Bitcoin’in 2024’teki geri dönüşü

Bitcoin geri döndü. Donald Trump'ın 5 Kasım'daki seçim zaferinden bu yana, dünyanın baskın kripto para birimi, yılın başından bu yana yüzde 138'lik bir artışla birim başına 100 bin doların üzerine çıkarak yeni zirvelere ulaştı. Dünyadaki kripto paraların toplam piyasa değeri şu anda neredeyse 4 trilyon dolara ulaşmış durumda; bu da onları İngiltere borsasının tamamından daha değerli hale getiriyor.

Devlet rezervi önerisi artık imkansız değil

Dijital varlık sahiplerinin heyecanlanmak için kesinlikle geçerli sebepleri var. Trump, Amerika'nın ana mali düzenleyicisi olan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun başına bir avukat ve kripto savunuculuğu grubunun başkanı olan Paul Atkins'i aday gösterdi. Yeni yönetimin etrafı, düzenleme ve yaptırımların kripto endüstrisini geride bıraktığına inanan Silikon Vadisi patronlarıyla çevrili. Cumhuriyetçi bir senatör olan Cynthia Lummis'in 1 milyon bitcoinlik bir devlet rezervi önerisi saçma olabilir ancak artık imkansız görünmüyor.

Hedge fonlar, yeni yatırımcı dalgasının en önde gelen üyeleri. Yılın üçüncü çeyreğinde, bitcoin'in son yükselişinden önce bile, BlackRock'ın bitcoin borsa yatırım fonu, 3,8 milyar dolar değerindeki uzun pozisyonuyla hedge fon dünyasındaki dördüncü en büyük ETF haline gelmişti. PwC ve Alternatif Yatırım Yönetimi Derneği tarafından yapılan bir anket, geleneksel hedge fonlarının 2021'de yüzde 21 olan oranının artık yüzde 47'sinin dijital varlıklara yatırım yaptığını gösteriyor.

Önemli olan yükseliş beklentisi

Sınırsız spekülasyona odaklanan mevcut ralli oldukça basit koşullarda ilerliyor. Bitcoin'in yeni sahipleri için önemli olan, hattın yükselmeye devam edeceği beklentisi. Kripto, yeni sahiplerinin değer verdiği bir özellik olarak, risk iştahının arttığı nispeten kısa dönemlerde başarılı olan oldukça değişken bir varlık. Bitcoin'den üç haneli getiri elde eden çok az sayıda hedge fonu yöneticisi, kriptonun erken benimseyenlerin yüce hedeflerini gerçekleştirip gerçekleştirmeyeceği konusunda uykularını kaçıracaktır.

Piyasa, Fed’in para politikası değişikliklerine daha duyarlı hale geldi çünkü varlığa olan talep borsalardaki genel risk iştahına daha yakından bağlı. Finansörler ve varlık yöneticileri, haberler ne olursa olsun varlıkları süresiz olarak satın almak ve tutmak için kriptoda değiller. Kâr elde etmek ve diğer varlık sınıflarında yaşanan kayıpları telafi etmek için satış yapacaklardır. 

Sektöre yönelik yasal tehditler azalırsa, özellikle bitcoin söz konusu olduğunda kriptonun kurumsal olarak benimsenmesinin hızlanması muhtemel görünüyor, piyasayı daha geleneksel olanlara daha da yaklaştırıyor. Kriptonun gerçek inananları kendilerini garip bir konumda bulacaklar. Bitcoin ve benzerleri yükseliyor olabilir ancak bu yükseliş varlık sınıfının artan kurumsallaşmasından kaynaklanıyor. Bu da onu daha sıradan ve savunucularının değiştirmeyi umduğu normal finans dünyasının iniş çıkışlarıyla daha bağlantılı hale getirecek. En azından kendilerini muazzam karlarla rahatlatabilirler.