Goldman Sachs stratejistleri, şirket kârlarındaki büyümenin hisse senetleri için destekleyici olmaya devam edeceğini öngörüyor. Bloomberg News'un haberine göre, Christian Mueller-Glissmann liderliğindeki ekip, küresel hisseler için 12 aylık döneme ilişkin olumlu görünümünü de korudu.
Petrol fiyatları ve tahvil getirilerindeki yükselişin borsalardaki ralliyi sınırladığına dikkat çeken stratejistler, son dönemde hisse senedi değerlemelerinde yaşanan düşüşün yatırımcılar açısından daha elverişli bir risk-getiri dengesi yarattığını belirtti.
Mueller-Glissmann, kâr büyümesinin hisse senetlerini desteklediğini ve değerlemelerdeki gerilemenin üçüncü çeyrek bilanço dönemi öncesinde yatırım koşullarını iyileştirdiğini ifade etti.
S&P 500 şirketlerinde yüzde 25 kâr artışı bekleniyor
Bloomberg Intelligence verilerine göre, S&P 500 endeksinde yer alan şirketlerin üçüncü çeyrek kârlarının geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 25 yükselmesi bekleniyor. Bu tahminin gerçekleşmesi halinde şirketler, son yılların en güçlü kâr artışlarından birini kaydetmiş olacak.
Goldman Sachs, açıklanacak finansal sonuçların piyasa beklentilerinin üzerine çıkabileceğini değerlendiriyor. Güçlü bilanço beklentileri, diğer büyük yatırım kuruluşlarının hisse senetlerine ilişkin tahminlerinde de etkili oluyor. Bank of America ve Barclays stratejistleri de son dönemde ABD borsalarına yönelik daha iyimser bir tutum sergiledi.
Kâr artışının sürmesi, özellikle şirketlerin finansal sonuçlarının yakından izleneceği bilanço döneminde hisse senetlerine yönelik talebi destekleyebilecek unsurlar arasında gösteriliyor.
ABD ve Asya hisseleri ön planda
Goldman Sachs, bölgesel tercihlerinde ABD ve Asya hisse senetlerine yönelik “ağırlık artır” tavsiyesini korurken Avrupa hisselerinde “ağırlık azalt” pozisyonunu sürdürüyor.
Banka, küresel teknoloji şirketlerinin yanı sıra yaz aylarından bu yana değerlemeleri gerileyen bazı hisselere de yatırım yapılmasını öneriyor. Özellikle faiz oranlarındaki değişimlere duyarlı ve tahvillere benzer özellikler gösteren hisseler, seçici yatırım stratejisinin bir parçası olarak öne çıkıyor.
Bu yaklaşım, büyüme potansiyeli yüksek teknoloji şirketlerini faiz hareketlerinden etkilenen hisselerle birlikte değerlendirerek portföylerde farklı yatırım dinamiklerinden yararlanmayı amaçlıyor.
Petrol ve tahvil getirileri piyasalar için risk oluşturuyor
Goldman Sachs, hisse senetlerine ilişkin olumlu görünümüne rağmen enerji fiyatları ve faiz oranlarındaki yükselişin piyasalar üzerinde baskı yaratabileceği uyarısında bulundu.
Petrol fiyatlarındaki artışın devam etmesi, şirketlerin maliyetlerini yükselterek kâr beklentilerini olumsuz etkileyebilir. Tahvil getirilerindeki yükseliş ise hisse senetlerinin göreli cazibesini azaltarak değerlemeler üzerinde baskı oluşturabilir.
Banka ayrıca ABD'de gerçekleştirilecek ara seçimlerin piyasa oynaklığını artırabilecek gelişmeler arasında yer aldığını belirtti.
Tahvillerde uzun vadeli tavsiye değişti
Goldman Sachs, tahvil piyasalarına ilişkin stratejisinde de uzun vadeli yatırımcılar lehine bir değişikliğe gitti. Banka, tahviller için üç aylık yatırım tavsiyesini “nötr” seviyesinde tutarken 12 aylık tavsiyesini “ağırlık artır” olarak güncelledi.
Stratejistler, uzun vadeli yatırım perspektifinde tahvillerin daha cazip hale geldiğini düşünüyor. Bankanın değerlendirmesine göre tahviller, zaman içinde portföy getirilerini aşağı çeken bir unsur olmaktan çıkarak piyasa dalgalanmalarına karşı koruma sağlayan bir varlık sınıfı olarak öne çıkabilir.