Ankete katılan ekonomistlerin çoğunluğu, Avrupa Merkez Bankası’nın 2026 yılı içerisinde iki kez faiz artırımı yapacağını öngörüyor. Tahminlere göre Haziran ve Eylül aylarında çeyrek puanlık artışlar gündeme gelebilir. Bu senaryo gerçekleşirse, yıl genelinde en az iki faiz artışı yapılmış olacak.
Enflasyon tahminleri yukarı revize edildi
Anket verileri, enflasyon görünümünde de sınırlı bir yukarı yönlü revizyona işaret ediyor. Buna göre 2026 yılı enflasyonunun yüzde 2,9 seviyesine çıkması bekleniyor. Bu oran, önceki ankette yüzde 2,8 olarak öngörülmüştü. Orta vadede ise enflasyonun 2027’de yüzde 2,1’e gerilemesi ve 2028 itibarıyla ECB’nin yüzde 2 hedefiyle uyumlu seviyeye inmesi bekleniyor.
Faiz indirimi senaryosu da masada
Her ne kadar faiz artırımı beklentileri öne çıksa da, anket sonuçları Mart ayında olası bir faiz indirimi ihtimalinin de tamamen dışlanmadığını gösteriyor. Bu ihtimalin arkasında ise zayıflayan ekonomik görünüm ve aşağı yönlü büyüme beklentileri bulunuyor.
Büyüme tahminlerinde zayıflama
Ekonomik büyüme tarafında ise daha temkinli bir tablo öne çıkıyor. Analistler, Euro Bölgesi için 2026 büyüme tahminini yüzde 0,9’dan yüzde 0,8’e çekti. Orta vadede ise bölge ekonomisinin 2027’de yüzde 1,3, 2028’de ise yüzde 1,5 büyümesi bekleniyor.
Enerji şokları ve jeopolitik riskler etkili
ECB yetkilileri, Orta Doğu’daki çatışmaların ekonomiye olası etkilerini yakından izlerken şu aşamada agresif bir faiz artış döngüsünden kaçınmayı tercih ediyor. Yönetim Kurulu üyelerinden Isabel Schnabel, enerji fiyatlarında yaşanabilecek yeni bir şokun para politikasını daha sıkı bir zemine çekebileceği uyarısında bulundu.
Kritik eşik: Hürmüz Boğazı
Görev süresi sona yaklaşan Başkan Yardımcısı Luis de Guindos ise özellikle Haziran toplantısının belirleyici faktörüne dikkat çekti. De Guindos’a göre en kritik unsur, enerji taşımacılığı açısından stratejik öneme sahip Hürmüz Boğazı’nın açık kalıp kalmayacağı olacak. Bu gelişme, hem enflasyon hem de faiz kararları üzerinde doğrudan etkili olabilir.