik temasların etkisiyle 80 doların altına gerilediği, yeni bir jeopolitik risk oluşmaması halinde yılın geri kalanında 70-75 dolar aralığında dengelenebileceği değerlendirildi.
Küresel portföy tercihleri paylaşıldı
Kurumun küresel model portföyünde ABD tarafında Union Pacific, Caterpillar, NextEra Energy, Nvidia, Microsoft ve Novo Nordisk öne çıkan hisseler arasında yer aldı. Avrupa portföyünde ise ASML, Deutsche Telekom, Prosus ve Enel'e ağırlık verildi.