BofA'dan Türkiye raporu: Faiz indirimi için Aralık ayını işaret etti

Türkiye’de enflasyon oranlarında belirgin bir yavaşlama görülüyor. Ekim ayında yıllık enflasyon yüzde 48,6’ya gerilerken, bu oran Mayıs ayında yüzde 74,5 seviyesindeydi. Aylık bazda enflasyon da ekim ayında yüzde 2,5 seviyesine geriledi. Hizmetler enflasyonu ve çekirdek enflasyonda da düşüş eğilimi gözlemleniyor. Ancak, bu oranlar TCMB’nin önceki rehberliğinden hala yüksek.

Bank of America’nın (BofA) raporunda, Türkiye’de harcama kalıplarının önceki yıllara göre daha yavaş olduğu belirtiliyor. Dördüncü çeyreğin ilk altı haftasında kart harcamaları, üçüncü çeyrek ortalamasına göre yalnızca yüzde 0,7 arttı. Geçen yıl bu oran yüzde 5’ti ve tüm çeyrek boyunca artış yüzde 11 olarak gerçekleşmişti. Ayrıca, bireysel ve ticari banka kredilerinin yıllık büyüme oranı yüzde 30 seviyesinde sınırlı kaldı.

Aralık'ta faiz indirimi tahmini

Raporda, kasım ayında açıklanacak enflasyon verilerinde daha fazla iyileşme olması durumunda TCMB’nin aralık ayında 200-250 baz puanlık bir faiz indirimi yapabileceği ifade edildi. Ancak düşük işsizlik oranları ve son enflasyon sürprizleri nedeniyle acele bir karar alınmayabilir. Ayrıca, asgari ücret artışının yüksek olması durumunda, ocak ayında bir duraklama ihtimalinin değerlendirilebileceği vurgulandı.

Raporda, TCMB’nin kasım ayı değerlendirmesi ve 3 Aralık’ta açıklanacak kasım enflasyon verisinin, faiz indiriminin zamanlamasını anlamak için kritik bir öneme sahip olduğu belirtildi. Para politikasının gevşetilmesi sürecinde, faiz indirimleri ve makroihtiyati tedbirlerin bir arada uygulanabileceği ve bu şekilde sıkı para politikasının tamamen gevşemeye dönmemesinin sağlanabileceği ifade edildi.

TCMB'nin yaklaşımı ekonomik istikrar için kritik

BofA, raporun yatırım stratejileri ve ticaret fikirleri ile ilgili potansiyel riskler içerdiği konusunda uyarıda bulundu. Ayrıca, BofA Securities’in, araştırma raporlarında ele alınan ihraççılarla iş yapmaya çalıştığı ve bu durumun çıkar çatışması yaratabileceğine dair açıklamalara yer verildi. Raporda, bu bilgilerin yalnızca BofA Securities müşterileri için olduğu ve yeniden dağıtılamayacağı da vurgulandı.

Rapora göre, Türkiye’de cari açık, düşük petrol fiyatları ve yavaşlayan enflasyon, ekonomik görünümü iyileştirirken, para politikası üzerinde önemli bir etki yaratıyor. Ancak, TCMB’nin faiz indirimi ve makroihtiyati önlemler konusundaki dengeli yaklaşımı, ekonomik istikrar için kritik olmaya devam ediyor.