Yapay zekadaki yeni gelişmelerin yazılımların yerini alacağına dair yatırımcı endişeleri salı günü hisse senedi piyasalarında yankılandı ve kod ile sistem geliştiren, lisanslayan hatta bunlara yatırım yapan şirketlerin hisselerini aşağı çekti. Üretken yapay zeka modelleri birkaç yıl önce piyasaya çıktığından bu yana, yatırımcılar Adobe ve Salesforce gibi yazılım üreticilerinin oluşturduğu duvarın yapay zeka tarafından sarsılamayacağını sorguluyor. Anthropic gibi yapay zeka geliştiricilerinin araçlarındaki son ilerlemeler ise bu incelemeyi daha da yoğunlaştırıyor. Salı günü yatırımcılar, Anthropic’in Cowork asistanına, hukuki metin yazımı ve araştırma gibi birçok görevi otomatikleştirmeyi amaçlayan yeni hukuk araçları eklediğini duyurmasına odaklandı. Hukuk araçları veya araştırma veritabanları sunan Thomson Reuters, Legalzoom.com ve London Stock Exchange hisselerinin her biri yüzde 12’den fazla düştü.
Öğleden sonraki işlemlerde düşüş daha geniş yazılım piyasasına yayıldı. PayPal, Expedia Group, EPAM Systems, Equifax ve Intuit en sert darbe alanlar arasındaydı; hepsi yüzde 10’dan fazla değer kaybetti. Yazılım, finansal veri ve borsa hisselerini takip eden iki S&P endeksi toplamda yaklaşık 300 milyar dolarlık piyasa değerini kaybetti.
B. Riley Wealth Management’ın baş piyasa stratejisti Art Hogan, “OpenAI ve Anthropic’ten duyduklarımız kadar hızlı bir ilerleme varsa, bu bir sorun olacaktır. Yatırımcılar, yazılım uygulamaları dahil olmak üzere sekteye uğrayabilecek her tür şirkete yönelmeye başladı” dedi Teknoloji ağırlıklı Nasdaq bileşik endeksi yüzde 1,4 düştü. S&P 500 yüzde 0,8 gerilerken, yazılım şirketlerinden daha az etkilenen Dow Jones Sanayi Endeksi yaklaşık 167 puan, yani yüzde 0,3 değer kaybetti.
Haftalardır Silikon Vadisi’ndeki sektör içinden kişiler ve yazılım mühendisleri, Anthropic’in Claude adlı yapay zeka modelinin yeteneklerini, özellikle de masaüstü ortamları devralabilme ve kodlama projelerini görece otonom biçimde tamamlayabilme kabiliyetini övüyordu. Diğer yapay zeka modelleri ve araçları da benzer yeteneklere sahip olsa da artık milyonlarca insan bunları yazılım geliştirmek, veri analizi yapmak ve diğer görevleri tamamlamak için keşfedip kullanıyor. Yazılım şirketleri, kod yazmanın güvene dayalı bir platform ve özgün veri ile bilgi üzerine inşa edilen bir yapının genellikle en kolay kısmı olduğunu belirterek işlerini savunuyor. Ancak yatırımcı tedirginliği sürüyor.
Sektörde yapay zeka baskısı
Salı günkü düşüşten önce bile, yazılım ve hizmetler S&P Dow Jones Endeksleri’ne göre bu yılın en kötü performans gösteren alt sektörüydü. Son yıllarda yazılım hisselerine ve borcuna yoğun biçimde yatırım yapan özel fon şirketleri de satış dalgasından etkilendi. Ares Management, KKR ve Blue Owl Capital OWL hisseleri yüzde 9’dan fazla düşerken, Apollo Global Management ve Blackstone yüzde 4,5’ten fazla değer kaybetti.
Özel sermaye yöneticileri son on yılda yazılım şirketlerini yoğun biçimde satın aldı; bu alımlar genellikle özel borç fonlarından alınan kredilerle finanse edildi. Anlaşma furyası, yazılımı yatırım portföylerinin önemli bir dilimi haline getirdi. Teknoloji yatırımcısı Marc Andreessen’ın bir zamanlar öngördüğü gibi, yazılımın “dünyayı yemesi” bekleniyordu. Yakın zamana kadar sektörün büyümesi karlı yatırımlar sağladı. Ancak sektör yapay zeka baskısı altına girdikçe, bu yazılım varlıklarının bir kısmı sorgulanmaya başlandı.
Barclays araştırmasına göre, yazılım artık iş geliştirme şirketlerindeki (BDC) yatırımların yaklaşık yüzde 20’sini oluşturuyor. Bu oran 2016’da yaklaşık yüzde 10’du. Yazılımın ötesinde, teknoloji ve yapay zeka teması; Microsoft’un geçen hafta yapay zeka altyapısına beklenenden yüksek harcama ve beklenenden yavaş bulut büyümesi bildirmesinden bu yana genel olarak baskı altında. Yatırımcılar, yapay zeka sistemlerini kurmanın yüksek maliyetlerinin sonunda şirket karlarına dönüşüp dönüşmeyeceği konusunda şüpheci hale geldi. Navellier & Associates’in kurucusu Louis Navellier, “Yapay zekaya olan coşku zirveler ve dipler arasında dalgalanıyor" dedi.