Moka United unicorn olmak için büyümesini yurt dışına taşıyor

Moka United Genel Müdürü Gizem Moral’a göre “Türkiye’de kalarak unicorn olma ihtimali yok.” 27 Temmuz’da göreve başlayan Moral’ın hedefi bu yüzden Moka United’ı yurt dışında büyütmek ve 1 milyar dolar ve üzeri değerlemeye, girişim dünyasının “unicorn” dediği eşiğe böylece taşımak. Yaklaşık 30 yıllık iş deneyimi olan Moral koltuğu Halim Memiş’ten devraldı. Memiş ise şirketin İngiltere’deki dijital bankacılık markası RUUT’un başına geçti. Moral’ın hesabına göre Türkiye’de elektronik para kuruluşlarının değerlemesinde genellikle kullanılan FAVÖK çarpanı, yaklaşık dört civarlarında. Bu çarpanla 1 milyar dolara ulaşmak için en az 250 milyon dolarlık FAVÖK büyüklüğü yaratmak gerekiyor. Moral’a göre Türkiye pazarı tek başına bu ölçeği taşıyamaz. Şirketin büyüme planının merkezinde bu yüzden artık yurt dışı var. Moka United iki şirketin birleşmesinden doğdu. İş Bankası’nın 2020’de anlaşıp Ocak 2021’de 3,8 milyon dolara satın almayı tamamladığı Moka, işletmelerin kartla ödeme almasını sağlayan fiziki ve sanal POS’a, yani ödeme terminaline odaklanıyordu. Oyak’ın çoğunluk hissedarı olduğu United Payment ise başka şirketlere finansal teknoloji (fintek) altyapısı satıyordu. İki şirket Mart 2025’te İş Bankası ve Oyak Yatırım’ın yüzde 50’şer pay aldığı tek bir çatı altında birleşti. Bugün Türkiye’nin yanı sıra İngiltere, Almanya, Azerbaycan, Gürcistan ve Özbekistan’da faaliyet gösteren şirketin sıradaki hedefi 2027’de Hollanda’da şirket kurmak. Hollanda’daki lisans, Avrupa Birliği kuralları gereği diğer üye ülkelerde de hizmet verme hakkı tanıyacak. “Hollanda’dan sonra Türk diasporasının olduğu Avrupa’da büyümeye devam edeceğiz” diyor Moral. Aslan payı bankalarda Türkiye’de ödeme pazarının en büyük oyuncuları hâlâ bankalar. Bankalararası Kart Merkezi (BKM) verilerine göre 2026’nın ilk dokuz ayında fiziki ve sanal pos üzerinden gerçekleşen işlem hacmi yaklaşık 23 trilyon TL’ye yaklaştı. Sektördeki tahminlere göre bu hacmin yaklaşık yüzde 90’ı banka POS’larından geçiyor. Kalan yaklaşık 2 trilyon TL’lik dilim ise elektronik para kuruluşlarına ait. Sektör Merkez Bankası ile Mali Suçlar Araştırma Kurulu’nun (MASAK) denetiminde. Merkez Bankası yalnızca 2025’te yedi kuruluşun faaliyet iznini iptal etti, 14 kuruluşun iznini geçici olarak durdurdu ve 72 kuruluşa toplam 373 milyon TL ceza kesti. Bankaların ağırlığını koruduğu bu pazarda finteklerin ana stratejisi, işletmelerin günlük finansal ihtiyaçlarına daha esnek ve düşük maliyetli çözümler sunarak farklılaşmak. Moral’a göre bankalar işletmelerin kredi ve mevduat ihtiyaçlarında önemli rol oynasa da günlük para akışının yönetiminde her zaman aynı ölçüde etkili değil. Elektronik para kuruluşları tam bu boşluğu hedefliyor. Moka United, işletmelerin ödeme almaktan bayi yönetimine, dijital cüzdandan para transferine uzanan ihtiyaçlarına tek yapı üzerinden çözüm sunmaya çalışıyor. En büyük gelir kalemi POS hizmetleri. Cüzdan ve kart çözümleri, para transferi ve nakit yönetimi de portföyde önemli yer tutuyor. “Örneğin tüm bankalarla POS anlaşmamız var. İşletme tek tek bankalarla anlaşmak zorunda kalmıyor. İşletme POS işlemini hangi bankadan geçirirse daha az komisyon öder, ben onu seçiyorum, maliyet avantajı sağlıyorum” diye anlatıyor Moral. Benzer yaklaşım cüzdan ve kart çözümlerinde de öne çıkıyor. Bankalar arası para transferi (EFT) ve havale masrafı ödemeden para transferi yapmak, farklı bayilerden gelen ödemeleri tek hesapta toplamak ve yurtiçi ya da yurt dışı transferleri daha düşük maliyetle gerçekleştirmek şirketin işletmelere sunduğu diğer çözümler. Sektöre dair resmi toplu veri paylaşılmıyor. Moral’ın tahminine göre Moka United, işlem hacmi bakımından Türkiye’nin üçüncü büyük elektronik para kuruluşu. Şirket 20 binin üzerinde ticari işletmeye çözüm sunuyor. Moral üçüncü sırada olmayı bir tercih olarak görüyor. Önceliği, kendi sözleriyle, “kârlı büyümek ve müşteri deneyimini geliştirmek.” Yurt dışının ciro içindeki payı şimdilik çok düşük. İlk hedef bu payı yüzde 50’ye çıkarmak, büyüme hızını da her ülkenin düzenlemelerinin izin verdiği sınıra dayamak. “Türkiye çok küçük bir pazar. Bu yüzden biz globale açılıyoruz” diyor Moral. Ankara'da bir kiosk fikri Moka United’ın temelleri 2010’da atıldı. ABD’deki eğitimini tamamlayıp Türkiye’ye dönen İlker Sözdinler’in kurduğu Birleşik Ödeme, bugünkünden çok farklı bir fikir üzerine kuruluydu. Sözdinler, yurt dışında gördüğü, bankamatiğe benzeyen fatura ödeme kiosklarının Türkiye’de de yaygınlaşabileceğini düşünüyordu. İstanbul’da istediği sonucu alamayınca girişimi Ankara’ya taşıdı. Ankara’da ön ödemeli kart dolum hizmetiyle başlayan iş, şirketi zamanla elektronik para sektörünün lisanslı oyuncularından birine dönüştürdü. Birleşik Ödeme Temmuz 2015’te Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’ndan (BDDK) elektronik para lisansı aldı ve bu lisansı alan ilk şirketlerden biri oldu. Ankara’da başlayan büyüme şirketi 16 kente yaydı, kullanıcı sayısını 15 milyona taşıdı. 2017’de 1 milyar TL işlem hacmine ulaşan Birleşik Ödeme bankaların da dikkatini çekmeye başladı. 2018’de 7/24 para transferini devreye alan şirket, 2019 sonunda Fibabanka’nın kurumsal girişim sermayesi şirketi Finberg’den ilk yatırımını aldı. 2021’de Remitly, TransferGo, Paysend ve Azimo gibi uluslararası para transferi şirketleriyle iş ortaklıkları kurdu. Şubat 2021’de Oyak Portföy’ün girişim sermayesi fonları şirkete yatırımcı oldu. Oyak zaman içinde payını yüzde 80’e çıkardı. Bu dönemde şirketin adı United Payment olarak değişti ve yurt dışına açılma süreci hız kazandı. 2020’de Azerbaycan’a yatırım yapan şirket 2021’de Romanya’da (2025’te bu ülkeden çıktı), 2022’de Gürcistan ve 2023’te İngiltere’de faaliyete geçti. Ocak 2025’te ise Türk devletleri arasında para transferi yapan fintek Turan’ın çoğunluk hissesini aldı. Azerbaycan’da lisanslı cüzdan olarak çalışan ve Özbekistan’a açılan Turan, Moka United’ın bugün bu iki ülkedeki varlığının omurgası. Büyük dönüşüm Mart 2025’te İş Bankası ve Oyak Yatırım’ın yüzde 50’şer payla tek şirkette birleşmesiyle başladı. Birleşik Ödeme adıyla başlayan, United Payment olarak devam eden yolculuk Moka United markası altında yeni bir kimlik kazandı. Bu tarihten sonra yurt dışındaki yapılanma da hızlandı. Eylül 2025’te İngiltere’nin finans düzenleyicisi FCA’nın (Financial Conduct Authority) onayıyla lisanslı ödeme kuruluşu Affiniture Cards’ın satın alınması Moka United’ı bu ülkede güçlendirdi. Şirket aynı yıl Londra merkezli Algbra Labs ile anlaştı ve Haziran 2026’da dijital finans platformu RUUT İngiltere’de faaliyete geçti. İş Bankası’nın Almanya’daki şirketi Maxi Dijital GmbH de Nisan 2025’te Moka United çatısı altına girdi. Moral’a göre Oyak ve İş Bankası ortaklığı büyümeyi hızlandırdı. “2026’nın ilk sekiz ayında işlem hacmimizi iki katına çıkarttık” diyor. Şirket POS tarafında işlem adedini bir yıl öncesine göre yüzde 100’ün üzerinde büyütmüş. Son bir yılda cüzdan sayısı iki katına çıkmış, cüzdan ve kart çözümlerindeki işlem hacmi 3,5 kat artmış. Moral’a göre bundan sonraki büyüme alanı açık bankacılık ve gömülü finans olacak. Hedef altyapı sağlayıcı olmak İlk hedef açık bankacılık. Bu, işletmenin farklı bankalardaki hesaplarını, alacağını ve borcunu tek bir platformdan görüp yönetebilmesi anlamına geliyor. “Dünya, işletmelerin finansal tüm ihtiyaçlarının tek bir platformdan yapıldığı bir yere doğru gidiyor” diyen Moral, Moka United’ın bugün çok sayıda şirkete altyapı hizmeti sunduğunu söylüyor. Örnek olarak yeni nesil finans uygulaması Mars’ın cüzdan altyapısını sağladıklarını söylüyor. Moral’a göre hem Türkiye’nin hem Moka United’ın bu alanda alacağı mesafe var. “Bu alanı farklı servisler verebileceğimiz platform haline getirmemiz lazım. Dünya bu konuda daha iyi durumda. Bizim de gitmek istediğimiz yer burası” diyor. İkinci alan gömülü finans. Burada fikir, finansal hizmetin bankanın değil işletmenin kendi uygulamasının içine yerleşmesi. Böylece her işletme kendi sadakat programını, taksitlendirmesini ve cüzdanını kurabiliyor. Moka United bu dönüşümde işletmelere teknoloji altyapısı sağlayan şirketlerden biri olmayı hedefliyor. Moral, Türkiye’nin bu iki alanda Avrupa’nın gerisinde kalmasını kısmen Türk bankalarının teknolojik gücüne bağlıyor. Şirket bu yüzden global rakipleri yakından izliyor. ABD merkezli Stripe ve Remitly takip ettiği oyuncular arasında. Avrupa’da yalnız değil Yurt dışına bakan tek Türk fintek Moka United değil. Türkiye’nin en büyük elektronik para kuruluşlarından İyzico da Avrupa’ya açılıyor. Şirket Mart 2026’da Hollanda’da “iyzico BV” adlı şirketi kurarak ilk adımı attı. Şirketin CEO’su Orkun Saitoğlu, Avrupa büyümesini bu yapı üzerinden yöneteceklerini söylüyor. Frankfurt’ta Avrupa’nın güvenlik standartlarına uygun bulut tabanlı bir platform kuran İyzico, ilk aşamada Avrupalı iş yerlerine online ödeme alma hizmeti sunmaya hazırlanıyor. Saitoğlu, uluslararası büyümede organik fırsatların yanında stratejik satın almalara da açık olduklarını belirtiyor. Şirketin 2025’te 87 milyon dolara satın aldığı Paynet bu yaklaşımın örneklerinden biri. Bugün 185 bin üye iş yeri, 10 milyon dijital cüzdan kullanıcısı ve 400 milyar TL’yi aşan yıllık işlem hacmine sahip İyzico da açık bankacılığı büyüme alanı olarak belirlemiş. Saitoğlu’nun verdiği bilgiye göre şirket 2025’in tamamında 300 milyar TL’lik işlem hacmine ulaştı. “Şimdi diğer önemli büyüme alanımız açık bankacılık. Aldığımız lisans ve bankalarla geliştirdiğimiz iş birlikleriyle, işletmelerin ve kullanıcıların finansmana erişim, kredi ve nakit akış yönetimi gibi ihtiyaçlarına çözüm üretmeyi hedefliyoruz” diyor Saitoğlu. Aslan payı bankalarda ve bunun kısa vadede değişme ihtimali zayıf. Buna karşın Türkiye büyük bir pazar ve fintekler paylarını artırmak istiyor. Moka United gibi büyük oyuncular bu yüzden müşterilerinin tüm finansal ihtiyaçlarını tek platformdan, uygun maliyetle ve paketlerle sunma yarışında. “Moka United’ın kadrosunun yaklaşık yarısı ürün ve teknoloji geliştirme ekiplerinden oluşuyor” diyen Moral, yeniliklerin önemli bölümünü şirket içinde geliştirdiklerini söylüyor. Gizem Moral bu günlerde önümüzdeki üç yılın bütçesini hazırlıyor. “Bizim için TL bazında yüzde 30 - 40 büyüme yeterli değil” diyerek çıtayı şimdiden koymuş. Ankara’da bir fatura kioskuyla başlayan şirket, 16 yıl sonra kendi teknolojisiyle beş ülkede çalışıyor. Sıradaki adres Hollanda.”