Çinli yapay zeka modeli şirketi Knowledge Atlas Technology’nin başkanı ve kurucu ortağı olan, daha çok Zhipu adıyla bilinen Liu Debing, OpenAI rakibi şirketin Hong Kong borsasında işlem görmeye başlamasının ardından milyarder oldu. 2019 yılında şirketi CEO Zhang Peng ile birlikte kuran 49 yaşındaki Liu Debing, Forbes tahminlerine göre Zhipu’daki hissesi sayesinde 2,1 milyar dolarlık bir servet biriktirdi. Şirket, izahnamesine göre halka arzda hisse başına 116,2 Hong Kong doları fiyatla 37,4 milyon hisse satarak 4,3 milyar Hong Kong doları (558 milyon dolar) topladı. İlk yatırımcıları arasında Alibaba, Tencent, Hillhouse, Qiming Venture Partners ve Çin hükümetine bağlı fonlar yer alıyor.
Halihazırda 58,6 milyar Hong Kong doları piyasa değerine sahip olan şirket, elde edilen gelirin büyük bölümünü araştırma ve geliştirme faaliyetlerine ayırmayı planlıyor. Hisseler, zayıf bir açılışın ardından piyasa kapanışında yüzde 13,2 yükseldi. Sabah seansında ise bir ara halka arz fiyatının altına bile geriledi.
Rakiplerinin yanınd sönük kaldı
Ülkenin halka açılan ilk büyük üretken yapay zeka girişimi olması nedeniyle bu halka arz büyük beklenti yarattı. Performans, Moore Threads, MetaX Integrated Circuits veya Shanghai Biren Technology gibi Çinli yapay zeka çip şirketlerinin halka arzlarında görülen ilk gün büyük sıçramalarla kıyaslandığında sönük kaldı. Bir diğer Çinli yapay zeka modeli şirketi MiniMax’in ise cuma günü Hong Kong borsasında işlem görmeye başlaması bekleniyor.Bu şirketlerin tamamı Pekin tarafından stratejik kabul edilen sektörlerde faaliyet gösteriyor ve halka arzlarının bireysel yatırımcıya ayrılan kısmı binlerce kat talep görmüş durumda. Bu da Hong Kong veya anakara borsalarındaki ilk işlem günlerinde iki ya da üç haneli yüzdelik artışlara yol açtı.
Nvidia kısıtlamaları nedeniyle temkinliler
ChatGPT benzeri Z.ai hizmetini sunan Zhipu da benzer düzeyde ilgi gördü; borsa bildirimine göre hisse satışının bireysel yatırımcıya ayrılan bölümü bin kattan fazla talep gördü. Ancak bazı yatırımcıları temkinli kılan unsur, Nvidia çiplerinin kullanımına getirilen kısıtlamalara ilişkin haberler olabilir. Everbright Securities International’da Hong Kong merkezli menkul kıymet stratejisti Kenny Ng, WeChat üzerinden yaptığı açıklamada buna dikkat çekti. Haberlere göre Çinli yetkililer, ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin geçen yılın sonlarında ülkeye gelişmiş yapay zeka çiplerinin ihracatına yönelik uzun süredir yürürlükte olan yasağı tersine çevirmesinin ardından, bu hafta yerel teknoloji şirketlerinden Nvidia’nın H200 çipleri için verdikleri siparişleri durdurmalarını istedi. Ancak Bloomberg News’un kaynaklara dayandırdığı haberine göre yetkililer bazı şirketlerin seçili ticari kullanımlar için bu ürünü satın almasına izin verebilir.
2025’in başlarında ABD hükümetinin kara listesine alınan Zhipu, milyarder Chen Tianshi’nin Cambricon Technologies’i veya milyarder Zhang Jianzhong’un Moore Threads’i gibi yerel alternatif çiplere dayalı yapay zeka modelleri geliştirdi. Ancak küresel hedefleri olan şirketin, yapay zeka modellerini eğitmek için hala daha iyi kabul edilen H200 çiplerinin yokluğunda modellerini yeterince etkili biçimde eğitemeyebileceği endişesi yatırımcıları düşündürüyor.
Buna rağmen Zhipu hızla büyüyor. Şirket, akıl yürütebilen ve aynı zamanda görüntü ile video üretebilen modellerini bireysel geliştiricilere, şirketlere ve kamu sektörlerine küresel çapta sunuyor. Mevcut en son finansal sonuçlara göre 2025’in ilk yarısında gelirler dört kattan fazla artarak 191 milyon yuana (27,3 milyon dolar) ulaştı. Ancak yoğun araştırma harcamaları nedeniyle aynı dönemde zararlar neredeyse iki katına çıkarak 2,4 milyar yuana yükseldi.
Şirket açıklamasına göre müşterilerinin yaklaşık yüzde 90’ı Çin’de bulunuyor ancak Malezya, Singapur ve ABD’den de satış elde ediyorlar. Liu, bilişim teknolojileri sektöründe deneyimli bir isim. Kendi şirketini kurmadan önce neredeyse yirmi yıl boyunca bilgi teknolojileri firması Technicolor (China) Technology’de ve Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in mezun olduğu Tsinghua Üniversitesi’nde mühendis olarak çalıştı.