CXMT Şanghay Borsası'ndaki ilk işlem gününde yüzde 535'e varan yükseliş kaydederek, bellek çipi üreticisini Çin'in borsada işlem gören en büyük yerel şirketi konumuna taşıdı. Yatırımcılar, ülkenin yapay zeka alanındaki en önemli şirketlerinden biri olarak görülen CXMT hisselerine yoğun ilgi gösterdi. Hissenin seans içindeki en yüksek seviyesi olan 55,03 yuan ile şirketin piyasa değeri yaklaşık 3,7 trilyon yuan (547 milyar dolar) seviyesine ulaştı ve böylece Çin A-hisse piyasasındaki tüm diğer şirketleri geride bıraktı.
Yatırımcıların büyük ilgisi
Bu dikkat çekici borsa açılışı, Çin tarihinin en büyük ikinci halka arzında 66,6 milyar yuana kadar fon toplanmasının ardından gerçekleşti. Bu durum, Pekin'in kendi kendine yeten bir yarı iletken endüstrisi kurma hedefinin merkezinde görülen şirkete yatırımcıların ne kadar büyük ilgi gösterdiğini ortaya koyuyor.
Eskiden ChangXin Memory Technologies adıyla bilinen CXMT, Çin'in önde gelen bellek çipi üreticisi haline geldi ve akıllı telefonlardan yapay zeka sunucularına kadar pek çok alanda kritik öneme sahip olan DRAM (Dinamik Rastgele Erişimli Bellek) pazarında yabancı üreticilere meydan okuyabilecek en güçlü yerli aday olarak görülüyor. Şirket, dünyanın dördüncü büyük DRAM üreticisi konumunda bulunuyor ve yatırımcılara Çin'in küresel yapay zeka altyapısı yatırımlarındaki rolüne doğrudan yatırım yapma imkanı sunan nadir şirketlerden biri olarak öne çıkıyor.
Beijing Xinhan Capital Genel Müdürü Ao Fei, "Hissenin açılışı büyük ölçüde beklentilerim doğrultusundaydı ancak açılış sonrası yaşanan sert yükseliş gerçekten dikkat çekici oldu. A-hisse piyasasında yalnızca bellek çipine odaklanan şirketlerin çok az olması nedeniyle, ilk birkaç işlem gününde spekülatif bir coşku yaşanmasını ihtimal dışı görmüyorum" ifadelerini kullandı.
SpaceX’teki talebin 10 katı
Merkezi Anhui eyaletinin Hefei kentinde bulunan CXMT bireysel yatırımcı talebi, cazip değerleme ve piyasalara yönelik devlet destekli politikaların yeniden güçlenmesi sayesinde önemli destek görüyor. Halka arzın bireysel yatırımcı kısmı 212 kat fazla talep aldı. Bireysel yatırımcılar toplam 7,07 trilyon yuan değerindeki hisseler için 9,4 milyon emir verdi. Bu rakam, SpaceX'in dünya rekoru kıran halka arzındaki bireysel yatırımcı talebinin yaklaşık 10 katına denk geliyor.
Bu olağanüstü talebin nedenlerinden biri de yetkili kurumların yeni halka arzlarda şirket değerlemelerine hala temkinli yaklaşması. Yetkililer, şirketlerin hem Çin'deki hem de küresel benzerleriyle karşılaştırılabilir değerlemeler üzerinden halka açılmasını istiyor. Yetkililer, bireysel yatırımcıları olası kayıplardan korumak amacıyla aşırı yüksek fiyatlamalı halka arzları geçmişte de caydırmıştı. Piyasaların güçlü olduğu dönemlerde bu yaklaşım, şirketlerin yatırımcıların sunmaya hazır olduğu sermayeden daha düşük miktarda fon toplamasına yol açabiliyor.
Yapay zeka etkisi
Benzer koşullar, son bir yılda yapay zeka tedarik zincirindeki Çinli şirketlerin halka arzlarında ilk işlem günlerinde olağanüstü yükselişlere neden oldu. Semight Instruments nisan ayında yüzde 876 yükselerek rekor kırarken, MetaX Integrated Circuits Shanghai tarafından aralık ayında kaydedilen yüzde 693'lük artışı geride bıraktı. Bir diğer dikkat çeken halka arzda ise çip üreticisi Moore Threads Technology aralık ayında yüzde 425 değer kazandı.
Bununla birlikte, bazı yatırımcıların bu dev halka arzın yapay zeka kaynaklı rallinin zirveye ulaştığına işaret edebileceği endişesiyle son haftalarda yarı iletken hisselerinde dalgalanmalar yaşandı. Yine de birçok yatırımcı CXMT'nin uzun vadeli cazibesine güvenmeye devam ediyor ve diğer çip hisselerine yönelik ilginin azalması durumunda bile güçlü alım talebinin hisse fiyatını destekleyebileceğini düşünüyor. Beijing Nuohua Investment Management Co. fon yöneticisi Zeng Jiqing, "Kendisinden önce gelen bazı dev halka arzların aksine, CXMT ne teknoloji ne de pazar payı açısından sınırlarına ulaşmış durumda. Şirketin önünde hala çok büyük bir büyüme alanı bulunuyor" dedi.