Gelirlerde geçen yılın aynı dönemine kıyasla görülen artışta yolcu ve kargo taşımacılığındaki büyüme etkili oldu. Bununla birlikte sektörde yoğunlaşan fiyat rekabeti, özellikle bilet fiyatlamasında baskı oluşturmaya devam etti.
Bu ortamda şirketin brüt kârı Türk lirası bazında yükselirken, dolar bazında yaklaşık yüzde 9 oranında geriledi. Kur etkisinin de hissedildiği bu dönemde brüt kâr marjı yıllık bazda 200 baz puan düşerek yüzde 14 seviyesine indi.
Türk Hava Yolları’nın 2025 yılının tamamındaki hasılatı ise 955,5 milyar TL’ye ulaşarak 2024’e göre yüzde 28 büyüme kaydetti.
Yolcu sayısı ve kapasite arttı
Operasyonel veriler şirketin talep tarafındaki güçlü görünümünü koruduğunu ortaya koydu. Türk Hava Yolları’nın 2025’in dördüncü çeyreğinde taşıdığı yolcu sayısı 23,3 milyon olarak gerçekleşti. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 16 artış anlamına geliyor.
Aynı dönemde kapasite göstergesi olan arz edilen koltuk kilometre (AKK) 70 milyar seviyesine çıkarak yıllık bazda yüzde 10,4 artış gösterdi. Bu gelişme, şirketin kapasite büyütme stratejisinin sürdüğüne işaret etti.
FAVÖK beklentinin altında kaldı
Operasyonel kârlılık tarafında Türk Hava Yolları, 2025’in son çeyreğinde 39,4 milyar TL FAVÖK açıkladı. Bu rakam, 44,7 milyar TL seviyesindeki piyasa konsensüsünün altında kaldı.
Buna rağmen FAVÖK marjı sınırlı bir iyileşme gösterdi. Marj, geçen yılın aynı dönemine göre 70 baz puan artarak yüzde 14,90 seviyesine yükseldi.
Akaryakıt maliyetleri yükseldi
Gider kalemleri incelendiğinde, akaryakıt giderlerinin geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 20 arttığı görüldü. Buna karşılık yıllık toplam bazda değerlendirildiğinde akaryakıt maliyetlerinde yüzde 1,4’lük sınırlı bir gerileme kaydedildi.
Petrol fiyatlarındaki dalgalanmaya rağmen jet yakıtı marjlarının yüksek seyretmesi, maliyet tarafında dikkat çeken başlıklardan biri oldu.
Net kâr beklentiyi aştı
Türk Hava Yolları, yüksek ertelenmiş vergi giderine rağmen 2025 yılının son çeyreğinde 37,1 milyar TL net kâr açıkladı. Bu sonuç, 23,5 milyar TL seviyesindeki analist beklentisinin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti.
Net kârlılığı yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler destekledi. Bununla birlikte dolar bazında değerlendirildiğinde şirketin 2025 yılının tamamındaki net kârının 2024’e kıyasla yüzde 15 oranında gerilediği görüldü.