Buffet son yıllık toplantısında ABD için pozitif bir görünüm çizdi

Warren Buffett, Berkshire'ın yönetim kurulunda görev yapan iki çocuğunu emeklilik planları hakkında önceden bilgilendirdiğini ancak sahnede yanında oturan halefi Greg Abel de dahil olmak üzere yönetim kurulunun geri kalanını şaşırttığını söyledi. Buffett'ın 94 yaşında olduğu ve neredeyse tamamı kendi kurduğu şirketin hisselerinden oluşan 168 milyar dolarlık bir servete sahip olduğu düşünüldüğünde, bu haberin kimseyi fazla şaşırtmaması gerekirdi.

Warren Buffett'ın yerine geçmeye hazırlanan Greg Abel kimdir?

Ancak açıklaması, efsanevi yatırımcının her zamanki gibi keskin olduğu, onlarca yıllık olayları hatırladığı ve CHI Health Center Omaha'daki yaklaşık 40.000 izleyiciyi hikayeler ve tavsiyelerle eğlendirdiği beş saatlik bir soru-cevap oturumunun sonunda geldi. Tekrar tekrar değindiği bir nokta vardı: Buffett'a göre hayatta olmak için şu andan daha iyi bir zaman olmamıştı, tam da ABD'de. Buffett, “Hayatımdaki en şanslı gün doğduğum gündür, çünkü Amerika Birleşik Devletleri'nde doğdum. Bugün doğuyor olsaydım, Amerika Birleşik Devletleri'nde olabileceğinizi söyleyene kadar anne karnında pazarlık yapmaya devam ederdim” dedi. 

Gümrük tarifeleri yaklaşımına karşı

Bu yorumları sevgili ulusunu herhangi bir eleştiriden koruduğu anlamına gelmiyor. Cumartesi günü gerçekleşen yıllık toplantıda ilk soru gümrük tarifeleri ve 2003 yılında önerdiği “ithalat sertifikaları” fikrine bakışıyla ilgiliydi ve Trump yönetiminin yaklaşımına karşı olduğunu açıkça ifade ederek “ticaret bir silah olarak kullanılmamalıdır” dedi. Ama aynı zamanda “dengeli ticaretin dünya için iyi olduğu konusunda çok iyi argümanlar ileri sürebilirsiniz” dedi. Önerdiği çözüm, her bir ABD ihracatçısına ihraç ettikleri malların dolar değerine eşit miktarda bir sertifika verilmesi ve bu sertifikanın ithalatçılar tarafından ABD'ye mal getirme hakkı karşılığında satın alınabilmesi. Buffett, “Şu anda konuştuğumuz her şeyden çok daha iyi bir yol” dedi.

Trump’ın ismini anmadı

Bu oldukça yumuşak bir eleştiriydi ve Buffett herhangi bir politikacıya geniş bir destek ya da karşıtlık ifade etmekten kaçındı ve Donald Trump'tan asla ismen bahsetmedi. Geçmişte Barack Obama'nın kazandığı iki kampanya sırasında ve 2016'da Hillary Clinton da dahil olmak üzere birçok Demokrat başkan adayını destekledikten sonra, 2020 ve 2024 kampanyaları sırasında sessiz kaldı. Trump'ı kamuoyu önünde kınamadı ancak bazı milyarderler gibi ona yakınlık da göstermedi.

Enflasyon ve doların zayıflaması

Buffett'ın ülkenin gidişatıyla ilgili başlıca endişesi, ticaret politikası değil maliye politikası nedeniyle enflasyon ve para biriminin zayıflaması tehdidi. Buffett, oy karşılığında pahalı vaatlerde bulunmanın siyasi açıdan caydırıcı olmadığını, bu nedenle hükümetlerin zaman içinde para birimlerini zayıflatmaya yönelik doğal bir eğilimleri olduğunu, bu alışkanlığın ABD'ye özgü değil, evrensel olduğunu vurguluyor. Elon Musk'ın Hükümet Verimliliği Departmanı'nın ülkenin uzun vadeli sağlığı üzerinde olumlu ya da olumsuz bir etkisi olup olmadığına ilişkin bir soruyla karşılaştığında, DOGE'ye özel olarak değinmekten kaçındı, ancak ABD'nin getirdiğinden çok daha fazlasını harcadığı bir dönemde bu çalışmaların bir nevi  iyi bir fikir olduğunu belirtti.

Buffett, “Amerika Birleşik Devletleri'nin gelir ve harcamalarında neler olup bittiğini düzeltmeye çalışma işini istemezdim. Bu istemediğim bir iş ama yapılması gerektiğini düşündüğüm bir iş ve Kongre bunu yapmakta iyi görünmüyor” dedi. Yorumlarının en sivri yanı buydu ve bu cevap bile “dünya tarihindeki en başarılı ülkenin sorunu” sözleriyle övgülü bir şekilde sona erdi. Bütün gün böyle devam etti ve eleştiriler Amerikan istisnacılığı örtüsü altında toplandı. Buffett, “Dünyanın daha önce hiç görmediği bir gelir akışına, sermaye üreten bir akışa, beyin üreten bir makineye sahibiz. Eğer bunu batırmak için bir yol seçseydiniz, bu para birimiyle ilgili olurdu” ifadelerini kullandı. 

“Apple CEO’su Bershire’a daha çok kazandırdı”

İlk çeyrek sonu itibariyle toplam varlıklarının yüzde 30'unu oluşturan 347 milyar dolarlık nakit yığınına sahip bir şirketin başındaki Buffett için kur endişeleri de anlaşılabilir bir durum. Sadece 109 milyar dolara sahip olduğu 2022 yılının başından bu yana, faaliyet kazançları ve halka açık hisselerinin bir kısmının satışından elde ettiği nakit miktarı hızla artıyor. Berkshire, 2024 yılında 600 milyon Apple hissesini 100 milyar dolardan fazla bir bedelle sattı ve şu anda 62 milyon dolar değerinde olan 300 milyon hisseyi elinde tutuyor. Cumartesi günkü toplantının başında Buffett, dinleyiciler arasında bulunan Apple'ın CEO'sunu “Tim Cook Berkshire'a benim Berkshire'a kazandırdığımdan çok daha fazla para kazandırdı” diyerek espri yaptı.

Buffett tüm bu nakdi ne zaman harcayacağı ya da neye harcayacağı konusunda net bir şey söylemedi. Görevi bırakacağınıhaberini vermeden önce Berkshire'ın bilançosunu daha yumuşak bir liderlik geçişi için konumlandırıp konumlandırmadığı sorulduğunda Buffett şaka yaptı: Greg daha sonra iyi görünsün diye yatırım yapmaktan kaçınacak kadar asil bir adım atmazdım. 

Yatırımcıların endişeleriyle alay etti

Berkshire'ın ilk çeyrekte 10 milyar dolarlık bir satın alma yapmaya yaklaştığını ancak tetiği çekmemeye karar verdiğini söyledi ve ayrıntılar için baskı yapıldığında detay vermeyi reddetti. Şimdilik doğru zaman gelene kadar sabrediyor. Buffett, “Nakit paramız olduğu için memnun olacağımız fırsatlarla bombardımana tutulacağız” öngörüsünde bulundu. Şubat ayından 8 Nisan'a kadar yüzde 19 düşen ve o tarihten bu yana yüzde 14 toparlanarak kayıplarının bir kısmını telafi eden borsanın bu yılki dalgalanmasına gelince, Buffett yatırımcıların endişeleriyle alay etti. “Son 30 ila 45 gün içinde yaşananlar gerçekten hiçbir şey değil. Berkshire'ı satın aldığımız 1965 yılından bu yana üç kez Berkshire yüzde 50 değer kaybetti. Hisse senetlerinizin yüzde 15 düşüp düşmemesi sizin için bir fark yaratıyorsa, biraz farklı bir yatırım felsefesi edinmeniz gerekir” diye konuştu.

Berkshire hisseleri bu yıl S&P 500'ün yüzde 3'lük düşüşüne karşılık yüzde 19'luk bir artışla kazanan oldu ve Buffett'ın yönetiminde şirketin 60 yıllık olağanüstü üstün performansını sürdürdü. 1965'ten 2024'e kadar 60 yıl boyunca yıllık bileşik kazancı yüzde 19,9 oldu ve S&P 500'ün yıllık yüzde 10,4'lük getirisini geride bıraktı. Her bahar binlerce hissedarın toplantıya akın etmesi ve birçoğunun sorularını sormadan önce onu bir kahraman ve rol model olarak nitelendirmesi şaşırtıcı değil.

Şimdi Abel bu mirası sürdürmekle görevlendirilecek. 62 yaşındaki Kanadalı, Berkshire'a 1999 yılında başkanı olduğu MidAmerican Energy'yi satın aldığında katıldı. Berkshire Hathaway Energy'ye dönüşen işletmeyi, 2018 yılında Berkshire'ın sigorta işlerini yöneten Ajit Jain ile birlikte başkan yardımcısı olarak atanana kadar yönetti. 

Abel, Berkshire Hathaway Energy'de şahsen yüzde 1 hisseye sahipti ve bu hisseyi 2022 yılında vergi öncesi 870 milyon dolara Berkshire'a sattı ve elde ettiği gelirin bir kısmını ana şirketteki hisselerini artırmak için kullandı. Şu anda yaklaşık 185 milyon dolar değerinde Berkshire Hathaway hissesine sahip. 

Abel cumartesi günü Buffett'a sahnede eşlik etti. Bu, Buffett'ın uzun yıllar yardımcısı olan Charlie Munger'in ölümünden bu yana yapılan ikinci yıllık toplantıydı ve Buffett birkaç kez merhum arkadaşının tavsiyelerinden alıntı yaptı ancak aynı zamanda halefine daha sık atıfta bulundu. Buffett'ın cazibesi ve yatırımcılıktaki hünerine erişmek neredeyse imkansız olacak ancak hissedarları onun kendilerine para kazandırmada olduğu kadar halef seçmede de iyi olmasını ummak zorunda kalacaklar. Buffett, Abel'a tavsiyelerde bulunmaya devam edeceğini ve Berkshire yönetim kuruluyla birlikte kendisinin resmi bir rolü olup olmayacağını belirleyeceklerini söyledi. Buffett, “Eğer şanslıysanız kendinizi bunun için suçlu hissetmeyin. Sadece bundan en iyi şekilde yararlanmaya devam edin” dedi.