Avrupa'nın teknoloji sektörü beklentileri aştı
Yapay zekaya yapılan yatırımların artması talebi artırırken ticaretin olumsuz etkilerini telafi ettiğinden, Avrupa'nın teknoloji şirketlerinin kazançları beklentileri büyük ölçüde aştı. MSCI Avrupa Teknoloji endeksi, endeksin piyasa değerinin yüzde 86'sından fazlasının raporlamasını tamamladığı üçüncü çeyrekte, şu ana kadar hisse başına yüzde 16'lık bir büyüme kaydetti. Bu oran, yüzde 4,2'lik beklentinin oldukça üzerinde ve bölgedeki diğer sektörlerin çok ilerisinde.
“2026 endişelerini giderdi”
Bu kazanç sezonunu ilk açıklayan şirketlerden biri olan yarı iletken ekipman üreticisi ASML Holding NV, yapay zeka altyapısına yapılan harcamaların hızlanmasıyla en gelişmiş çip üretim makinelerinin siparişlerinde artış gördü. JPMorgan analisti Sandeep Deshpande, raporun gelecek yılki yavaşlama endişelerini giderdiğini ve “2026'nın beklenenden daha kötü olacağına dair olumsuz görüşlerin ortadan kalkacağı” beklentisini desteklediğini söyledi. Hollanda merkezli bir başka yonga üretim ekipmanı şirketi olan BE Semiconductor Industries NV de, Asya'dan gelen yapay zeka ile ilgili talep sayesinde, beklentilerin üzerinde bir sipariş ve kar artışı kaydettiğini açıkladı.
“Büyümemizin ana faktörü haline geldi”
Avrupa'nın en değerli yazılım şirketi SAP SE, ticaret gerilimleri ve zayıf ABD dolarının müşterilerin yatırım kararlarını etkilemesi nedeniyle, anahtar bulut işine ilişkin oldukça karışık bir görünüm sundu. Kazanç raporu toplantısında yapay zekanın giderek daha fazla benimsenmesine ilişkin yorumlar yatırımcıları rahatlattı. CEO Christian Klein, “Yapay zekanın büyümemizin anahtar faktörü haline gelmesinden dolayı çok heyecanlıyım” dedi.
Telekomünikasyon alanında, Ericsson AB'nin çağrı yönlendirme işinin satışı sayesinde karı hızla yükselirken, rakibi Nokia Oyj, YZ ve bulut müşterilerinin sağladığı büyümeyle analistlerin beklentilerini aşan bir üçüncü çeyrek karı açıkladı. Bloomberg Intelligence analistleri Matthew Bloxham ve John Butler, “Yapay zeka süper döngüsünün tetiklediği fiber erişim, veri merkezi bağlantısı ve ulaşım ağlarına yönelik güçlü talep, Nokia'nın satış beklentilerinin iyileşmesini destekliyor ve ABD, giderek daha önemli bir büyüme kaynağı haline geliyor” dedi.
OpenAI’ın şu anda 1 trilyon dolardan fazla değere sahip veri merkezleri ve çipler için yaptığı anlaşmalarla desteklenen yapay zekaya karşı olan pozitif tutum, bu teknolojideki artan yatırımlardan yararlanacak konumda olan Avrupalı şirketlerin görünümünü iyileştirmeye yardımcı oluyor. Aylarca süren düşüşün ardından, sektör için tahminler yukarı yönlü revize ediliyor.
ABD-Çin gerilimi
Çip endüstrisi, ABD-Çin geriliminin tırmanmasıyla tetiklenen ve gümrük vergisi engelleriyle daha da kötüleşen tedarik zinciri kesintileriyle uğraşırken, Avrupalı teknoloji devleri hala zorluklarla karşı karşıya. ABD, Çin'e en son teknoloji YZ çiplerinin teslimatını engellemeye çalışırken, Pekin ise çip üretim sürecinde kritik öneme sahip nadir toprak elementlerinin ihracatını sınırlamaya çalışıyor.
Yarı iletken şirketi STMicroelectronics NV, ABD'li rakibi Texas Instruments Inc. ile birlikte, özellikle otomotiv ve endüstriyel son pazarlarındaki müşterilerin siparişlerini ertelediğini açıkladı. Otomotiv pazarı özellikle durgun ve Hollanda hükümetinin Çinli çip üreticisi Nexperia'nın kontrolünü ele geçirmesinin ardından ek aksaklıklar yaşanabilir.
Yine de yapay zeka 2026 ve sonrasında büyümeyi destekleyen önemli bir itici güç olmaya devam edecek. Citigroup analisti Andrew M. Gardiner, “Sektörde, açıklanan sayısız yapay zeka çipi anlaşmaları ile ekipman şirketlerine taahhüt edilen harcama tutarı arasında giderek artan bir uçurum var” dedi ve anlaşmaların tedarik zincirinde yerini almaya başlayıp yakında siparişlere dönüşeceğini ekledi.
