Leopold Aschenbrenner adını geleceği tahmin etme yeteneğiyle duyurdu. Ancak "Yapay zekanın Nostradamusu" olarak adlandırılan yatırımcı, başarılı serbest fonunun ne kadar çabuk belaya gireceğini öngörmekte zorlanırdı.
Hiçbir ticaret deneyimi olmayan eski OpenAI çalışanı, iki yılı aşkın sürede bir Wall Street efsanesi haline gelmişti. 20 milyar doların üzerindeki "Situational Awareness" adlı serbest fonu için sadece bu yılın ilk altı ayında yüzde 400'ün üzerinde kazanç elde etmişti.
Ancak yapay zekanın göz kamaştırıcı geleceğine yönelik borçla finanse ettiği bahisleri, Aschenbrenner'i son haftalardaki acımasız piyasa satışlarında yanlış tarafta bıraktı. Fonun bankalarından gelen baskı dalgası ve portföyün parçalarını hızla satma çabaları çarşamba gecesi zirveye ulaştı. Aschenbrenner o gece Citadel'den Ken Griffin ile telefonda görüştü.
Citadel ile milyarlarca dolarlık anlaşma
Yirmi beş yaşındaki dahi çocuk ve Wall Street'in en korkulan yatırımcılarından biri, Situational Awareness'ın portföyünün büyük kısmını Griffin'in serbest fonuna satmak için bir anlaşma hazırladı.
Citadel'in, bir zamanlar 16 milyar dolar değerinde olduğu tahmin edilen Situational Awareness'ın halka açık hisse senedi varlıklarının büyük kısmını ele geçirmesi, rakipleri Millennium Management ve Jane Street'i geride bıraktı. Bu hamle, Wall Street tarihindeki en büyük ve en ani hisse senedi işlemlerinden biri olarak kayıtlara geçti.
Şirketin hızlı çöküşü tanıdık bir hikayeye dayanıyor. Silikon Vadisi ve Wall Street, bu sefer farklı olacağına söz veren, parlak gözlü ancak deneyimsiz bir yatırımcının arkasında bir kez daha durdu.
Uzun süredir serbest fon yöneticiliği yapan bir yetkili, "Herkes her zaman bir sonraki altın çocuğu bulmak ister. Bu sürekli yaşanıyor." dedi. Situational Awareness ve Aschenbrenner ise konuya ilişkin yorum taleplerine yanıt vermedi.
FTX ve OpenAI geçmişinden milyarlarca dolarlık fona
Aschenbrenner, efektif altruizm destekçilerinden oluşan ağından edindiği cesur yapay zeka fikirleriyle yatırımcılarını büyüledi. Bu tartışmalı felsefenin destekçileri, hem çöken kripto borsası FTX'te hem de yapay zeka devi Anthropic'te yer alıyordu.
Ondokuz yaşında Columbia Üniversitesinden mezun olduktan sonra kısa bir süre FTX Future Fund'da çalıştı. Burası, Sam Bankman-Fried'in imparatorluğunun 2022 sonlarında milyarlarca dolarlık bir dolandırıcılık davasıyla çökmeden önceki hayırseverlik koluydu.
Aschenbrenner bu dönemde, şu an Anthropic CEO'sunun özel kalemi olarak çalışan müstakbel eşi Avital Balwit ile tanıştı. Daha sonra OpenAI'nin "Superalignment" ekibine katıldı. Ancak iddia edilen bir sızıntı nedeniyle işten çıkarıldı.
Aschenbrenner'in kariyeri, 2024 yılında 165 sayfalık bir makale yazmasıyla yön değiştirdi. Bu makale, yapay zekanın önümüzdeki yıllarda toplumu nasıl dramatik bir şekilde yeniden şekillendireceğine odaklanıyordu. "Situational Awareness" başlıklı makale büyük ilgi gördü.
Aschenbrenner kazandığı bu yeni popülariteyi bir serbest fon için para toplayarak fırsata çevirdi. GitHub İcra Kurulu Başkanı Nat Friedman ve Stripe'ı kuran Patrick ile John Collison'dan önemli yatırımlar aldı.
Z kuşağı yatırımcısı, teknoloji milyarderi Peter Thiel'in 2008 krizinde çöken fonu gibi bir kaderi paylaşıp paylaşmayacağına dair soruları geçiştirdi. Aschenbrenner, "Açıkçası havaya uçmamak birinci görevimiz. Doğru yapıldığında çok para kazanılabileceğini düşünüyorum." ifadesini kullandı.
Aschenbrenner'in yapay zeka ticaretinin kazananlarına para akıtmasıyla fonun varlıkları çığ gibi büyüyerek 24 milyar dolara ulaştı. Ancak son yasal bildirimlere göre, temmuz ayına gelindiğinde serbest fonun en büyük hisse senedi pozisyonlarından bazıları çöküyor gibi görünüyordu.
Yedi yatırım uzmanı ve yirmi çalışan tarafından yönetilen fon, bir dönem yüz milyonlarca dolarlık Bloom Energy ve Sandisk hissesini elinde tutuyordu. Bu hisseler haziran sonundan bu haftanın başına kadar yaklaşık yüzde 40 değer kaybetmişti.
Zararı kapatma çabası ve gelen çöküş
Intel, 23 Temmuz'da güçlü kazançlar bildirdiğinde hisse fiyatı şaşırtıcı bir şekilde düştü. Birinin piyasaya agresif bir şekilde satış yaptığına dair spekülasyonlar artmaya başladı. Konuya aşina birçok kişiye göre bu satıcı Aschenbrenner'di.
Kaynaklardan biri, "Kayıplarını telafi etmeye çalışıyordu. Hala kontrolün elinde olduğu yanılsamasına kapılmıştı, ancak kontrol hiç onda değildi." değerlendirmesini yaptı.
Yapay zeka çöküşüne rağmen Aschenbrenner, 24 Temmuz'da yatırımcılarına fonun yüksek getirilerini sıralayan bir mektup gönderdi. Fon, kuruluşundan bu yana yüzde 1551 getiri sağlamıştı. Aschenbrenner mektubunda, "Gelecekteki dalgalanma potansiyelini kabul etmek her zamankinden daha önemli." diye yazdı.
Şirketinin son teknoloji satışlarına karşı bağışık olmadığını kabul etti. Ancak piyasadaki gevşemenin fon eklemek için özellikle iyi bir zaman olduğunu savundu. O dönem konuşan iki yatırımcı mektubun kendilerini rahatlattığını söyledi. Ancak kısa süre sonra fondaki durum kötüleşti.
Süreç hakkında bilgi sahibi kişilere göre Aschenbrenner, yeni sermaye talep etmek veya belirli varlıkları satmak için yatırımcıları aradı. Aramalar plansızdı ve yatırımcılara farklı anlaşmalar sunuluyordu. Fon tarafından aranan bir kişi, "Bana bir anlaşma, başka bir yatırımcıya ise tamamen farklı bir anlaşma teklif ediyordu." dedi.
Ken Griffin devreye giriyor
Aschenbrenner'in portföyü karşılığında finansman sağlayan bazı Wall Street bankaları çoktan alarma geçmişti. Serbest fonlara borç vermek olağanüstü kazançlı hale gelmiş ve bankaların bilançolarında büyük bir yer kaplamaya başlamıştı.
En az bir ana aracı kurum, yüksek riskli yapay zeka bahisleri nedeniyle Situational Awareness'ı "izleme listesine" aldı. Bankadaki bir yöneticiye göre, aracı kurum pozisyonlarını desteklemek için birkaç kez ek teminat çağrısında bulundu.
Yetkili, "Bizim tarafımızdaki insanlar, portföy kompozisyonu ve şirketin kredi profili göz önüne alındığında riske girmekten rahatsızdı." ifadesini kullandı. Çarşamba gününe gelindiğinde Situational Awareness'ın sorunları zirveye ulaştı.
Teknoloji hisseleri düşmeye devam ederken, yatırımcılar fon yöneticisine ulaşamadıklarından şikayet ettiler. Fona yatırım yapanlardan biri, "Leopold aramaları açmayı bıraktı." dedi. Aschenbrenner bunun yerine portföyü satmak için Jane Street, Millennium ve Citadel ile görüşüyordu.
Birçok yatırımcı, Aschenbrenner'in Anthropic'teki hissesinin bir kısmını 900 milyar dolarlık son değerlemesinin üzerinde bir primle satmayı araştırdığını söyledi. Citadel'in milyarder kurucusu Griffin, gece boyunca süren müzakere girdabına büyük ölçüde dahil oldu.
Şafaktan kısa bir süre sonra Citadel bir anlaşmayla ortaya çıktı. İki kaynağa göre fona kaldıraçsız halka açık hisse senedi varlıklarının küçük bir dilimi ve özel hisseleri kaldı. Müzakerelere katılan bir başka kişi asıl sorunun farklı bir yerde olduğunu belirtti.
Kaynak, "Asıl soru, hiç kimsenin kişisel deneyimi ve altyapısı olmayan bir çocuğa nasıl bu kadar çok para yatırdığı ve ardından borç verdiğidir." diye konuştu.