Norges Bank Investment Management tarafından yönetilen 2,3 trilyon dolarlık fon, çarşamba günü yaptığı açıklamada ikinci çeyrekte yüzde 11,5 getiri sağladığını duyurdu. Elde edilen bu getiri, 2020 yılının ikinci çeyreğinden bu yana kaydedilen en iyi sonuç olarak kayıtlara geçti.
Teknoloji hisseleri büyümeyi sırtladı
Kazançlarda en büyük pay, yüzde 16 getiri sağlayan hisse senedi yatırımlarının oldu. Sabit getirili menkul kıymetler ise kazanca yüzde 1,1 oranında katkı sundu. Aynı çeyrekte halka açık olmayan gayrimenkul ve altyapı yatırımlarının her ikisi de yüzde 1,8 getiri sağladı.
Norges Bank Investment Management Üst Yöneticisi Nicolai Tangen, "Sonuç, başta Asya teknoloji hisseleri olmak üzere hisse senedi piyasasındaki iyi getirilerden kaynaklandı." değerlendirmesini yaptı.
Küresel ölçekte listelenmiş tüm hisse senetlerinin yaklaşık yüzde 1,5'ine sahip olan fon, yapay zeka bağlantılı şirketlerin dünyadaki en büyük yatırımcılarından biri haline geldi. Nvidia, ilk yarının sonu itibarıyla fonun elindeki en büyük varlık olmaya devam ederken, onu Microsoft ve Apple izledi.
Fonun ilk yarı getirisi yüzde 9,4 olarak gerçekleşti ve fonun gösterge endeksini 22 baz puan aştı. Telekomünikasyon, teknoloji ve enerjinin yönlendirdiği bu ilk yarı performansı, 2025'teki yüzde 15,1'lik getirinin ardından geldi. Yapay zeka ile ilgili şirketlerin başı çektiği teknoloji hisseleri de bu kazançların en büyük itici gücü oldu.
Yapay zeka kullanımı genişliyor
Norveç Maliye Bakanlığı tarafından bir gösterge endeksini yakından takip etmekle görevlendirilen fonun, aktif yönetim yoluyla bu endeksten sapma alanı oldukça sınırlı tutuluyor. Bu nedenle fonun performansı, isteğe bağlı hisse senedi seçiminden ziyade küresel hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki hareketleri yansıtıyor.
Fon, etik kuralları ve İsrail'in Gazze'deki savaşına dahil olan şirketlerdeki yatırımları nedeniyle iç siyasette tartışmaların merkezinde yer almaya devam ediyor.
Norveç parlamentosu, geçen yıl varlık fonunu yöneten etik kuralların gözden geçirilmesini emretti. Bir komite kuralların değiştirilip değiştirilmeyeceğini incelerken, şirketlerin portföyden çıkarılması işlemi geçici olarak askıya alındı. Maliye Bakanı Jens Stoltenberg tarafından talep edilen incelemenin 15 Ekim'e kadar sonuçlanması bekleniyor.
NBIM ayrıca yapay zekanın kurum içi kullanımını da genişletti. Kurum, portföye yeni eklenen şirketleri yönetişim, yolsuzluk ve insan hakları riskleri açısından taramak için büyük dil modellerini devreye aldı. Bu adımın geleneksel izleme faaliyetlerini tamamlaması hedefleniyor.
SpaceX yatırımı
Norveç Varlık Fonu, 2026’nın ilk yarısında teknoloji hisselerinin desteğiyle 184,3 milyar dolarlık rekor kâr elde etti. Yaklaşık 2,3 trilyon dolarlık fonun portföyünde ilk kez SpaceX hissesi de yer aldı. Fonun SpaceX’teki yüzde 0,05’lik payının değeri yaklaşık 1,2 milyar dolar.
Öte yandan SpaceX hisseleri haziran ortasındaki zirvesinden sonra yüzde 46 gerilerken, Elon Musk’ın serveti de 1,33 trilyon dolardan 684 milyar dolara kadar düştü. Tesla hisselerindeki kayıplar da Musk’ın servetindeki gerilemeyi hızlandırdı.