OpenAI'ın 852 milyar dolarlık değerlemesi, grubun kurumsal pazara odaklanması ve Anthropic ile rekabete girmesiyle kendi destekçileri tarafından giderek daha fazla inceleniyor. Son dönemde yapılan bir dizi anlaşma, girişim ve iptal edilen projeler şirketin yeni stratejisi etrafında şekilleniyor. Bu strateji ChatGPT'nin tüketiciler arasındaki hakimiyetini korumayı amaçlıyor. Aynı zamanda kurumsal yapay zeka araçları için daha yüksek marjlı pazarda Anthropic ile mücadele etmeyi içeriyor.
Bazı OpenAI yatırımcıları Financial Times'a verdikleri demeçte, değişikliklerin şirketi Anthropic ve yeniden yükselişe geçen Google karşısında savunmasız bırakabileceğini söyledi. Yatırımcılar bunun bu yıl kadar erken bir tarihte gerçekleşebilecek büyük bir ilk halka arza hazırlanırken olabileceğini kaydetti. OpenAI'ın erken dönem destekçilerinden biri, "Yılda yüzde 50-100 büyüyen 1 milyar kullanıcılı bir işletme olan ChatGPT'niz var, kurumsal ve kod hakkında konuşarak ne yapıyorsunuz? Derinlemesine odaklanmamış bir şirket." dedi.
Şirketi daha önce de birçok kez başarılı bir şekilde yeniden konumlandıran OpenAI yönetimi ise iyimserliğini koruyor. İcra Kurulu Başkanı Sam Altman, geçen ay SoftBank, Amazon, Nvidia, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital ve Thrive Capital'in de aralarında bulunduğu 25'ten fazla büyük yatırımcıdan 122 milyar dolar sağladı. OpenAI Mali İşler Direktörü Sarah Friar, "Yatırımcıların stratejimizi desteklemediği yönündeki iddialar gerçeklere aykırı. Tarihin en büyüğü olan fonlama turumuza talebin üzerinde katılım oldu, rekor sürede tamamlandı ve yönümüze, mevcut iş ivmemize ve uzun vadeli değerimize olan güçlü inancı yansıtan geniş bir küresel yatırımcı grubu tarafından desteklendi." ifadesini kullandı.
Anthropic'in gelir sıçraması rekabeti kızıştırdı
Anthropic'in büyük başarısı OpenAI'da stratejik bir yeniden değerlendirmeyi hızlandırdı. Claude'un yaratıcısının yıllık geliri, kodlama araçlarına olan talebin etkisiyle 2025'in sonundaki 9 milyar dolardan mart ayının sonunda 30 milyar dolara fırladı. Anthropic'in iş hacmi, şubat ayında yıllık 25 milyar dolar gelire ulaşan OpenAI'ı geride bırakmış görünüyor. Şirketlerin gelirleri kaydetmek için farklı muhasebe yöntemleri kullanması ise doğrudan karşılaştırmayı zorlaştırıyor.
OpenAI'ın yeni Gelir Yöneticisi Denise Dresser, pazar günü personele gönderdiği bir notta Anthropic'i Amazon ve Google ile olan gelir payını brütleştirerek gelirlerini yaklaşık 8 milyar dolar abartmakla suçladı. Her iki şirket de standart muhasebe uygulamalarını kullandıklarını savunuyor. Şirkete yakın bir kaynak, Anthropic'in işlemde asıl taraf olduğu ve bulut ortaklarının dağıtım kanalı olduğu için ortaklar aracılığıyla yapılan satışlarda brüt geliri muhasebeleştirdiğini bildirdi. Dresser, kurumsal müşteri yarışında Anthropic'in kodlama odağının onlara erken bir avantaj sağladığını kabul ederek, "Ancak kazanılacak pazar bizim." değerlendirmesini yaptı.
İki girişim de modelleri eğitmek ve çalıştırmak için gereken bilgi işlem gücüne agresif harcamalar yaparak her yıl milyarlarca dolar kaybediyor. Her iki şirketi de destekleyen bir yatırımcı, OpenAI'ın son turundaki bir yatırımı taahhüt etmek için 1,2 trilyon dolar veya daha fazla bir halka arz değerlemesi varsaymaları gerekeceğini söyledi. En son 380 milyar dolar değer biçilen Anthropic'e yatırım yapmanın daha ucuz bir seçenek olması nedeniyle bu devasa değerlemeyi haklı çıkarmak zorlaştı. Aynı yatırımcı OpenAI'ın arafta kalma riski taşıdığını ekledi.
Her iki şirketin hisseleri için vekil ticareti yapan ikincil pazar yerlerinden alınan veriler, Anthropic'e olan talebin daha yüksek olduğunu gösteriyor. Alıcılar ilk kez Anthropic için OpenAI'dan daha yüksek bir prim ödüyor. Iconiq Capital'in ortaklarından Roy Luo, "İkisine de yer var ama temelde bir 1 numara ve 2 numara dinamiği var ve 1 numara orantısız bir şekilde kazanacak. Biz seçimimizi yaptık. Anthropic'e çok yatırım yaptık." dedi. Iconiq Capital bugüne dek Anthropic'e 1 milyar doların üzerinde yatırım yaptı ve OpenAI'da daha küçük bir hisseye sahip. Luo, "Anthropic güneşli günlerin tadını çıkarıyor ve biz tebrik ediliyoruz. Ancak geçen yıl herkes OpenAI'ın erken dönem yatırımcılarına aynı şeyi söylüyordu." diye konuştu.
Yan görevler bir bir iptal ediliyor
OpenAI tüketici kullanıcıları arasındaki liderliğini açık ara koruyor. Kasım 2022'de ChatGPT'yi piyasaya sürerek rakiplerini geride bıraktıktan sonra veri merkezi finansmanı için yeni bir pazar yaratılmasını sağladı. Kar amacı güden bir kuruluşa dönüştü ve bilgi işlem gücünü güvence altına almak için yüz milyarlarca dolar taahhüt etti. Ancak Altman geçen yılın sonlarında personeline temel işlere odaklanmaları için yalvaran bir kırmızı kodlu bir mesaj paylaştı. Geçen ay, eski Instacart şefi ve sağlık izninde olan OpenAI Uygulamalar CEO'su Fidji Simo, çalışanları yan görevleri bırakmaya çağırdı.
Bu çağrıdan iki hafta sonra şirket, teknoloji sohbet programı TBPN'ye yüz milyonlarca doların alt seviyelerinde bir harcama yaptı. Bir OpenAI yöneticisi, programın bilgi işlem kaynaklarını tüketmediği için bir yan görev olmadığını savundu. TBPN'nin satın alınmasıyla ilgili konuşan bir OpenAI yatırımcısı, "Açıkçası anlamıyorum, bana hiç mantıklı gelmiyor. Bu bir dikkat dağıtıcı ve beni rahatsız ediyor." ifadesini kullandı.
OpenAI video üretim hizmeti Sora'yı kapatırken Disney'in planlanan 1 milyar dolarlık yatırımı buharlaştı. Microsoft, OpenAI'ın Amazon ile yaptığı yeni 50 milyar dolarlık ortaklığın kendisiyle olan özel bulut anlaşmasını ihlal etmesi halinde yasal yollara başvuracağını belirtti. Geçen yıl Beyaz Saray'da duyurulan OpenAI'ın 500 milyar dolarlık veri merkezi girişimi Stargate ile ilgili hedefler de büyük oranda değişti. İngiltere'de 30 milyar dolarlık bir veri merkezi kurma ve Teksas Abilene'deki bir tesisi genişletme planları iptal edildi. Nvidia ile yapılan 100 milyar dolarlık anlaşma da önemli ölçüde küçültüldü.
Şirket rotayı Codex'e çevirdi
Diğer alanlarda ise genişleme hız kesmeden devam ediyor. OpenAI yıl sonuna kadar çalışan sayısını neredeyse iki katına çıkararak 8.000'e yükseltmeyi planlıyor. Yıl sonunda gelirinin yarısını kurumsal şirketlerden elde etmeyi bekliyor ki bu oran bugün yüzde 40 civarında bulunuyor. Şirket pazartesi günü, gelecek yıl Londra'da ABD dışındaki en büyük araştırma merkezini kurmak istediği yeni bir kalıcı ofis için kira sözleşmesi imzaladığını açıkladı. Şirket ayrıca geçen yılı Anthropic'e karşı açık bir avantaja sahip olduğu bilgi işlem kaynaklarını güvence altına almak için devasa anlaşmalar imzalayarak geçirdi.
Geçen hafta yatırımcılara 8 gigawatt'lık bilgi işlem kapasitesine erişim sağladığını açıklayan şirket, 2030'un sonuna kadar 30GW'ı güvence altına almayı hedefliyor. OpenAI, Anthropic'in 2027'nin sonuna kadar 8 gigawatt kilometre taşına ulaşamayacağını iddia ediyor. Anthropic cephesi ise kesintiler ve güç kısıtlamalarıyla karşı karşıya kaldı. OpenAI'ın altyapı çalışmalarında yer alan bir kaynak, "Modelimiz daha az iyi olsa bile ona sadece hizmet edebiliriz." dedi. Anthropic bilgi işlem gücünü artırma planlarını paylaşmadı ancak Mali İşler Direktörü Krishna Rao bu ay şirketin altyapıyı ölçeklendirme konusunda disiplinli bir yaklaşım benimseyeceğini vurguladı.
OpenAI ise kendi bilgi işlem kaynaklarını yeniden tahsis etmeye başladı. Sora'yı bırakmasının yanı sıra yetişkinlere yönelik bir sohbet robotunu da rafa kaldırdı. Bunun yerine tüm odağını iş dünyasına kodlama aracı Codex'i satmaya çevirdi. Şirketin stratejisine aşina olan kişiler, personelin yazılımı teknik olmayan kullanıcılar için daha erişilebilir hale getirmeye öncelik vermesi nedeniyle Codex'in eninde sonunda ChatGPT'nin önüne geçebileceğini aktardı. OpenAI'ın bilgi işlem altyapısında çalışan kaynak, "Bu çok daha yüksek marjlı bir iş ve bilgi işlem kaynaklarını tüketiciden kurumsala taşımak çok basit." diye konuştu.
Gruptaki bir diğer büyük yatırımcı, "Şirket çok fazla şey yapıyordu, çok fazla bahsi vardı. İşletmeyi birkaç temel bahis etrafında yeniden odaklamakla ilgili. Hepsi bu. Bir şirket olarak 30 farklı cephede rekabet edemezsiniz." değerlendirmesini yaptı. Diğerleri ise sık değişen yaklaşımları stratejik bir sapma işareti olarak değerlendiriyor. Sapphire Ventures Başkanı Jai Das, Microsoft tarafından geride bırakılmadan ve AOL tarafından satın alınmadan önce bir zamanlar baskın olan internet şirketine atıfta bulunarak OpenAI'ı yapay zekanın Netscape'i olarak tanımladı.
Tüm eleştirilere rağmen CFO Friar, tüm zamanların en büyük özel finansman turunu yeni tamamlamaları nedeniyle şirketin hala yatırımcıların tam desteğine sahip olduğunu söyledi. Toplanan 122 milyar dolarlık fonun şu anda kendilerine çok fazla esneklik sağladığını belirten Friar, "İşimi her zaman şirket için maksimum esneklik ve maksimum opsiyonellik yaratmak olarak görüyorum, çünkü o zaman daha stratejik kararlar alabiliriz." dedi.