SoftBank Group’un kurucusu Masayoshi Son, yapay zeka patlamasının ortasında Asya’nın en zengin insanı haline geldi. Piyasadaki coşku, Tokyo borsasında işlem gören yatırım devinin hisselerini rekor seviyelere taşıdı ve şirket 1 Haziran'da piyasa değeri bakımından otomobil üreticisi Toyota Motor’u geride bırakarak Japonya’nın en değerli şirketi oldu. Forbes tahminlerine göre 68 yaşındaki iş insanının net serveti, büyük ölçüde SoftBank’taki hisselerinden geliyor. Son'ın serveti 3 Haziran'da 97 milyar dolara kadar yükseldi. Forbes’un Gerçek Zamanlı Milyarderler Listesi’ne göre Son, serveti 90 milyar dolar olan Reliance Industries Başkanı Mukesh Ambani’yi geçerek Asya’nın en zengin kişisi konumuna yükseldi.
Hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 80 arttı
Piyasa değeri 298 milyar dolara ulaşan SoftBank’ın hisseleri, Son’ın yapay zeka yatırımlarının piyasa duyarlılığını güçlendirmesiyle bu yıl yüzde 80’den fazla yükseldi. Son CNBC’ye verdiği röportajda yapay zeka devriminin, dot-com dönemindeki fırsatlardan muhtemelen 50 kat daha büyük olduğunu söyledi. Son, “Bence bu, dot-com döneminden 10 kat değil, muhtemelen 50 kat daha büyük" dediği aktarıldı. Bir gün önce ise Fransa genelinde veri merkezleri gibi yapay zeka altyapılarına 75 milyar euro'ya (87 milyar dolar) kadar yatırım yapacağını duyurmuştu.
Yapay zekaya yönelik talebin daha da artması beklenirken, SoftBank’ın portföy şirketleri de yükselişe geçerek ana şirketin hisse fiyatını destekliyor. Araştırma şirketi Morningstar’ın kıdemli hisse senedi analisti Dan Baker’a göre rallinin temel itici gücü, Nasdaq’ta işlem gören çip üreticisi Arm Holdings. Japon holding, şirkette yaklaşık yüzde 90 oranında pay sahibi. Bu yıl hisseleri yüzde 250’den fazla yükselen İngiliz şirket yaptığı açıklamada 15 milyar dolarlık çip satış hedefini planlanandan daha erken yakalayabileceğini öngördü. Mart ayında yalnızca çip tasarım teknolojilerini lisanslamaktan çıkıp kendi geliştirdiği ilk çipi tanıtan Arm, yaklaşık beş yıl içinde bu miktarda kendi üretimi çip satacağını tahmin etmişti. Şirket ayrıca yıllık gelirlerinin o tarihte 25 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Bu da 2025’te elde ettiği gelirin altı katından fazla bir artış anlamına geliyor.
Öte yandan yatırımcılar, SoftBank’ın 30 milyar dolardan fazla yatırım yaptığı ChatGPT’nin geliştiricisi OpenAI’ın değerlemesinin daha da yükselebileceğine inanıyor. Milyarder Sam Altman liderliğindeki OpenAI, mart ayının sonlarında Amazon, Nvidia ve Japon holdingin de aralarında bulunduğu yatırımcılardan 122 milyar dolar fon toplamasının ardından 852 milyar dolar değerlemeye ulaşmıştı.
Yapay zekada halka arz yarışı
Amerikalı yapay zeka devi, hızla büyüyen rakibi Anthropic ile halka arz yarışında. Her iki şirket de erken hareket avantajlarını kullanarak daha fazla sermaye çekmeye çalışıyor. Ekim ayına kadar OpenAI’a en az 20 milyar dolar daha yatırım yapmayı taahhüt eden SoftBank, şirketin değerinin daha da artması halinde önemli oranda kazanç sağlayabilir. Tokio Marine Asset Management’da kıdemli fon yöneticisi olan Hironori Akizawa’ya göre OpenAI, halka arz edildiğinde yaklaşık 1 trilyon dolarlık bir değerlemeye ulaşabilir. Bu beklenti, milyarder Elon Musk’ın SpaceX şirketinin planlanan halka arzı gibi dev işlemlere yönelik piyasa heyecanıyla destekleniyor. SpaceX’in yaklaşık 75 milyar dolar fon toplamayı hedeflediği bildiriliyor.
Son, yapay zekaya yönelik büyük taahhütlerine rağmen şu ana kadar mali disiplini korumayı başardı. Morningstar’ın mayıs ayında yayımladığı araştırma notuna göre SoftBank’ın kredi/varlık oranı mali yılın dördüncü çeyreğinde yüzde 18’den yüzde 17’ye geriledi. Şirketin kendi belirlediği kaldıraç limiti yüzde 25 seviyesinde bulunuyor çünkü geçmişte yüksek borçlanması piyasada ciddi endişelere yol açmıştı.
Ancak Deutsche Bank analisti Peter Milliken yayımladığı araştırma notunda sürecin tamamen sorunsuz ilerlemeyebileceği konusunda uyardı. OpenAI, mayıs ayındaki yatırım turunun ardından değerlemesini 965 milyar dolara çıkaran Anthropic’ten yoğun rekabet görüyor. Ayrıca daha ucuz ve açık kaynaklı yapay zeka modelleri de dünya genelinde popülerlik kazanıyor, bu durum OpenAI’nin satış büyümesini olumsuz etkileyebilir.
Analist, “SoftBank’ın performansı büyük ölçüde akıllıca yapılan yatırımlardan ve kısmen de giderek bir çılgınlık dönemine girdiğine dair sinyaller veren boğa piyasasından kaynaklanan etkileyici bir yükseliş oldu. Bize göre analistler ve yatırımcılar kısa vadeli ivmeye odaklanmış durumda. Uzun vadeli görünümü ayrıntılı varsayımlarla değerlendirmeye ise daha az ilgi gösteriyor ya da bunu yapmakta zorlanıyorlar" ifadelerini kullandı.