Uluslararası yatırım bankası JPMorgan, Türkiye ekonomisine ilişkin son değerlendirmesinde makroekonomik görünümü yeniden ele aldı. Raporda enflasyonun seyri, ekonomik büyüme, politika faizi ve döviz kuruna ilişkin beklentiler paylaşılırken, Türk lirasındaki değer kaybının önümüzdeki dönemde devam edeceği öngörüldü.
Banka, dolar/TL kurunun 2026 yıl sonunda 51,4 seviyesine, 2027 sonunda ise 61,7'ye yükseleceğini tahmin etti.
Kur geçişkenliği azaldı, enflasyon baskısı sürüyor
JPMorgan analizinde, döviz kurundaki dalgalanmanın önceki dönemlere kıyasla daha sınırlı seyretmesinin kurdan fiyatlara yansıyan etkinin zayıflamasını sağladığı belirtildi. Buna karşın enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklerin devam ettiği vurgulandı.
Bu görünüm doğrultusunda bankaya göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB), yılın kalan bölümünde faiz indirimlerini kademeli ve temkinli şekilde sürdürmesi bekleniyor.
Asgari ücret kararı yakından izlenecek
Raporda, yıl sonunda yapılması beklenen asgari ücret düzenlemesinin ekonomik görünüm açısından belirleyici başlıklardan biri olacağına dikkat çekildi. Ücret artışının büyüklüğünün hem enflasyonun seyri hem de para politikasının yönü üzerinde etkili olabileceği ifade edildi.
JPMorgan, yüksek enflasyon ortamının devam etmesi halinde Türk lirasındaki değer kaybının hızlanabileceği değerlendirmesinde bulundu.
Büyüme, enflasyon, faiz ve kur beklentileri
JPMorgan'ın güncel tahminleri şöyle:
| Gösterge | 2026 | 2027 |
|---|---|---|
| Büyüme | yüzde 3 | yüzde 4,6 |
| Yıl sonu enflasyonu | yüzde 29 | yüzde 25 |
| Yıl sonu politika faizi | yüzde 35 | yüzde 30 |
| Yıl sonu dolar/TL | 51,4 | 61,7 |
Dolar/TL 47 liranın üzerine çıktı
JPMorgan raporunun yayımlandığı günde dolar/TL kuru 47 seviyesini aşarak yeni zirvesini gördü. Piyasalarda yaşanan hareketlilikte, ABD ile İran arasında yeniden yükselen gerilim ve Hürmüz Boğazı'na yönelik risk algısının küresel ölçekte dolara olan talebi artırmasının etkili olduğu değerlendiriliyor.
Öte yandan Türkiye'de yıllık enflasyon haziran itibarıyla yüzde 32,11 olarak açıklanırken, TCMB son Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bırakmıştı.