Fransız zenginler yatırımlarını Lüksemburg ve İsviçre’ye kaydırıyor
Fransa'daki siyasi belirsizlikten endişe duyan Fransız girişimciler ve varlıklı aileler, Lüksemburg merkezli yıllık gelir sigortalarına rekor düzeyde yatırım yapıyor ve diğer fonlarını İsviçre gibi güvenli olarak görülen ülkelere taşıyor. Financial Times’ın haberine göre varlık yöneticileri, bankacılar ve avukatlar, Fransa’daki kişisel yatırım çıkışlarının, Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron’un geçen yıl haziranda ani parlamento seçimleri ilan etmesinden bu yana hız kazandığını belirtiyor. Bu seçimler Ulusal Meclis’in parçalanmasına yol açtı ve partiler bütçe önlemleri konusunda çekişirken ardı ardına zayıf hükümetler kuruldu.
Bu hareketlilik 2025’te de devam etti. Başbakanlar değişti, geldi geçti ve şu anda görevde olan, Macron’un müttefiki Sébastien Lecornu liderliğindeki hükümet, büyük bütçe açığını kapatmak için en yüksek gelir grubuna ek vergiler getirmeye yöneldi.
“Fon akışı seçimden bu yana durmaksızın sürüyor”
Paris merkezli varlık yönetim şirketi Scala Patrimoine’in kurucusu Guillaume Lucchini, “Yönettiğimiz varlıkların çoğu artık Fransa’da değil, Lüksemburg’daki hayat sigortası sözleşmelerine gidiyor, bu süreç gerçekten hız kazandı” dedi. Şirketin müşterileri arasında profesyonel sporcular ve girişimciler bulunuyor. Grand Duchy’deki (Lüksemburg Dükalığı) sigortacılarla çalışan vergi avukatı Olivier Roumélian, “Geçen yılki seçim sırasında Lüksemburg’a yönelik fon akışı durmaksızın sürdü ve halen devam ediyor. Acenteler müşteri kazanmak için neredeyse hiç pazarlama yapmıyor” dedi.
Yatırımlar 13,8 milyar euro'ya ulaştı
Lucchini, işinin bir şubesinin bulunduğu İsviçre’ye de “çılgınca” bir sermaye akışı olduğunu söyledi. Fransız müşterilerin Lüksemburg merkezli hayat sigortalarına yaptığı yatırımlar (Fransa’da olduğu gibi sekiz yıl ve üzeri tutulduğunda vergi avantajları sağlayan, yıllık gelir şeklinde popüler bir tasarruf ürünü) 2024’te yüzde 58’in üzerinde artarak 13,8 milyar euro'ya ulaştı. Bu rakam şimdiye kadarki en yüksek seviyeye işaret ediyor.
Bu yılki veriler henüz uyruk bazında açıklanmadı ancak Lüksemburg’daki hayat sigortasına toplam girişler yılın ilk yarısında yine arttı ve finansal danışmanlar 2025’in de güçlü geçmesini bekliyor. Avant-Garde aile ofisinin kurucu ortağı Benjamin Le Maitre, “Geçen haziranda Lüksemburg’la ilgili başvurular ikiye katlandı. O zamandan beri her yeni istikrarsızlık dalgasıyla başvurular tekrar artıyor” dedi. Yeni yönettiği paranın çoğunun Lüksemburg’a gittiğini söyleyen Le Maitre, İsviçre’nin güvenli liman statüsünün de cezbedici olduğunu, müşterilerin oradaki menkul kıymet hesaplarına yatırım yaptığını belirtti.
Bazı varlıklı aileler ülkeleyi terk etti
Bu tür yatırımlar, Fransa’daki siyasi çalkantının sadece bir yan etkisi. Bazı varlıklı aileler hatta ülkeyi terk etti. Rakamlar bilinmese de bu durum, İngiltere’de İşçi Partisi’nin yerleşik olmayan (non-dom) statüsüne tanınan vergi ayrıcalıklarını kaldırmasından sonra görülen eğilime benziyor.
İtalya’nın cazip vergi rejimi sayesinde Milano, bu eğilimden en fazla fayda sağlayan merkezlerden biri oldu. Ancak İtalya bu hafta, taşınan varlıklı kişilerin yabancı gelirlerine uygulanan yıllık sabit vergiyi yüzde 50 artırarak 300 bin euro'ya çıkaracağını açıkladı. İspanya ve Portekiz de zengin yabancıları cezbeden ülkeler arasında yer alıyor.
"Göç yeniden hızlanıyor"
Ülkeyi terk etmek yerine tedbir olarak varlıkları başka ülkeye taşımak daha yaygın, çünkü bu genellikle işletmelerin yeniden yapılandırılmasını ve vergi makamlarını kişinin ülkeyi gerçekten terk ettiğine ikna etmeyi gerektiriyor. Ancak hem varlıklı Fransızlar hem de İngilizler zaman zaman daha düşük vergili bir ülkeye taşınmayı tercih edebiliyor.
İsviçre merkezli, vergi, miras ve servet planlaması konusunda uzmanlaşmış avukat Philippe Kenel, “1980 ile 2010 yılları arasında pek çok Fransız İsviçre’ye taşındı. Ancak Macron 2017’de seçilince insanlar umutlandı ve bu göç yavaşladı. Şimdi yeniden hızlanıyor” dedi.
